روسيا (bbabo.net) ، العلامة & lt ؛ ط & GT ؛ الأرقام على عداد خاص للديون الوطنية الأمريكية ، والتي تم تثبيتها بالقرب من تايمز سكوير في نيويورك ، لأول مرة في التاريخ تجاوزت علامة 30 تريليون دولار. بالنسبة لكل أمريكي ، فقد تبين أنه أكثر من 90 ألف دولار.

لقد تغلب الدين القومي للولايات المتحدة على علامة الأربعة عشر رقما التالية قبل عدة سنوات مما كان مخططا له. عندما تم تركيب العداد لأول مرة في عام 1989 ، كانت الحكومة الفيدرالية تقترض 2.7 تريليون دولار ، أي أقل بعشر مرات. رجل الأعمال سيمور دورست ، الذي حاول لفت الانتباه إلى هذه المشكلة ، أصبح صاحب الفكرة. في عام 2008 ، تجاوزت الأرقام على العداد علامة 10 تريليون دولار ، في عام 2017 - 20 تريليون دولار.

أمريكا هي بطل العالم المطلق في الدين العام ، وهي تنمو بوتيرة أسرع بكثير من اقتصادها. في عام 1980 كان يمثل حوالي 34 في المائة من الناتج القومي الإجمالي ، وفي عام 2000 كان 59 في المائة ، والآن هو 128 في المائة. من السهل أن نرى أن الدين القومي للولايات المتحدة لا ينمو فحسب ، بل ينمو بوتيرة متسارعة. في السنوات الأخيرة ، قدم جائحة COVID-19 مساهمة كبيرة في ذلك. لإخماد حريق السوق الذي أشعلته ، فتحت الولايات المتحدة مطبعة الخزانة بأقصى سرعة ، مما أدى إلى إغراق الاقتصاد بالمال. في غضون عامين ، تم تخصيص حوالي 5 تريليونات دولار لدعم الاقتصاد وتحفيز الأعمال التجارية ودفع الفوائد.

ومع ذلك ، فإن الوباء حفز فقط العملية التي كانت تجري من قبل. علاوة على ذلك ، لا يوجد سبب للاعتقاد بأنه سيتباطأ أو يتوقف بعد. من الناحية النظرية ، يمكن للسلطات الأمريكية كبح جماح نمو الدين العام عن طريق خفض الإنفاق الفيدرالي أو زيادة الضرائب. لكن هذه الإجراءات تعتبر مكابح للنمو الاقتصادي. في مناخ السياسة الحالية شديد الاستقطاب في الولايات المتحدة ، يتردد كلا الحزبين الرئيسيين في اتخاذ مثل هذه الخطوات غير الشعبية.

وبكلمات ، فإن الجمهوريين يطالبون بصوت أعلى بخفض عجز الموازنة. لكن على الرغم من وعد الرئيس الجمهوري دونالد ترامب بحل مشكلة الدين العام ، إلا أنه في الواقع ، على مدى السنوات الأربع من حكمه (2017-2021) ، نما بمقدار 7 تريليونات دولار. إدارة الديموقراطي جوزيف بايدن لا تحاول حتى أن تعد بأي شيء في هذا الصدد. خلال العام الماضي ، قدم العديد من مشاريع القوانين إلى الكونجرس بتكلفة فلكية - لدعم الاقتصاد ، وتطوير البنية التحتية ، وزيادة الإنفاق الاجتماعي.

وفقًا لمجلة فوربس ، إذا استمر الدين القومي للولايات المتحدة في الزيادة بالوتيرة الحالية ، فإنه بحلول عام 2029 سينمو إلى 87 تريليون دولار وسيصل إلى أكثر من 277 في المائة من الناتج القومي الإجمالي للبلاد.

أخبر الخبراء ما إذا كانت الولايات المتحدة ستكون قادرة على زيادة الدين الوطني إلى أجل غير مسمى النص: رومان ماركيلوف وصل الدين القومي للولايات المتحدة إلى مستوى قياسي آخر - 30 تريليون دولار. أخبر المحللون الماليون Rossiyskaya Gazeta ما إذا كانت عملية زيادة الدين العام محدودة ومدى تأثير الديون الأمريكية الضخمة على الاقتصاد العالمي بأكمله. / i

في صيف عام 2019 ، تم تجميد سقف الدين القومي للولايات المتحدة مؤقتًا لمدة عامين ، أي أن الحكومة في الواقع لم تكن مقيدة في الاقتراض. خلال هذا الوقت ، نما الدين القومي من حوالي 22 تريليون دولار إلى 28.4 تريليون دولار. في 31 يوليو من العام الماضي ، انتهت فترة "تجميد" سقف الدين القومي ، وبعد مناقشات ساخنة في الكونجرس الأمريكي ، تم رفعه مؤقتًا إلى 28.9 تريليون دولار ، وفي ديسمبر من العام الماضي - 31.4 تريليون دولار.

