ЕС иска да забрани достъпа на Москва до заеми от МВФ, ако Русия влезе във война с Украйна. Икономистите смятат, че в това няма да има нищо критично - парите на фонда не винаги отиват в полза на държавата. Освен това, дори и без пари от МВФ, Русия има алтернативни източници на кредитиране на световния пазар.

Увеличаващ се натиск от ЕС върху Москва

Няма страни от ЕС предложиха забрана на достъпа на Русия до средствата на МВФ, пише британското издание на Financial Times. Тази мярка беше предложена да бъде приложена в случай на „инвазия“ на Руската федерация в Украйна.

Новите санкции включват замразяване на достъпа до специални права на тираж (СПТ), които са разчетната единица на МВФ. Според изданието ограниченията, разработени от САЩ и ЕС, могат да навредят на най-големите руски банки.

В края на миналото лято Москва вече прибягна до помощта на МВФ. Тогава международният фонд предостави на Русия 17,48 милиарда долара под формата на СПТ. Подкрепата се дължи на политиката на антикризисно разпределение на средствата на МВФ. След това получената сума беше предоставена на разположение на "политически неутрална" институция - Банката на Русия.

Обратно към новините »

Какво да очакваме от руските банки

Забраната за достъп до средства на МВФ няма да има критично въздействие върху най-големите руски банки. Финансовите институции на страната не получават никаква помощ от международния фонд. Дори средствата, получени в края на август 2021 г., бяха предоставени на Русия за попълване на собствените златни и валутни резерви, а не за капитализиране на банки, каза в интервю за икономист Татяна Куликова.

Според нея потокът от почти 18 милиарда долара не може да се разглежда като целева помощ за Русия. Освен страната ни финансова подкрепа получиха и други страни по света.

„Това са вид квазипари, които могат да се използват по определен начин. Руските банки не са получили нито едно от тези средства. Помощта от МВФ може да е била значителна в контекста на отделна страна, но сега такава мярка не е възможна. Предоставянето на такава помощ е еднократна еднократна акция на международния фонд”, подчерта експертът.

В същото време докторът на икономическите науки Георгий Клайнер отбеляза, че интересите на банките не винаги корелират с нуждите на руската икономика. Според него крайният получател и каналите, по които се получава помощ от МВФ, са много важни.

„Такава финансова помощ не винаги е от полза за руската икономика. Много често средствата отиват за други цели, като се заключват в определени сектори, преди всичко банково.

Като цяло през последните 30 години МВФ не донесе нищо добро на Русия. Ако някъде е възможно заместване на вноса, то е в тази област“, ​​заключи анализаторът.

Обратно към новините »

Какво ще се случи с руската икономика

Новите санкции срещу Русия, разработени от ЕС и САЩ, няма да окажат голямо влияние върху макроикономиката на страната, отбеляза д-р по икономика Игор Николаев. Страната ни има относително нисък размер на външен държавен дълг и има финансова възглавница за сигурност под формата на големи златни и валутни резерви.

– каза експертът.

При относително благоприятни макроикономически показатели Русия вече не зависи от заемите на МВФ. Важно е да се разбере, че фондът отпуска заеми само при определени условия, които не винаги са съобразени с интересите на държавата.

„Финансовата помощ от МВФ може да бъде предоставена например за реформа на публичния сектор, чийто дял у нас е традиционно висок, за приватизация на предприятия или борба с корупцията, какъвто беше случаят с Украйна. Това не винаги е от полза за тази или онази държава, така че Москва не желае да прибягва до такова кредитиране “, обясни анализаторът.

Обратно към новините »

Държавните облигации са реална кредитна алтернатива

Ако достъпът на Русия до средствата на МВФ бъде прекъснат, Москва ще има алтернативен източник на кредитиране – пласирането на ценни книжа на първичния и вторичния пазар. В същото време еврооблигациите и OFZ (облигации в рубли) изглеждат като по-привлекателни канали за заемане, отколкото да се прилагат към Международния валутен фонд.

Според Куликова заради напрегнатата геополитическа ситуация около Украйна руските ценни книжа рязко повишиха доходността си, което се отрази негативно на търсенето от чуждестранни инвеститори.

„Краткосрочните OFZ в рубли наскоро достигнаха нивото от 10%, еврооблигациите също скочиха. През последните две седмици обаче Министерството на финансите не е пускало нови ОФЗ, отменяйки търговете. Това леко намали доходността на ценните книжа, сега тя стана малко по-малка - в района на 9,5% за „дълги“ ОФЗ“, отбеляза Куликова.Тя обаче не изключи, че през следващите месеци тенденцията може да се промени и в обратна посока. Въпреки това външният дневен ред ще продължи да оказва значителен натиск върху вътрешния руски пазар на облигации.

„Паузата на Министерството на финансите не стана катастрофална - резервите позволяват на Русия да управлява известно време, без да издава нови OFZ.

Николаев се съгласи, че еврооблигациите и ОФЗ ще бъдат изход за Русия, ако достъпът на страната до заеми от МВФ бъде прекъснат. Анализаторът обаче видя негативна тенденция, свързана с масовото изтегляне на чуждестранни инвеститори от пазара на ценни книжа в страната.

„През последните дни делът на нерезидентите на пазара на руски държавни облигации падна до рекордно ниво - само 19%. Преди няколко години подобни цифри бяха на ниво от 34%. Тоест икономиката на страната е 20% зависима от чуждестранни кредитори.

Ако санкциите върху публичния дълг се разширят не само върху първичната емисия и американските притежатели, тогава милиарди долари ще трябва да бъдат заменени на вътрешния пазар“, отбеляза експертът.

Това от своя страна ще има отрицателно въздействие върху динамиката на руския инвестиционен пазар, забавяйки темпа на развитие на националната икономика. Подобна ситуация, според Николаев, ще прилича на кризата, настъпила в страната в края на 90-те години.

„Вътрешните заеми ще станат много по-скъпи, лихвите по заемите ще се увеличат поради повишаването на основния лихвен процентралната банка. Държавата ще харчи повече средства за финансиране на текущите бюджетни разходи, тоест ще се изразходват вътрешни резерви.

Обратно към новините | Ако обаче се случи азиатски поврат, членските вноски на Москва към МВФ ще станат напълно безполезни.

„Русия ще има нужда от заемите на Фонда през следващите години, ако страната се погрижи за дневния ред на ESG. Ако се откъснат от МВФ, ще трябва да се обърнат към Китай.

Но вземането на заем от Пекин винаги завършва зле. Апетитите на Китай ще стигнат още по-далеч. Ние вече продаваме газ на китайците 10 пъти по-евтино, отколкото в света, изяждайки милиони от бюджета за съвместно дрънкане на сабя...”, обясни Солодков.

В същото време политическата и икономическа изолация на Русия не е заслуга на властите на чужди държави, добави анализаторът. В тази ситуация Москва трябва да мисли не за загубата на възможни заеми от МВФ, а директно за самото членство във финансова организация.

bbabo.Net