Aggressive Zinserhöhungen der US-Notenbank haben drastische Auswirkungen auf die Schwellenländer, insbesondere auf die importabhängige Türkei, die mit einer schwachen Währung und einer galoppierenden Inflation zu kämpfen hat, sagten Experten.
Am 22. September beschloss die Fed eine dritte Zinserhöhung in Folge um drei Viertelpunkte, da sie ihren Kampf gegen die steigende Inflation des Landes weiter verstärkt.
Im Zuge der Entscheidung schwächte sich die türkische Lira auf einen Rekordwert von 18,42 gegenüber dem US-Dollar ab. Am Dienstagmorgen handelte die Lira auf einem neuen Allzeittief von 18,49 gegenüber dem Dollar, während viele Ökonomen einen noch weiteren Rückgang der türkischen Währung prognostizieren.
Schwellenmärkte leiden unter höheren US-Zinsen, Anleiherenditen und einem stärkeren Dollar. Im Juni erhöhte die Fed ihren Leitzins zum ersten Mal seit 28 Jahren um 75 Basispunkte, obwohl das Risiko einer Türkei, die fast alle Energielieferungen in Dollar importiert und hohe Schulden in Dollar hat, noch stärker ins Wanken gerät Fed-Zinserhöhungen, da sie laut Experten mehr zahlen muss, um ihre Schulden zu verlängern.
Die wiederholten Zinserhöhungen der Fed werden negative Auswirkungen auf die türkische Wirtschaft haben, „weil die Türkei eine riesige Auslandsverschuldung im Wert von etwa 450 Milliarden Dollar hat, von denen 182 Milliarden Dollar in einem Jahr erneuert werden“, sagt Yalcin Karatepe, Wirtschafts- und Finanzprofessor an der türkischen Bank Universität Ankara, sagte Xinhua in einem Interview.
Nurullah Gur, ein türkischer Wirtschaftskommentator, wiederholte Karatepes Äußerungen in Daily Sabah.
„Wenn die Zinsen erhöht, gewinnt der Dollar weltweit an Stärke. Dieser Prozess stellt die Makrobilanzen der Entwicklungsländer in Frage“, sagte er.
Analysten prognostizieren auch eine weitere Flucht von Vermögenswerten aus Schwellenländern mit der geldpolitischen Straffungspolitik der Fed.
„Kapitalabflüsse in Entwicklungsländer könnten anhalten“, sagte Seda Yalcinkaya Ozer von Integral Investment mit Sitz in Istanbul.
Seit Ende 2021 erlebt die Türkei wirtschaftliche Probleme wie seit Jahrzehnten nicht mehr, da die Kaufkraft der Haushalte trotz staatlicher Maßnahmen und Gehaltserhöhungen stark zurückgegangen ist.
Die meisten Länder haben die Zinssätze erhöht, um die wirtschaftlichen Auswirkungen der Zinserhöhungen der Fed zu bekämpfen, um ihre Währungen zu schützen und den Abfluss ausländischer Gelder zu verhindern.
Aber die Türkei tat genau das Gegenteil. Sie hat ihren Leitzins seit September 2021 trotz einer Inflation von über 80 Prozent um 700 Basispunkte gesenkt.
Die Lira verlor rund 55 Prozent gegenüber dem Dollar, seit die türkische Zentralbank ihren Lockerungszyklus einleitete, was sie zu einer der am schlechtesten abschneidenden Währungen im Berichtszeitraum machte.
Der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan befürwortet diese Politik jedoch in der Hoffnung, Wachstum und Beschäftigung anzukurbeln, mit dem Ziel, einen Leistungsbilanzüberschuss zu schaffen, anstatt eine 24 Jahre hohe Inflation zu bekämpfen.
Viele Ökonomen haben davor gewarnt, dass die Türkei möglicherweise keine steigenden Risikoprämien mehr hinnehmen muss, die das Gespenst einer Schuldenrückzahlungskrise heraufbeschwören.
„Die Inflation in der Türkei liegt derzeit bei über 80 Prozent, während sie letztes Jahr um diese Zeit nur 19,25 Prozent betrug. Die wichtigste Änderung betrifft die Benchmark-Rate“, sagte Karatepe.
Dennoch blieb Erdogan von der Kritik unbeeindruckt und prognostizierte, dass die Inflation „im Februar auf ein vernünftiges Niveau sinken wird“. ■
Ein Mann tauscht am 26. September 2022 Geld in einer Wechselstube in Ankara, Türkiye.
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