أثارت عقوبات واشنطن المالية على روسيا لغزو أوكرانيا مخاوف الصين بشأن تعرضها الكبير لسندات الحكومة الأمريكية ، على الرغم من أن الخبراء يقولون إنه لا يوجد بديل حقيقي للبلاد لاستثمار احتياطياتها من العملات الأجنبية.
في الأسابيع الأخيرة ، أصدر مستشار البنك المركزي السابق يو يونغدينغ والنائب السابق لرئيس بنك الصين ، وانغ يونغ لي ، تحذيرات بشأن تأثير العقوبات الغربية على استثمارات الصين في الأوراق المالية الأجنبية ، وسط تهديدات الولايات المتحدة بـ "عواقب" إذا بكين تساعد روسيا في التهرب من العقوبات. قال يو ، الاقتصادي الصيني البارز ، في مدونة الأسبوع الماضي: "إذا واجهت الصين أيضًا عقوبات مماثلة ضد روسيا ، فقد تواجه أصولها الخارجية خطر التحول إلى الصفر".
تسبب الغزو الروسي لأوكرانيا في 24 فبراير في سلسلة من العقوبات من قبل الولايات المتحدة وحلفائها والتي تضمنت إزالة بعض البنوك الروسية من نظام الرسائل المالية الدولية سويفت ، والذي يستخدم لتحويل الأموال عبر الحدود.
ما مقدار الديون الأمريكية التي تمتلكها الصين ولماذا تعتبر مهمة؟ كما تم تجميد احتياطيات العملات الأجنبية للبنك المركزي الروسي ، مما تسبب في انخفاض الروبل بأكثر من 20 في المائة في البداية ، على الرغم من استقرار العملة منذ ذلك الحين بعد أن فرضت روسيا قيودًا صارمة على رأس المال لمنع التدفقات الخارجة.
قال مايكل بيتيس ، أستاذ المالية في جامعة بكين والمراقب الصيني المخضرم ، إن دولة مثل الصين التي لديها فائض تجاري يجب أن تستثمر في الأصول الأجنبية وهناك خيارات قليلة أخرى غير السندات الأمريكية. وقال: "من خلال تنفيذ العقوبات ، أظهرت واشنطن أن السيطرة على نظام الدفع العالمي يمنحها قدراً هائلاً من القوة". إن دولًا مثل الصين وإيران وروسيا وفنزويلا ، المهتمة جدًا بممارسة تلك القوة ، لديها الآن حافز أكبر للاحتفاظ بشيء آخر غير الدولار.
ولكن هذا كل ما في الأمر ... ما الذي يمكنهم الاحتفاظ به أيضًا؟ " تقوم الصين ، التي تُعرف باسم ورشة العمل للعالم ، بتجميع الدخل الأجنبي من صادراتها منذ انضمامها إلى منظمة التجارة العالمية في عام 2001.
في العام الماضي ، ارتفع الفائض التجاري للصين مع بقية العالم بنسبة 29 في المائة عن العام السابق إلى 676.43 مليار دولار - وهو أعلى مستوى منذ بدء السجلات في عام 1950.
في حين أن الصين لا تكشف عن مكان تخزين إيراداتها من التجارة الخارجية ، فقد تم استثمار جزء كبير في سندات الحكومة الأمريكية.
في يناير من هذا العام ، احتفظت الصين بما قيمته 1.06 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية ، مما يجعلها ثاني أكبر حائز على الأوراق المالية بعد اليابان ، وفقًا لوزارة الخزانة الأمريكية.
استنادًا إلى بيانات وزارة الخزانة الأمريكية ، تمثل السندات الحكومية الأمريكية حوالي ثلث قيمة احتياطيات النقد الأجنبي الإجمالية للصين ، والتي بلغت 3.22 تريليون دولار أمريكي في يناير ، وفقًا لإدارة الدولة للنقد الأجنبي ، وهي هيئة تنظيم الصرف. "احتياطيات النقد الأجنبي الوطنية للصين هي بشكل أساسي عملات البلدان المتقدمة مثل الدولار الأمريكي واليورو ، ويتم تخزينها أيضًا بشكل أساسي في البلدان المتقدمة مثل الولايات المتحدة وأوروبا.
