Für NATO-Mitglieder wäre die stärkste Maßnahme gegen Russland im Falle eines Einmarsches in die Ukraine US-Sanktionen, die russische Staatsbanken vom Dollar abschneiden, so russische Führungskräfte, Banker und ehemalige hochrangige US-Sanktionsbeamte.

Die Vereinigten Staaten haben davor gewarnt, dass Russland noch in dieser Woche einmarschieren könnte. Moskau bestreitet, solche Pläne zu haben, sagt aber, der Westen müsse seine Bedenken über die NATO-Erweiterung ernst nehmen.

Washington und seine Verbündeten in Europa schließen ein umfangreiches Sanktionspaket ab, falls Russland laut US- und europäischen Beamten eine Invasion starten sollte.

Das US-Paket würde ein Technologieexportverbot auf alle Waren ausweiten, die mit US-Komponenten oder -Software hergestellt wurden, sowie vorgeschlagene Sanktionen gegen bestimmte russische Milliardäre. Aber Sanktionsexperten sagen mehr als jede andere Maßnahme, dass ein aggressives Vorgehen gegen Russlands Staatsbanken die russische Wirtschaft am härtesten treffen würde.

„Banksanktionen sind die wirksamste Maßnahme, die die USA kurzfristig durchführen können“, sagte Brian O'Toole, ein ehemaliger leitender Berater des Direktors des Office of Foreign Assets Control (OFAC) im US-Finanzministerium, das dies plant und verwaltet die Umsetzung von Sanktionen.

Vorgeschlagene Sanktionen gegen russische Banken würden sie daran hindern, Transaktionen in US-Dollar vorzunehmen, und im Wesentlichen alle auf Dollar lautenden Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten einfrieren, die von den Banken im In- und Ausland gehalten werden.

Der russische Finanzminister Anton Siluanov sagte am Mittwoch, Sanktionen gegen russische Banken seien „unangenehm“ und würden zu einem Anstieg der Volatilität führen, sagte jedoch, der Staat werde sicherstellen, dass alle Einlagen bei Banken und alle Transaktionen, auch in Fremdwährungen, gesichert seien. Russlands reichlich vorhandene Hartwährungsreserven – jetzt bei 635 Milliarden Dollar – würden helfen, sich gegen den möglichen Schlag abzusichern, sagte er.

Auf die Frage nach möglichen Sanktionen gegen russische Staatsbanken sagte Kreml-Sprecher Dmitri Peskow gegenüber Reuters, Russland bereite sich „auf unvorhersehbare Aktionen“ der Vereinigten Staaten vor, „indem es sich gegen alle Risiken absichert“.

Er sagte: „Wir könnten den Eindruck bekommen, dass all dieser Informationslärm und all diese Behauptungen, dass Russland im Begriff ist, die Ukraine anzugreifen, gemacht werden, um Russland weiter einzudämmen und einen Grund zu schaffen, weitere Sanktionen zu verhängen – und deshalb sprechen sie über diese Hölle Sanktionen“.

Elina Ribakova, stellvertretende Chefökonomin am Institute of International Finance in Washington, sagte, obwohl Russland über genügend Reserven verfüge, könnten die möglichen Maßnahmen „einen Ansturm auf Einlagen verursachen. Es wird definitiv einen starken Einfluss auf das heimische Finanzsystem haben. Es wird das Risiko einer finanziellen Instabilität erhöhen, einschließlich einer Ausweitung der Spreads und eines Ausverkaufs des Rubels.“

Die US-Sanktionen überwiegen bei weitem die Macht jeder anderen Gerichtsbarkeit, da das Weiße Haus möglicherweise sekundäre Sanktionen gegen ausländische Banken verhängen kann, die weiterhin mit diesen Institutionen Geschäfte machen, sagten O'Toole und Tom Keatinge, Finanz- und Sicherheitsexperte am Royal United Services Institute, a Londoner Think Tank. Das Weiße Haus beantwortete keine Anfragen nach Kommentaren zu sekundären Sanktionen.

Die Aktien des Bankengiganten Sberbank und des kleineren Konkurrenten VTB sind beide in der vergangenen Woche aufgrund der Aussicht auf Sanktionen gefallen, obwohl sie einige Verluste wieder gutmachen konnten, nachdem Russland am Dienstag sagte, dass einige in der Nähe der Grenze zur Ukraine stationierte Truppen nach Abschluss der Übungen zurückkehren würden

Die Sberbank hält fast die Hälfte der Einlagen Russlands in Höhe von 21 Billionen Rubel und macht zusammen mit den staatlichen Kreditgebern VTB, Gazprombank und Rosselkhozbank fast 60 % des Bankvermögens des Landes aus.

Schwierig einsteigen

Sberbank, VTB und die russische Zentralbank lehnten eine Stellungnahme ab. Gazprombank und Rosselkhozbank antworteten nicht auf Anfragen nach Kommentaren.

„Sberbank auszuschalten hätte massive Auswirkungen“, fügte O’Toole hinzu.

Die Art der Sanktionen würde wahrscheinlich vom Ausmaß einer russischen Invasion abhängen.