سعت وزارة الخزانة الأمريكية بنشاط إلى رفع سقف الديون ، لأنه بدونها لن تكون قادرة على طرح إصدارات جديدة من السندات الحكومية لتمويل الإنفاق الحكومي المعتمد ، مما قد يؤدي إلى تخلف الولايات المتحدة عن السداد الفني ، كما تقول أولغا بيلنكايا ، رئيسة تحليل الاقتصاد الكلي في اف جي فينام.

منذ نهاية عام 2019 ، زاد الدين القومي للولايات المتحدة بنحو 7 تريليونات دولار. هذا هو نتيجة إجراءات التحفيز غير المسبوقة التي اتخذتها السلطات الأمريكية لدعم السكان والشركات أثناء الوباء. على وجه الخصوص ، نحن نتحدث عن عدة جولات من المدفوعات المباشرة للسكان ، وإعانات بطالة إضافية ، ودعم مالي للشركات الصغيرة والمتوسطة. "لقد سمحوا حقًا للاقتصاد الأمريكي بالتغلب بسرعة على الركود والقفز في البطالة الناجم عن الوباء والقيود ذات الصلة ، ومع ذلك ، فقد أدى ذلك إلى تفاقم مقاييس الائتمان الأمريكية بشكل كبير وأصبح أحد أسباب التضخم القياسي في ما يقرب من 40 عامًا في أكبر اقتصاد في العالم ، "يقول بيلينكايا.

إذا كان متوسط ​​نسبة الدين الحكومي الأمريكي إلى الناتج المحلي الإجمالي بين عامي 1990 و 2007 قد تقلبت حول 60٪ ، فقد تجاوزت 100٪ في عام 2013 ، وأثناء جائحة 2020 ، وفقًا لصندوق النقد الدولي ، "اخترق" 130٪ من الناتج المحلي الإجمالي. هذا أعلى من مستويات ديون الولايات المتحدة بعد الحرب العالمية الثانية التي كانت تعتبر سابقًا أعلى مستوياتها على الإطلاق. اتسع عجز الميزانية الأمريكية من 4.7٪ في 2019 إلى 15٪ من الناتج المحلي الإجمالي في 2020 وانخفض بشكل طفيف فقط عن هذا المستوى في السنة المالية 2021 (إلى 12.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي)."بالطبع ، هذه المعايير" في الحياة العادية "لا تكاد تتوافق مع حالة المقترض الأكثر موثوقية في العالم ، والذي لا تزال الولايات المتحدة تنظر إليه. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الولايات المتحدة هي المُصدر لواحد من الدول القليلة العملات الاحتياطية التي يُقوَّم بها الدين العام وهو غير محدود نظريًا ، بحيث يكون احتمال التخلف عن السداد صفراً عملياً - طالما ظل الدولار في هذا الدور في العالم "، يؤكد بيلنكايا.

ومع ذلك ، فإن الزيادة في ديون الحكومة الأمريكية لا تزال تعوضها التكلفة المنخفضة للغاية (وفقًا للمعايير التاريخية) لخدمتها ، والتي تم ضمانها من خلال سياسة معدل الصفر لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي وشراء الاحتياطي الفيدرالي المباشر للسندات الحكومية في 2020-2021. وهذا يسمح لخزانة الولايات المتحدة بخدمة الدين العام وإعادة تمويله دون مشاكل. في الوقت نفسه ، على المدى الطويل ، نظرًا للعوائد الحقيقية السلبية على سندات الحكومة الأمريكية وبدء تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، والذي قد يعيد أسعار الفائدة بالدولار إلى قيم أعلى ، فإن الوضع لا يبدو جيدًا.

"على الأرجح ، عند رفع سعر الفائدة ، سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يأخذ في الاعتبار ليس فقط معايير التضخم والتوظيف ، والتي ترتبط ارتباطًا مباشرًا بولايته ، ولكن أيضًا مستوى الدين العام وعجز الميزانية الأمريكية ، منذ النمو في قد تصبح عائدات السندات الحكومية الأمريكية التي تصل إلى 3-4٪ حساسة بالفعل من وجهة نظر زيادة تكلفة خدمة الدين العام "، كما يعتقد بيلينكايا.

