Görünür, Yaponiyanın ən böyük pul menecerləri davamlı investisiya portfellərini hara yerləşdirmək barədə konsensusa gəliblər: Yaponiyadan başqa hər yerdə.
Bloomberg-in tərtib etdiyi məlumatlara görə, ölkənin dörd ən böyük ətraf mühit, sosial və idarəetmə (ESG) fondları bu aydan etibarən xalis aktivlərinin ən azı 95%-ni xarici səhmlərə qoyub, ¥1.4 trilyon (12.1 dollar) məbləğinin yalnız kiçik bir hissəsini həsr edib. milyard) yerli holdinqlərə.
Bu, ESG amilləri üçün bəzi kriteriyaların birləşməsinə cavab verən şirkətlərə axan investor pullarının dalğasına minmək istəyən Yapon firmaları üçün zərbədir.
Asset Management One Co.-nun Qlobal ESG Yüksək Keyfiyyətli İnkişaf Fondu və Sumitomo Mitsui DS Asset Management-in İnnovativ Dekarbonizasiya Strategiya Fondu kimi böyük fondlar bildirirlər ki, onların ESG meyarlarına cavab verən daha az yapon şirkəti var. Analitiklər əlavə edirlər ki, ümumilikdə, gəlirlər başqa yerlərdə daha yaxşıdır.
Nomura Asset Management-in baş strateqi Hideyuki İşiquro, "İnvestorlar üçün aydındır ki, bu ABŞ nəhənglərinin Yapon firmaları üzərində kapitalın gücünə gəldikdə üstünlüyü var".
Keçən il, ESG investisiyasının ilk qabaqcıllarından biri olan Yaponiyanın Hökumət Pensiya İnvestisiya Fondu, zəif gəlirlərlə bağlı narahatlıqlar səbəbiylə əsasən Yaponiyaya yönəlmiş investisiyalarını kəskin şəkildə məhdudlaşdırdı. GPIF-in izlədiyi yeddi ESG indeksindən altısı son maliyyə ili ərzində Topix-dən aşağı nəticə göstərmişdir. Qeyri-Yapon holdinqlərinin qaytarılması da daxildə olanları geridə qoydu.
Təhlilçilər deyirlər ki, bu zəif gəlirlər və daha az mütərəqqi hökumət siyasəti ilə birlikdə qeyri-bərabər oyun sahəsi yaradır. Yaponiyanın xarici həmyaşıdlarına nisbətən onilliklər boyu aşağı performans göstərməsi də ESG-yə gəldikdə bu dezavantajı artırır. Fərqi aradan qaldırmaq üçün institusional və pərakəndə investorlar xaricə baxırlar.
Tokiodakı Ichiyoshi Asset Management Co.-nun baş icraçı direktoru Mitsushige Akino, "Xarici səhmlər üçün səhm qiymətlərinin artması ilə bağlı daha böyük gözləntilər var ki, bu da rəhbərliyin dəyişən nəslə uyğunlaşmaq qabiliyyətindəki boşluqdan irəli gəlir".
Asset Management One şirkətinin sözçüsü bildirib ki, onun investisiya komandası yüksək keyfiyyətli ESG adları üzrə aşağıdan yuxarı təhlilə baxdıqda, məhdud Yapon şirkətləri azalma edib. Nomura, ABŞ səhmlərinin seçim prosesində ən cəlbedici olduğunu söylədi.
Sumitomo Mitsui DS eyni şəkildə emissiyaların azaldılmasında innovativ olan fondlar axtararkən ABŞ səhmlərinin siyahıda üstünlük təşkil etdiyini söylədi. Sözçüsü Satoko Matsushima, "Çəki, bu cür şirkətlərin gələcəkdə harada tapıla biləcəyindən asılı olaraq dəyişə bilər" dedi.
S&P 500 İndeksi 2021-ci ildə 27% yüksələrək həftəlik və ya aylıq olaraq rekord həddə çatdı, benchmark Topix indeksi isə 10% artdı. Yapon səhmlərinin aşağı performansı müxtəlif fondlarda da nəzərə çarpırdı.
Keçən il Asset Management One-ın Qlobal ESG fondu 9,6%, Nomura-nın qlobal miqyasda mandatlı Nomura Ətraf Mühit Liderləri Strategiya Fondu B Kursu isə 24% artıb. Bunun əksinə olaraq, Sumitomo Mitsui DS-nin yerli mərkəzli Yaponiya Equity ESG Fondu 5,7% artdı.
ESG investisiyaları, şirkətin karbon emissiyalarını azaltmaq, idarə heyətinin müxtəlifliyini təşviq etmək və işçilərin rifahını yaxşılaşdırmaq qabiliyyəti kimi daha az ənənəvi ölçülərə əsasən kapital ayırmağı hədəfləyir.
Bəzi göstəricilərə görə Yaponiya nəzərəçarpacaq dərəcədə geridə qalır. Bloomberg-in tərtib etdiyi məlumatlara görə, qadınlar Yaponiya şirkətlərinin idarə heyətinin yalnız 18%-ni təşkil edir ki, bu da dünyada ən aşağı yerlərdən biridir və ABŞ-da 30%-lik orta göstəricinin təxminən yarısıdır. Yüksək səviyyəli menecerdə qadınların faizi üçün median da ABŞ-ın yarısıdır.
Ekoloji tədbirlər də Yapon şirkətlərinin geridə qaldığını göstərir. Bloomberg məlumatları göstərir ki, S&P 500-dəki firmalar üçün bir milyon dollarlıq satış gəliri üçün ümumi istixana qazı və ya karbon dioksid intensivliyi Topixdəkilərin təxminən dörddə üçüdür.
Bir çox Yapon fondu, prospekti icazə verərsə, ABŞ-a böyük sərmayə qoyur. ESG fondları üçün isə əlavə xərc var: Bu o deməkdir ki, Yapon şirkətləri xarici rəqibləri kimi yaxşı ekoloji, sosial və ya idarəetmə təcrübələrinə görə mükafatlandırılmırlar.
Məsələn, Toyota Motor Corp., S&P, Sustainalytics, ISS və Bloomberg kimi reytinq agentliklərinin qiymətləndirmələrinə görə, Tesla Inc-dən daha güclü ESG rekorduna malikdir və keçən ay elektrik avtomobillərinə təkan vermək üçün ¥4 trilyon sərmayə qoymağı planlaşdırdığını açıqladı. Bununla belə, Tesla Sumitomo Mitsui DS-in ESG fondunda birinci yeri tutur.
Bəzi hallarda, öz həyətlərində şirkətlərdən uzaqlaşmaq istəyən investorlar onlara qarşı işləyə bilər. Keçən il Tesla Toyota-nı üstələsə də, onun səhmləri bu il 4% artımla müqayisədə demək olar ki, 19% azalıb.
bbabo.Net