Eine russische Invasion, die sich beispielsweise auf einen Einfall in die von Rebellen gehaltene Donbass-Region in der Ostukraine beschränkt, könnte bedeuten, dass die Vereinigten Staaten ihre Angriffe auf die russischen Staatsbanken verschieben, um weitere Abschreckung aufrechtzuerhalten und die Sberbank möglicherweise bis zuletzt zu halten, sagte Daniel Fried. ein ehemaliger Koordinator des Außenministeriums für Sanktionspolitik in der Obama-Regierung.

Aber "wenn der Kreml groß einsteigt, könnten wir das auch, und wir könnten auf jeden Fall stark einsteigen", sagte Fried.

Sanktionen gegen Banken würden teilweise darauf abzielen, die russische Zentralbank zu zwingen, in ihre Hartwährungsreserven einzugreifen, um die Banken zu retten und sie über Wasser zu halten, sagten O’Toole und Fried. Die Zentralbank lehnte es ab, sich zu Hartwährungsreserven und Sanktionen zu äußern.Russland hat einige Abwehrmechanismen, um einem von den USA angeführten Angriff auf seine Finanzstabilität standzuhalten. Die Hartwährungsreserven, die hohen Ölpreise und eine niedrige Schuldenquote von 18 % im Jahr 2021 versetzen das Unternehmen in eine gute Position, um eine weitere Verschärfung der bestehenden Sanktionen zu überstehen, sagte Chris Weafer, Direktor von MacroAdvisory, einem in Moskau ansässigen Beratungsunternehmen.

Darüber hinaus schränkten russische Staatsbanken ihr Engagement auf westlichen Märkten ein, als die Vereinigten Staaten und die EU begrenzte Sanktionen gegen VTB und Sberbank als Vergeltung für die Annexion der Krim durch Russland im Jahr 2014 verhängten, die ihre Fähigkeit zur Aufnahme von Schulden einschränkte.

Heute würden die vorgeschlagenen staatlichen Banksanktionen ein System von Verzichtserklärungen, Lizenzen und Abwicklungsfristen beinhalten, um sicherzustellen, dass Zahlungen für auf Dollar lautende Warenkontrakte und Schuldenzahlungen geleistet werden könnten, sagten die Sanktionsexperten.

Russische Beamte haben sich weitgehend auf Drohungen konzentriert, Russland im Kriegsfall vom SWIFT-Finanznachrichtensystem abzuschneiden.

Aber US- und europäische Beamte sagten letzte Woche, diese Maßnahme sei nun vom Tisch, da europäische Kreditgeber befürchteten, dass dies bedeuten könnte, dass Milliarden von Dollar an ausstehenden Krediten, die sie in Russland haben, nicht zurückgezahlt würden.

Dollars der Schlüssel

Der Vorstandsvorsitzende der Sberbank, German Gref, hat zuvor Berichte zurückgewiesen, dass US-Sanktionen Moskau daran hindern könnten, Rubel in Dollar umzuwandeln, mit der Begründung, dass er glaubte, dass dies „unmöglich durchzuführen“ sei.

Zwei hochrangige russische Banker, die von Reuters befragt wurden, sagten, sie erwarteten, dass jede betroffene Bank den schlimmsten Auswirkungen entgehen würde, indem sie ihre Dollarbestände in Euro umwandelte.

Ehemalige hochrangige US-Sanktionsbeamte sagten jedoch, dieses Vertrauen sei unangebracht, da die Dollars letztendlich immer noch durch eine US-Clearingbank gehen müssten, um sie umzutauschen.

„Alles, was auf Dollar lautet, muss durch die USA verzollt werden, und sobald Sie das tun, bleibt es stecken“, sagte O’Toole.

Diese Sanktionen könnten auch zum Einfrieren von Dollarkonten führen, die von russischen Staatsbanken im Ausland in Korrespondenzkonten gehalten werden, die eingerichtet wurden, um Gelder im Auftrag einer anderen Bank zu verwalten.

Igor Yurgens, Vizepräsident der Russischen Union der Industriellen und Unternehmer, einer mächtigen Lobbygruppe für russische Unternehmen, sagte, die russische Zentralbank habe an einem Programm für Korrespondenzkonten mit China gearbeitet, um Bargeld umzuwandeln, das dazu beitragen könnte, die Auswirkungen von zu mildern Sanktionen.

„Alles wäre schwierig, aber es wird nicht zusammenbrechen“, sagte er. Die russischen Behörden „haben technologische Stresstests durchgeführt und gehen davon aus, dass sie sich noch eine Weile durchwursteln werden“.

Sergey Aleksashenko, ein ehemaliger stellvertretender Vorsitzender der russischen Zentralbank, der jetzt im Exil in den Vereinigten Staaten lebt, sagte, er glaube, dass die Sanktionsdrohungen des Westens nicht mehr als ein eskalierender virtueller oder Informationskrieg zwischen Russland und dem Westen seien.

In dieser Konfrontation „ist Putins Waffe (die Bewegung von) Panzern und die des Westens spricht von Sanktionen. All dies ist Teil eines großartigen Spiels“, sagte er.

Einer der 50 größten Milliardäre Russlands, der von Reuters interviewt wurde, warnte jedoch davor, dass das politische Manövrieren zwischen Moskau und Washington zu Konflikten und wirtschaftlichen Repressalien führen könnte. „Jeder hat ein virtuelles Spiel gespielt … Aber dann können all diese virtuellen Ereignisse zu Tatsachen im Leben werden.“

„Sanktionen werden zu schwerwiegenden wirtschaftlichen Folgen führen“, sagte er.

bbabo.Net