Die Schaffung der einheitlichen europäischen Währung wurde Anfang dieses Jahres zwei Jahrzehnte abgeschlossen. Obwohl der Euro bereits seit 1999 als Rechnungsgrundlage im Bankgeschäft verwendet wurde, erfolgte der Währungsumtausch drei Jahre später im Rahmen eines starken Optimismus mit dem europäischen Projekt, massiv mitgetragen von der Bevölkerung.
Die politischen Rahmenbedingungen der Zeit waren günstig. Der letzte Schritt wurde mit dem Fall des Eisernen Vorhangs getan, der einige Ängste mit sich brachte.
Der damalige französische Präsident François Mitterrand meinte, die gemeinsame Währung sei ein Mechanismus, um Deutschland – dessen wirtschaftliche Dimension nach der Vereinigung noch dominanter sein würde – endgültig in Westeuropa zu verankern und so die Kontinuität des Friedens auf dem Kontinent zu garantieren.
Zum Jahreswechsel 2002 ersetzten 11 Länder ihre nationalen Währungen durch den Euro (das Universum wurde später auf 19 erweitert), aber die positiven Auswirkungen waren viel früher spürbar.
Die Erwartung ihrer Schaffung sorgte während der 1990er Jahre für einen wirtschaftlichen Aufschwung, als sich die Zinssätze der erwarteten Mitglieder der risikolosen Kreditreferenz, den von Deutschland begebenen Staatsanleihen, annäherten.
Mit niedrigeren Zinsen an der Peripherie und Fiskaltransfers aus dem Block kam es in Ländern wie Spanien, Portugal und Italien zu starkem Wachstum und Investitionen in die Infrastruktur, ein Prozess, der sich bis ins folgende Jahrzehnt erstreckte und erst mit der Finanzkrise 2008 unterbrochen wurde, was die befürchteten Schwächen des Projekts bestätigte.
In den Jahren vor der Krise wurde allgemein angenommen, dass die positivsten Erwartungen erfüllt wurden, mit einer insgesamt guten Wirtschaftsleistung und einer Zunahme der Verwendung des Euros international und als Reservewährung, die mit dem Dollar konkurriert.
Die krisenbedingten Probleme machten jedoch die finanziellen Exzesse in Ländern wie Spanien, Griechenland und Portugal sichtbar und weckten Misstrauen gegenüber der Zahlungsfähigkeit dieser Regierungen.
Als kritisch erwiesen sich das Fehlen einer Bankenunion und der Fortbestand separater Fiskalinstitutionen auf nationaler Ebene. Der Widerstand der Überschussländer, Transfers zu akzeptieren, hätte das Projekt zwischen 2010 und 2014 beinahe zum Scheitern gebracht.
In letzter Zeit, aber entscheidend, gelang es dem Block, institutionelle Verbesserungen vorzunehmen, und das Schlimmste der Krise wurde hinter sich gelassen.
Die Anpassung bleibt jedoch unvollständig, da einige Länder im Vergleich zu anderen Ländern mit sehr unterschiedlichem Wohlstand weiterhin Überschüsse in ihrer Außenbilanz aufweisen. Es ist kein Zufall, dass die Zustimmung in der Bevölkerung heute geringer ist, aber die Fortschritte der letzten Jahre stimmen optimistisch in Bezug auf die Kontinuität des ehrgeizigen politischen und wirtschaftlichen Projekts.
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