3D Investment Partners PTE, der zweitgrößte Investor der Toshiba Corp., forderte für Donnerstag eine Sonderversammlung der Aktionäre des japanischen Unternehmens, um sich gegen einen Trennungsplan zu verstärken.
Das in Singapur ansässige 3D beantragt eine Abstimmung über die vorgeschlagene Aufspaltung von Toshiba, die von mindestens zwei Dritteln der Aktionäre unterstützt werden muss, heißt es in einer Erklärung, die einen früheren Bloomberg News-Bericht bestätigt. Ein zweiter Vorschlag von 3D, das 7,6% an Toshiba hält, fordert das Unternehmen auf, alternative Optionen zu überdenken.
Toshiba gab im November bekannt, dass es beabsichtigt, sich in drei Unternehmen aufzuspalten, um nach Jahren der Skandale und Corporate-Governance-Probleme Wert für die Aktionäre zu schaffen. 3D veröffentlichte in diesem Monat einen offenen Brief gegen den Plan, in dem es hieß, der strategische Überprüfungsprozess von Toshiba sei unzureichend.
Der Investor fordert nun eine außerordentliche Hauptversammlung, weil er Bedenken hinsichtlich mangelnder Transparenz im Trennungsprozess hat, unter anderem darüber, wie Toshiba die Aktionärsabstimmung ausgestalten will und welche Unterstützung für den Fortgang des Prozesses erforderlich wäre, ist bekannt seine Pläne sagten.
Ein Vertreter von Toshiba sagte, das Unternehmen habe einen Brief von 3D erhalten und prüfe ihn.
Der erste Vorschlag ist insofern ungewöhnlich, als er von Toshiba verlangen würde, die Unternehmensspaltung oder jede andere strategische Reorganisation, die vom Vorstand und seinem strategischen Prüfungsausschuss unterstützt wird, voranzutreiben, falls er genehmigt wird. Der Schritt soll sicherstellen, dass mindestens zwei Drittel der Anleger die Auflösung unterstützen, eine Schwelle, die normalerweise für jede größere Umstrukturierung oder den Verkauf eines japanischen Unternehmens erforderlich wäre.
3D plant, gegen seinen eigenen Vorschlag zu stimmen, hieß es. Die Investmentfirma glaubt, dass eine Mehrheitsmehrheit Toshiba ein klares Mandat für seine Pläne geben würde, wenn sie genehmigt werden, oder das Unternehmen zwingen würde, die Aufspaltung aufzuheben und eine neue Überprüfung durchzuführen, wenn sie nicht genügend Akzeptanz findet.
Der zweite Vorschlag, den 3D unterstützen wird, fordert den strategischen Prüfungsausschuss des Toshiba-Vorstands auf, eine neue Überprüfung durchzuführen, um sicherzustellen, dass alle Wege zur Erschließung von Werten vollständig ausgelotet werden.
Toshiba plant, die Ausgliederungen des Infrastrukturdienstleistungsgeschäfts und der Technologiegeräteeinheit bis zur zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2023 abzuschließen, teilte das Unternehmen mit. 3D argumentierte in seinem Schreiben vom November, dass der strategische Überprüfungsprozess, der zu dem Trennungsplan führte, fehlerhaft war und die zugrunde liegenden Probleme des Unternehmens nicht anging.
„Es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass die Reorganisation die langjährigen Probleme von Toshiba lösen wird“, sagte 3D. „Stattdessen entstehen lediglich drei ‚kleine Toshibas‘ mit ähnlichen Problemen.“
Die Investmentfirma hat Toshiba vorgeworfen, nicht alle Alternativen, einschließlich eines Verkaufs des gesamten Unternehmens oder eines Teils des Unternehmens, angemessen geprüft zu haben. Es hat auch argumentiert, dass Toshiba die Gespräche über den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung an eine globale Private-Equity-Firma zugunsten der Auflösung vorzeitig abgebrochen hat.
Das Unternehmen hat angekündigt, bis März eine Aktionärsversammlung abzuhalten, um über den Trennungsplan abzustimmen. Die Führung von Toshiba hat darüber hinaus nur wenige Details bekannt gegeben, einschließlich des Datums, an dem die Abstimmung stattfinden wird.
Das Drängen von 3D auf eigene Treffen und Vorschläge unterstreicht die schwelende Spannung und das Ausmaß des Misstrauens zwischen der japanischen Ikone und einigen ihrer größten Investoren. Toshiba ist seit dem Aufkommen eines Bilanzskandals im Jahr 2015 in Kontroversen verstrickt, der seine Gewinne verwüstete und zu einer unternehmensweiten Umstrukturierung führte.
Die anschließende Entwirrung eines kostspieligen Vorstoßes in das Atomkraftgeschäft in den USA führte dazu, dass das Unternehmen am Rande des Delistings stand und es zwang, seine Kronjuwelen-Speichereinheit zu verkaufen und Aktien anzubieten, die von aktivistischen Investoren aufgekauft wurden. Dies führte wiederum zu einem Stellvertreterkampf bei einer Aktionärsversammlung im Jahr 2020, bei der festgestellt wurde, dass Führungskräfte des Unternehmens und hochrangige Beamte abgestimmt hatten, um die Abstimmung zu beeinflussen.
Der in Tokio ansässige Mischkonzern sagte im November, dass sein ehemaliger Chief Executive Officer Nobuaki Kurumatani gegen ethische Standards verstoßen habe, als er und das Managementteam gegen aktivistische Investoren wie Effissimo Capital Management PTE vorgingen, die versuchten, bei seinem Jahresaktionär 2020 mehr Kontrolle über den Mischkonzern zu erlangen Termin. Seitdem hat es sich geschworen, seine Governance und seine Beziehung zu den Aktionären zu verbessern.
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