في السنوات اللاحقة ، فيما يتعلق باستكمال دعم مكافحة الأزمة للاقتصاد الأمريكي ، من المتوقع حدوث انخفاض كبير في عجز الميزانية الأمريكية ، ومع ذلك ، فقد يظل أعلى من مستويات ما قبل الأزمة ، لا سيما بالنظر إلى نوايا البيت الأبيض لتحقيق الموافقة على خطة الإصلاح الاقتصادي إعادة البناء بشكل أفضل بمبلغ 1.75 تريليون دولار (بينما تم حظر الموافقة عليها بسبب المعارضة حتى بين أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين). على وجه الخصوص ، يثير ارتفاع مستوى الدين العام والتضخم العديد من الأسئلة حول توقيت الإنفاق الجديد في الوضع الحالي.

ومع ذلك ، في تاريخ الولايات المتحدة ، لم ينمو الدين العام دائمًا ، كما يقول أنطون بروكودين ، كبير خبراء الاقتصاد الكلي في Ingosstrakh Investments. "في القرن العشرين ، ارتبط نموها بالحروب العالمية ، ثم انخفض بعد ذلك بسبب سياسة الموازنة الصارمة وفي نفس الوقت الزيادة السريعة في الناتج المحلي الإجمالي ، وبعد عام 1980 ، غذى نمو الدين الاقتصاد الأمريكي (هذا هو أحد المكونات الرئيسية لـ "ريغانوميكس"). من غير المقبول سياسيًا أن تخبر الدول القيادية مواطنيها أن النمو الاقتصادي قد انتهى ، والآن سترتفع البطالة ، وليس الناتج المحلي الإجمالي. لقد غذى الاقتصاد الأمريكي الضعيف موارد الائتمان لسنوات عديدة . إذا توقفت عن تراكم الديون الأسرية والحكومية ، فإن النمو الاقتصادي سيكون حتى 1.5-2٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة لن يكون كذلك. وحتى الآن ، قلة من الناس يتحدثون عن هذا ، "يؤكد الخبير.

وفقًا لبروكودين ، حتى عام 2021 ، لم تؤد طباعة النقود الفيدرالية إلى تسارع التضخم ، ووفقًا للنسخة الرسمية ، فإنها لا تؤدي إلى ذلك الآن. "ومع ذلك ، ليس هذا هو الحال. إن التضخم بنسبة 7٪ يرجع جزئيًا فقط إلى الفجوات في سلاسل التوريد وأزمة الغاز ، وقد بدأ العرض النقدي الزائد في الاقتصاد يؤتي ثماره جزئيًا. وهذا اتجاه خطير للغاية يمكن أن يتطور إلى تضخم مرتفع دائم ، كما حدث في السبعينيات "لخنقه ، سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي التصرف بحزم. هذا هو بالضبط نوع الإجراءات التي تراها الوكالة الآن" ، كما يقول.

لم يتم الوصول بعد إلى حدود ضخ الديون في الاقتصاد ، وبالتالي ، بشكل عام ، سيعمل هذا النظام لسنوات عديدة أخرى ، كما يشير Prokudin. "لكن العامل الرئيسي الذي سيوقف استخدام موارد الائتمان هو الزيادة التي لا رجعة فيها في سعر الفائدة. سيصبح النمو لا رجوع فيه إذا خرج التضخم عن السيطرة. وفقًا للاحتياطي الفيدرالي ، الذي يمثله رئيسه جيروم باول ،" يبدو أن أسعار الفائدة المنخفضة معنا لفترة طويلة. ويعتقد الخبير الاقتصادي أنه "بمجرد أن لا يكون هذا هو الحال ، فإن النظام الاقتصادي الأمريكي سوف يدخل في أزمة حادة".

وفقًا لـ Prokudin ، لا توجد طريقة منهجية لحل مشكلة الدين العام: إما أنه من الضروري اتباع سياسة ميزانية متحفظة مع وجود فائض ثابت في الميزانية (على الأقل أثناء النمو الاقتصادي) ، أو أن هذا النظام سوف يقع في حالة تخلف عن السداد ، ولكن ، إذا حكمنا من خلال أسعار الفائدة المنخفضة ، فإن هذا لن يحدث في العقد الحالي.

bbabo.Net