قال وانغ في مقال رأي نُشر في مجلة Caixin أواخر الشهر الماضي "هذه النتيجة ليست اختيارية".
قال وانغ إن العقوبات الأمريكية على الصين لمساعدة روسيا قد تأتي بنتائج عكسية ، "وهذا يعني أيضًا أنه بمجرد انهيار العلاقة مع الولايات المتحدة وأوروبا ، سيتعرض أمن احتياطيات النقد الأجنبي [للصين] لتهديد كبير".
ورفضت الصين إدانة الغزو الروسي لأوكرانيا وقالت إنها ستواصل الحفاظ على التعاون التجاري والاقتصادي مع البلدين.
قال مصدر دبلوماسي في بكين إن الصين قلقة من تهديد الولايات المتحدة بـ "العواقب" ، فضلاً عن نوع المشاركة الاقتصادية مع روسيا التي قد تؤدي إلى فرض عقوبات. "الخط الأحمر هو مبيعات الأسلحة.
وقال المصدر إن الولايات المتحدة تلعب بالغموض. "إنهم يعتقدون أن أوروبا قد لا تكون على استعداد لفرض عقوبات على [الصين]." تعمل الصين على تقليل تعرضها لسندات الحكومة الأمريكية منذ عام 2015 ، على الرغم من أنها لم تتمكن من العثور على بديل مماثل.
وقال بيتيس إن الاستثمار في الأوراق المالية المقومة باليورو والسندات الحكومية اليابانية ليست بدائل جيدة. "تحتاج أوروبا إلى الحصول على أصول في الخارج ولن ترحب بعواقب تحويل الكثير من الأموال من الدولار إلى اليورو لأن ذلك من شأنه أن يفرض قيمة اليورو ويجعل من الصعب على الأوروبيين إدارة فوائض الحساب الجاري ، والتي هم يجب أن تعمل ، مثل الصين ، لأن الطلب المحلي ضعيف للغاية ". "تعتمد اليابان أيضًا على فائض الحساب الجاري لامتصاص الطلب المحلي وقد رأينا ذلك من قبل ، إذا اشتريت الكثير من الين ، يغضب اليابانيون ، لذلك لا يمكنك فعل ذلك حقًا." وقال بيتيس إنه بينما ترحب الدول النامية باستثمارات الصين ، فإن هذا الانكشاف يعتبر محفوفًا بالمخاطر للغاية ، وينطبق الشيء نفسه أيضًا على الذهب والسلع الأخرى ، حيث يجب أن تكون الأصول الاحتياطية في استثمارات مستقرة نسبيًا خلال الأوقات المضطربة.يجب أن تكون الأصول والخصوم في الخارج متوازنة ، لا سيما عدم الاحتفاظ بالكثير من الأصول بالدولار الأمريكي. قال يو: "يجب أن تكون الأصول والخصوم في الخارج متوازنة ، لا سيما عدم الاحتفاظ بعدد كبير جدًا من الأصول بالدولار الأمريكي ... حتى يكون لديك القدرة على الخروج بإجراءات مضادة متساوية إذا لزم الأمر".
وقال وانغ إن الصين يجب أن تواصل انفتاحها الاقتصادي والمالي على العالم ، وتشجيع المستثمرين الأجانب على الاحتفاظ بمزيد من الأصول الصينية ، لتشكيل "تكامل أقوى للمصالح".
وقال إن الولايات المتحدة وأوروبا لا تستطيعان "تحمل" عقوبات على الصين مماثلة لتلك المفروضة على روسيا أو كوريا الشمالية. وقال وانغ: "من الصعب على الولايات المتحدة أن تنفصل تمامًا عن الصين ، وتجميد أو حتى مصادرة الأصول الاحتياطية للصين يمكن أن يكون نتيجة مجنونة نادرة للغاية".
bbabo.Net