El informe insignia del Banco Mundial, "Desarrollo mundial", que se centró en las finanzas, advirtió que la recuperación de los impactos de la COVID-19 requiere un acceso continuo al crédito para los hogares y las empresas.

Titulado Finanzas para una recuperación equitativa, el nuevo informe publicado esta semana revisó los impactos económicos de la pandemia de COVID-19 a nivel mundial y revisó los riesgos emergentes que dificultan la recuperación.

“…En respuesta a los bloqueos y las restricciones de movilidad necesarias para contener el virus, muchos gobiernos apoyaron a los prestatarios a través de transferencias directas de efectivo y herramientas de política financiera, incluidas la moratoria de la deuda y las garantías de crédito. A medida que se desarrollaba la crisis, estas políticas brindaron el apoyo que tanto necesitaban los hogares y las pequeñas empresas y ayudaron a evitar una ola de insolvencias y préstamos impagos, que podrían haber amenazado la estabilidad del sector financiero. De cara al futuro, garantizar que la carga de la deuda de los hogares y las empresas sea sostenible y que haya un acceso continuo al crédito es esencial para una recuperación equitativa”, aconseja el informe.

“Del mismo modo, los gobiernos, los bancos centrales y los reguladores también utilizaron herramientas de política para ayudar a las instituciones financieras y evitar que los riesgos del sector financiero se extiendan a otras partes de la economía. En muchos países, los bancos centrales redujeron las tasas de interés, inyectaron liquidez en el mercado, ampliaron el acceso a las facilidades de refinanciamiento y redujeron los requisitos de provisión. Estas medidas permitieron a los bancos y otras instituciones continuar ofreciendo financiamiento a hogares y empresas”, dijo.

El informe indicó que en 2020, el primer año de la pandemia de COVID-19, la economía mundial se contrajo aproximadamente un 3 % y la pobreza mundial aumentó por primera vez en una generación.

“…Los riesgos ahora incrustados en los balances bancarios deberán abordarse para garantizar que el sector financiero esté bien capitalizado al entrar en la fase de recuperación y pueda cumplir su función de proporcionar crédito para financiar el consumo y la inversión”, señala el informe.

“La respuesta a la crisis también deberá incluir políticas que aborden los riesgos derivados de los altos niveles de deuda soberana para garantizar que los gobiernos conserven su capacidad de respaldar eficazmente la recuperación. Las medidas de apoyo adoptadas para mitigar el impacto inmediato de la pandemia en los hogares y las empresas requirieron nuevos gastos gubernamentales en un momento en que muchos gobiernos ya estaban agobiados por niveles elevados de deuda pública”.

Los altos niveles de deuda reducen la capacidad de un gobierno para respaldar la recuperación a través del apoyo directo de los hogares y las empresas, según el informe. “También reducen la capacidad de un gobierno para invertir en bienes públicos y redes de seguridad social que pueden reducir el impacto de las crisis económicas en la pobreza y la desigualdad. La gestión y reducción de los altos niveles de deuda soberana son, por lo tanto, una condición importante para una recuperación equitativa”, afirma el nuevo informe del Banco Mundial.

Riesgos emergentes

El informe también indicó que más allá de los esfuerzos para apoyar la economía nacional, los gobiernos también deben considerar los desarrollos en la economía global que podrían representar una amenaza para una recuperación equitativa. “Las conexiones forjadas a través de los mercados crediticios globales, el comercio internacional, la ayuda exterior y otras áreas crean interdependencias. Estas conexiones han afectado notablemente la recuperación, tal vez mejor ilustrado por la interrupción de las cadenas de suministro globales vitales a través del cierre temporal de fábricas, envíos, almacenes y otra infraestructura esencial”.

“Un riesgo global importante es el ritmo desigual de recuperación entre las economías avanzadas y emergentes. Es probable que la recuperación más rápida en las economías avanzadas precipite un aumento en las tasas de interés globales, lo que expondrá a los prestatarios del sector público y privado a riesgos de refinanciamiento y ejercerá presión a la baja.

sobre las monedas de las economías emergentes”.

Estos riesgos son especialmente agudos para los países de bajos ingresos con altos niveles de deuda denominada en moneda extranjera, y crean un dilema para los bancos centrales de las economías emergentes, según el informe.

“Si no siguen las alzas de las tasas de interés en las economías avanzadas, enfrentan el riesgo de salidas de capital y una depreciación de la moneda nacional. Sin embargo, si aumentan las tasas de interés, corren el riesgo de afectar la economía nacional al ejercer presión sobre los prestatarios y aumentar el costo del servicio de la deuda soberana nacional”.

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