Der russische Aktienmarkt schloss mit einem schweren Einbruch. Der Sicherheitsrat hat nicht über die Anerkennung von DNR und LNR entschieden. Die Führer der selbsternannten Republiken selbst wandten sich mit einer entsprechenden Bitte an den russischen Präsidenten. Wladimir Putin versprach, am Montag, dem 21. Februar, eine Entscheidung zu treffen. Vor diesem Hintergrund rollte der russische Aktienmarkt auf die schlechteste Performance im Jahr 2020 zurück. Der Mosbirzhi-Index ist derzeit um mehr als 10 % gesunken und seit Anfang des Jahres, als der Konflikt in die aktive Phase eintrat, um 20 %. Auch die russischen „Blue Chips“ brachen zusammen. Der Dollar, der mit 76 Rubel in den Handel gestartet war, überschritt im Moment die Marke von 79,5 Rubel, kehrte dann aber auf 78 Rubel zurück.
Warum sind sich die Gesprächspartner sicher, dass dies noch nicht die Grenze ist? Der Investmentbanker Yevgeny Kogan glaubt, dass die vorbereiteten westlichen Sanktionen den Fall verstärken werden: „Wir können Sanktionen nicht vermeiden, und die einzige Frage ist ihre Härte. Offensichtlich wird ab heute Nacht die gesamte amerikanische Maschinerie daran arbeiten, über Sanktionen zu sprechen, also wird es viel Spannung geben. Ich denke, dass sich dies in zusätzlichen Preisrückgängen bei unseren Wertpapieren und natürlich beim russischen Rubel äußern wird. Es gibt auch den Goldmarkt, der meiner Meinung nach bei diesen Nachrichten in die Höhe schnellen kann. Auf dem Ölmarkt kann der Preis etwas steigen, da Russland einer der größten Verkäufer und Produzenten ist.
Der Ausweg liegt erstens in der Diversifizierung ohne "Schultern". Zweitens kann Gold in dieser Situation in gewisser Weise ein Schutzhafen sein, vielleicht Ölfirmen, obwohl ich fürchte, nicht unserer. Aber wir verstehen, dass wir unsere Zentralbank haben, die jetzt Devisen verkaufen und den Kurs notfalls erhöhen kann. So viele interessante Dinge, wie es aussieht, werden wir sehen. Und ich würde Anlegern nur eines empfehlen – weniger Aufhebens.
Die Szenarien, die ich mehr oder weniger real sehe, sind die Sanktionen gegen unsere einzelnen Banken und deren Aufnahme in die SDN-Liste, wo es möglicherweise zu einem Einfrieren der Vermögenswerte einiger Banken oder zumindest zur Schließung von Korrespondenzkonten kommt.
Ich denke, dass es Sanktionen gegen eine Reihe von russischen natürlichen und juristischen Personen geben wird. Vielleicht gibt es Spannungen bei der Umrechnung des Rubels, zumindest in den Dollar. Und schließlich wird das Risikomanagement und die Compliance westlicher Banken natürlich wütend auf alle Deals mit Russland sein.“
Westliche Länder haben in der vergangenen Woche tatsächlich mehrere neue Sanktionsideen geäußert. In den Vereinigten Staaten wurde beispielsweise ein Gesetzentwurf verfasst, der vorschlägt, Beschränkungen zu verhängen, ohne die „Invasion“ Russlands in das Territorium der Ukraine zu berücksichtigen. In der Europäischen Union konkurrieren laut Medienberichten zwei Dokumente: eines gegen an der Invasion beteiligte Personen, das andere gegen den russischen Energiesektor. Auch Großbritannien leistete seinen Beitrag: Premierminister Boris Johnson sagte, im Falle einer Invasion könnten russische Unternehmen nicht mehr in Dollar und Pfund handeln.
Konstantin Kuznetsov, geschäftsführender Gesellschafter von Advice Finance, glaubt, dass der Rückgang noch mindestens ein paar Tage anhalten wird: „Unternehmen, die zusammengebrochen sind, haben einen großen Anteil an Gebietsfremden und diejenigen, die Zugang zur heutigen Handelssitzung haben, einschließlich der europäischen ein. Es stellt sich heraus, dass die Verkäufe den Preis stark unter Druck setzen, er sinkt und vielleicht morgen einen zweiten Tiefpunkt erreicht, wie die Anleger normalerweise sagen. Dies sind Papiere mit hoher Bonität, die es ausländischen Anlegern und Gebietsfremden ermöglichen, dieses Risiko einzugehen.
Aber wenn andere geopolitische Faktoren auftreten, wie wir es jetzt sehen, übersteigt die Schwelle dieses Risikos das Niveau ihrer Entscheidungsfindung, und daher beginnt ein großer Ausverkauf. Die Anzahl der Käufer ist viel größer als die Anzahl der Verkäufer, was natürlich den Preis nach unten zieht. Wenn Sie grundsätzlich schauen, dann sind die Unternehmen aufgrund geopolitischer Faktoren nicht schlechter geworden: Die Sberbank hat auf die eine oder andere Weise keine Kunden verloren. Was auf dem Markt passiert, wirkt sich in keiner Weise auf die Gewinne russischer Unternehmen wie Yandex, Sberbank, Tinkoff Bank, VTB und anderer aus.
Daher würde ich von einem mittelfristigen Rückgang sprechen. Wenn der Konflikt vorbei ist, werden wir natürlich eine neue Wachstumswelle erleben.“
Der Rückgang der Märkte ist seit letzter Woche zu verzeichnen, als die Massenevakuierung von Einwohnern der selbsternannten DVR und LVR nach Russland begann. Die Staatsoberhäupter gaben bekannt, dass die Ukraine eine bewaffnete Eroberung des Donbass vorbereitet. Das offizielle Kiew bestreitet diese Pläne.
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