Расейская эканоміка здолее пераварыць новую порцыю санкцыяў з боку Захаду, але яны даставяць ёй немалы дыскамфорт. Так міжнародныя рэйтынгавыя агенцтвы S&P і Fitch ацанілі верагодныя наступствы "вельмі негатыўных сцэнарыяў" для нашай краіны. Вось тры галоўныя сцэнары: забарона банкам праводзіць аперацыі ў далярах, адключэнне ад міжнароднай сістэмы SWIFT, забарона для інвестараў на ажыццяўленне здзелак з суверэнным доўгам РФ на другасным рынку. Па словах экспертаў, у выпадку рэалізацыі гэтых рызык інфляцыя ў Расіі рэзка паскорыцца.
Расея пацерпіць, нават калі поўнамаштабнага ўварвання на тэрыторыю Украіны з яе боку не будзе, гаворыцца ў матэрыялах Fitch. Агенцтва паказвае на якая захоўваецца высокую нявызначанасць вакол любых магчымых крокаў Масквы ў дачыненні да Кіева. Да трыгераў санкцый яно адносіць не толькі лакальны ваенны канфлікт, але і кібератакі на дзяржінстытуты і інфраструктуру ЗША, умяшанне ў ход прамежкавых выбараў у кангрэс у 2022 годзе і дзеянні супраць расійскай апазіцыі.
І нават калі санкцый атрымаецца пазбегнуць, гэты «дамоклаў меч», які пастаянна навісае над Расеяй, будзе абмяжоўваць перспектывы доўгатэрміновага росту яе эканомікі, адхіляць інвестараў-нерэзідэнтаў, адзначае, у сваю чаргу, S&P. У той жа час яго аналітыкі аддаюць належнае актывам Фонду нацыянальнага дабрабыту і сродкам Федэральнага казначэйства, якія ў суме складаюць 16, 5% ад ВУП. Так, амерыканскія санкцыі ў дачыненні да другаснага рынку суверэннай пазыкі прывядуць да паслаблення рубля, адтоку капіталу з краіны і ўразання бюджэтных выдаткаў, але значнага ўплыву на макрастабільнасць і нацыянальныя фінансавыя рэзервы не акажуць, мяркуе S&P.
«Расея сапраўды мае ўсе неабходныя прылады, каб перажыць новыя санкцыі з мінімальнымі стратамі, – разважае кіраўнік аналітычнага дэпартамента AMarkets Арцём Деев. - Па-першае, ёсць СПФС - Сістэма перадачы фінансавых паведамленняў, створаная як альтэрнатыва SWIFT на выпадак, калі абмежаванні закрануць міжбанкаўскіх перакладаў. Па-другое, з чэрвеня 2021 года супраць расейскага доўгу ўжо дзейнічаюць санкцыі ЗША, якія забараняюць замежным інвестарам купляць ОФЗ на першасным рынку. Калі справа закране другасны рынак дзяржаблігацый, гэта, вядома, прыслабіць нашы магчымасці ў запазычаннях, але эканоміку заўсёды можна падтрымаць з дапамогай ФНБ і золатавалютных (міжнародных) рэзерваў».
Калі айчынным банкам забароняць правядзенне аперацый у доларах, то і тут ёсць выхад - закупляць валюту не напрамую ў Штатах, а ў іншых краінах. Гэта прывядзе да дадатковых выдаткаў, але крытычна на сектары не адаб'ецца. Самую сур'ёзную пагрозу Деев бачыць у патэнцыйных абмежаваннях па доступе да перадавых тэхналогій для энергетычнай галіны. Патрэба ў падобных распрацоўках у айчынных кампаній вельмі высокая. Аднак у нашай краіны ёсць свае ноў-хаў, каб эфектыўна пакрыць замежнае абсталяванне і праграмнае забеспячэнне.
«У падрыхтаваных агенцтвамі S \u0026 P і Fitch аглядах, на жаль, адсутнічаюць лічбавыя ацэнкі, якія тычацца ўплыву на эканоміку канкрэтных санкцый, - кажа старэйшы аналітык кампаніі Esperio Антон Быкаў. - Ёсць толькі згадка відавочных рэчаў, такіх як нізкі ўзровень знешняй запазычанасці РФ у 22% ад ВУП і рэкордна высокі аб'ём міжнародных рэзерваў у $ 634 млрд. З гэтым можна пагадзіцца, але хацелася б зразумець, напрыклад, наколькі ўпадзе ВУП пры забароне на разлікі ў доларах , і наколькі падаражэюць энерганосьбіты пры ўвядзенні экспартных абмежаванняў».
Калі разважаць пра наступствы «пеклых» санкцыяў для эканомікі ў цэлым, то тут вялікія змены будуць бачныя адразу, лічыць Быкаў. Па-першае, валацільнасць на фінансавым рынку рэзка вырасце, гэта прымусіць Цэнтрабанк павышаць ключавую стаўку да 11-12%. Па-другое, курс рубля ўпадзе на 20-30%, што дадаткова падсцёбне інфляцыю. Банкам давядзецца шукаць альтэрнатыўныя спосабы правядзення трансгранічных аперацый (якія стануць даражэй), гэта запаволіць тэмпы абарачальнасці грошай у эканоміцы, асабліва ў сектарах, якія залежаць ад імпартных паставак. Што датычыцца звычайных спажыўцоў, то яны сутыкнуцца са імклівым ростам цэн на тавары, асабліва харчовыя. Скароціцца асартымент бытавой тэхнікі і электронікі, з яго знікнуць прывычныя брэнды. У банках павялічыцца камісія за трансгранічныя пераводы і канвертацыйныя паслугі, а таксама прыкметна вырастуць стаўкі па крэдытах. Галоўным жа вынікам санкцый стане паскарэнне інфляцыі і спад ВУП на 2-3%, які расцягнецца на паўтара-два гады, рэзюмуе Быкаў.
bbabo.Net