Moody's ha dicho que el sector financiero islámico, una parte integral de la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera (NFIS) de Pakistán, seguirá creciendo en 2022.
En un informe emitido el martes, Moody's dijo que, de acuerdo con los objetivos mejorados del NFIS, el gobierno de Pakistán y el Banco Estatal de Pakistán (SBP) apuntan a una participación en el mercado bancario islámico del 25 por ciento para 2023 desde el 17 por ciento en 2020.
El informe señaló que el gobierno y el banco central también están apoyando al sector mediante la introducción de un marco regulatorio compatible con la Shariah y la adopción del estándar Shariah de la Organización de Contabilidad y Auditoría para Instituciones Financieras Islámicas (AAOIFI).
Con respecto a la industria financiera islámica global, el informe predijo que la aceleración de la recuperación económica, los precios más altos del petróleo y los aumentos de las tasas de interés tendrán implicaciones mixtas para la industria financiera islámica en 2022. Dijo que el sector financiero islámico continuará creciendo en 2022 a medida que la aceleración de la recuperación económica ilumina las perspectivas de crecimiento del crédito a pesar de los desafíos derivados del aumento de las tasas de interés y la disminución de la emisión de sukuk en medio de los precios más altos del petróleo.
El crecimiento de los activos de los bancos islámicos a nivel mundial también continuará superando a sus pares convencionales este año, dijo la agencia de calificación. También se espera que los sólidos fundamentos impulsen la expansión de los activos bajo administración para la industria de fondos islámicos. Sin embargo, se espera que la emisión de sukuk, que se redujo en 2021, disminuya aún más en 2022.
“La recuperación económica en los mercados financieros islámicos clave impulsará el crecimiento del crédito y la demanda de productos que cumplan con la Shariah y esperamos que el crecimiento de los activos de los bancos islámicos continúe superando a sus pares convencionales”, dijo Ashraf Madani, vicepresidente de Moody’s. "Al mismo tiempo, esperamos que los precios más altos del petróleo conduzcan a una menor emisión de sukuk en 2022".
La emisión de Sukuk cayó en 2021 después de cinco años consecutivos de crecimiento. Disminuyó un 12 por ciento a $ 181 mil millones en medio de menores necesidades de financiamiento soberano a medida que los precios más altos del petróleo impulsaron los ingresos, particularmente en los estados del CCG. La mayoría de las emisiones del año pasado (casi 128.000 millones de dólares) tenían vencimientos a largo plazo de más de un año, según el informe.
Moody's espera que las emisiones caigan al rango de $160 mil millones a $170 mil millones en 2022, ya que "los precios más altos del petróleo y la recuperación económica ayudan a la región a generar superávits fiscales y, por lo tanto, reducen la necesidad de recurrir al mercado".
Los aumentos esperados en las tasas de interés a nivel mundial también podrían disuadir a algunos emisores de aprovechar el mercado en 2022. “Sin embargo, una mayor emisión por parte de las instituciones financieras para respaldar el crecimiento de los activos, las necesidades de refinanciamiento del gobierno y la incorporación de nuevos emisores al mercado podrían compensar parcialmente la tendencia negativa de precios más altos del petróleo y tasas de interés”, dijo Moody's.
La industria financiera islámica ha estado en un camino de crecimiento en los últimos años. A pesar de la pandemia, el financiamiento islámico se expandió a una tasa compuesta promedio de 10,5 % en 2020 y 2021, mientras que el crecimiento de los préstamos convencionales se expandió a 3,4 % durante el mismo período.
“En los países de mayoría musulmana, los bancos islámicos logran atraer a poblaciones que de otro modo, por razones éticas y religiosas, permanecerían fuera del sistema bancario, lo que significa que tienen una mayor reserva de crecimiento en comparación con los bancos convencionales”, dijo Moody’s.
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