Im Vorfeld seines Green-Bond-Debüts erhielt der Public Investment Fund eine Beteiligung von 80 Mrd. USD an Aramco.

Die Umweltbilanz des saudischen Staatsfonds sieht plötzlich viel weniger attraktiv aus, nachdem ihm kurz vor seiner geplanten ersten grünen Anleihe eine Beteiligung in Höhe von 80 Milliarden US-Dollar am weltgrößten Ölexporteur übergeben wurde.

Die 4 % von Aramco, die die saudische Regierung an den öffentlichen Investitionsfonds überträgt, werden etwa 14 % des Staatsfonds in Höhe von 580 Milliarden US-Dollar ausmachen. Das würde es laut den von Bloomberg zusammengestellten Daten zum wertmäßig größten Bestand des PIF machen.

Nur wenige Tage vor der Übertragung der Aramco-Aktien lobte Moody’s Investors Service den saudischen Fonds für sein begrenztes Engagement in „dem Energie- und Ressourcensektor“ oder „umweltbezogenen und sozialen Risiken“.

Die Aufnahme von Aramco-Aktien unterstreicht das Dilemma, vor dem Investoren stehen, die bereits damit kämpfen, Saudi-Arabiens Klimabilanz mit seinen Plänen für eine nachhaltige Finanzierung in Einklang zu bringen, da es ehrgeizige Ziele verfolgt, um inmitten der Energiewende relevant zu bleiben.

Die Finanzindustrie ist inzwischen gespalten darüber, wie man am besten dekarbonisieren kann, wobei einige fossile Brennstoffe ganz meiden, während andere argumentieren, dass ein solcher Schritt das umfassendere Problem, die Industrie zu Veränderungen zu zwingen, nicht angeht.

Norwegens 1,4 Billionen US-Dollar schwerer Vermögensfonds hat in den letzten zehn Jahren Hunderte von Unternehmen verlassen, um das Umwelt-, Sozial- und Governance-Risiko zu vermeiden, das sie angeblich darstellen. Es hält immer noch Anteile an einigen der größten Unternehmen für fossile Brennstoffe, darunter ExxonMobil Corp. und Chevron Corp.

Bisher wurden die größten Investitionen des PIF in saudische Unternehmen getätigt, darunter Banken und Telekommunikationsunternehmen. International hält es auch Anteile am Elektroautohersteller Lucid Group Inc. und an Videospielherstellern.

Aramco, Neom

Für Saudi-Arabiens Vermögensfonds wird das Bild trüber, indem Aramco mit seinen anderen Beteiligungen in einen Topf geworfen wird, einschließlich der geplanten Neom-Entwicklung, die darauf abzielt, vollständig mit erneuerbaren Energien zu arbeiten und sogar grüne Energie zu exportieren.

Investoren müssen sich fragen, ob sie grüne Bemühungen in einem großen Kohlenwasserstoff produzierenden Staat unterstützen sollen, die zumindest teilweise dazu beitragen, die durch seinen Hauptexport verursachten schädlichen Emissionen anzugehen – oder Projekte dort insgesamt zu meiden.

Der Staatsfonds erhielt von Moody’s die fünfthöchste Bonitätsbewertung, bevor er erstmals den internationalen Rentenmarkt erschließen wollte. Die Bezeichnung deutet darauf hin, dass der PIF-Vermögensfonds den von Gouverneur Yasir Al-Rumayyan, der auch Vorsitzender von Aramco ist, gesetzten Zielen, eine erste grüne Anleihe zu verkaufen, näher kommt.

Aramco hat angekündigt, bis Mitte des Jahrhunderts Netto-Null-CO2-Emissionen zu erreichen. Dennoch würde dieses Ziel – was bedeutet, dass Aramco an genügend grünen Projekten teilnehmen würde, um seine eigenen Emissionen auszugleichen – nicht den Kohlenstoff abdecken, der von Verbrauchern produziert wird, die das von ihm verkaufte Öl verbrennen.

Während der PIF Erlöse aus einem Anleiheverkauf für Investitionen in erneuerbare Energieprojekte und die von ihm unterstützten Ökotourismus-Entwicklungen vorsehen könnte, wurde das Portfolio des Staatsfonds insgesamt viel weniger grün.

bbabo.Net