Anleger werden die Forward Guidance von HSBC und Standard Chartered genau beobachten, während sich die Kreditgeber darauf vorbereiten, ihre Jahresergebnisse diese Woche vor dem Hintergrund eines anziehenden Zinsumfelds und schwächerer Wirtschaftsaussichten für Hongkong, ihren größten Einzelmarkt, vorzulegen.

Die Aktien der Kreditgeber wurden letzten Wochen fast auf Zweijahreshochs gehandelt, da die Zentralbanken, einschließlich der US-Notenbank, versuchen, die steigende Inflation in einer Reihe von großen westlichen Volkswirtschaften unter Kontrolle zu halten.

Standard Chartered wird die erste der drei währungsausgebenden Banken der Stadt sein, die Anleger am Donnerstag über ihre Gesamtjahresperformance informieren, gefolgt von HSBC am 22. Februar und der Bank of China (Hongkong) im nächsten Monat. „Standard Chartered strebt an, mittelfristig eine CAGR [Compound Annual Growth Rate] von 5 bis 7 Prozent Umsatz zu erzielen, gestützt auf ein starkes Kreditwachstum, ein neues strukturelles Absicherungsprogramm, eine Optimierung der Finanzverwaltung und die Entstehung von [seiner virtuellen Bank] Mox, “, sagte Citi-Analyst Andrew Coombs in einer Research Note. „Wir prognostizieren für das Geschäftsjahr 2022 ein Umsatzwachstum von 9 Prozent gegenüber dem Vorjahr aufgrund höherer Nettozinserträge unter der Annahme von vier Zinserhöhungen durch die Fed im Jahr 2022 (beachten Sie, dass die Citi-Ökonomen unter der Annahme noch restriktiver sind fünf Wanderungen).“ Im vierten Quartal soll Standard Chartered laut einem von der Bank zusammengestellten Konsens einen Vorsteuergewinn von 288 Millionen US-Dollar ausweisen.

Im selben Quartal des Jahres 2020 erlitt die Bank einen Vorsteuerverlust von 449 Millionen US-Dollar, der teilweise auf Restrukturierungskosten und Kreditwertminderungen für potenziell angeschlagene Kredite zurückzuführen war.

HSBC und Standard Chartered haben beide ihren Sitz in London, erzielen jedoch einen Großteil ihres Umsatzes in Asien.

Die Anleger sind optimistisch, was höhere Zinssätze für das Endergebnis von Standard Chartered und HSBC bedeuten werden, die sich in den letzten Jahren stärker auf gebührengenerierende Produkte verlassen haben, da die Zinssätze während der Pandemie auf historischen Tiefstständen verharrten.

Anfang dieses Monats erhöhte die Bank of England die Zinssätze zum zweiten Mal seit Dezember, als die Inflation 5,4 Prozent überstieg, den höchsten Stand seit fast 30 Jahren.

Die Fed signalisierte im Januar auch, dass sie die Zinsen im März anheben würde, wobei viele Analysten mindestens vier Erhöhungen im Laufe des Jahres vorhersagten.

Steigende Zinsen könnten eine willkommene Erleichterung für HSBC und andere Kreditgeber mit großen Geschäften in der Stadt sein, da die fünfte Welle von Covid-19-Fällen durch die Stadt strömt.

Hongkongs Wirtschaft, die im vergangenen Jahr nach einem Rückgang in den Jahren 2019 und 2020 weitere Anzeichen einer Erholung zu verzeichnen hatte, wird erneut herausgefordert, da die Regierung weitere Beschränkungen einführt, um zu versuchen, einen jüngsten Anstieg der Covid-19-Fälle in der Stadt zu kontrollieren.

Letzte Woche senkte Fitch Ratings seine Wachstumsprognose für das Bruttoinlandsprodukt der Stadt für 2022 von 3 Prozent auf 1,5 Prozent.

Die Wirtschaft der Stadt wuchs im vierten Quartal um 4,8 Prozent und im Gesamtjahr um 6,4 Prozent. „Als kleine und offene Volkswirtschaft kann der rasche Rückgang der Mobilität, der durch strenge soziale Distanzierungsmaßnahmen verursacht wird, ein großes Problem für Hongkong sein, insbesondere für konsumbezogene Sektoren“, sagte Alicia Garcia Herrero, Chefökonomin für den asiatisch-pazifischen Raum von Natixis CIB. „Die Regierung von Hongkong sollte erwägen, ihre fiskalischen Anreize im kommenden Haushalt auszuweiten, um die Einwohner und die betroffenen Industrien zu entschädigen.

Das kann den Ausfall der Öffnungszeiten im stationären Handel zwar nicht vollständig kompensieren, aber zumindest etwas entlasten.“ Die fünfte Welle von Fällen hat dazu geführt, dass jede vierte Bankfiliale in der Stadt geschlossen und der Betrieb ins Internet verlagert wurde, da die Kreditgeber Schwierigkeiten haben, mit Infektionen innerhalb ihrer eigenen Mitarbeiter fertig zu werden.

Und die Privatkundenbanken der Stadt meldeten ihre schlechtesten Ergebnisse seit einem Jahrzehnt, da sie durch niedrige Zinsen und die Folgen der Pandemie unter Druck gesetzt wurden, wobei der durchschnittliche Gewinn vor Steuern von 30 lizenzierten Privatkundenbanken im Jahr 2021 um 18,6 Prozent zurückging von der Hong Kong Monetary Authority veröffentlichte Daten . „Der Nettoeffekt höherer Zinssätze für Banken in Hongkong wird sich positiv auf die Gewinne auswirken, da sie unserer Ansicht nach eine Umkehrung des Rückgangs der Nettozinsmarge im Jahr 2021 unterstützen sollten“, sagten die Fitch-Analysten Franco Lam und Savio Fan in einer Research Note . „Höhere Interbankenzinsen – die sich parallel zu den US-Zinsen bewegen – sind im Allgemeinen positiv für die Erträge der Banken in Hongkong, insbesondere der größeren Banken, da ihre Neubewertung von Vermögenswerten tendenziell die Neubewertung von Verbindlichkeiten übertrifft.“ HSBC, der größte geldausgebende Kreditgeber der Stadt, wird laut einer von der Bank erstellten Konsensschätzung von Analysten voraussichtlich seinen Vorsteuergewinn für das Gesamtjahr auf 19,1 Milliarden US-Dollar mehr als verdoppeln.Dem gegenüber stand ein Jahr zuvorsteuergewinn von 8,3 Milliarden US-Dollar. „Wir gehen davon aus, dass HSBC seines Volumenwachstums im mittleren einstelligen Bereich bekräftigen wird, aber angesichts der Unsicherheit über den Kursverlauf erwarten wir nicht, dass HSBC unbedingt eine explizite Umsatzprognose für 2022 abgeben wird“, sagte Coombs, Analyst bei Citi. „Wo wir möglicherweise explizitere Prognosen erhalten, sind die Kosten für 2022 – wo wir erwarten, dass das Unternehmen die vorherige Prognose von [ca.] 32 Milliarden US-Dollar (ohne 0,3 Milliarden US-Dollar Bankenabgabe) und Kreditverluste wiederholt – wo wir das Unternehmen erwarten „niedrige“ Risikokosten“.

Die britische Regierung erhebt eine jährliche Abgabe auf die britischen Bilanzen von Banken und Bausparkassen.

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