Yakarta, - La perspectiva del emisor de torres de telecomunicaciones PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) o Mitratel tiene el potencial de crecer rápidamente debido a su amplia cobertura fuera de Java y su estrecha relación con Telkomsel.
El analista de BRI Danareksa Sekuritas, Niko Margaronis, dijo que estos dos factores serán la fortaleza de Mitratel para el crecimiento del rendimiento de impresión. Él proyecta que los ingresos de Mitratel este año pueden alcanzar los 6,8 billones de rupias, o un crecimiento del 10% a partir de 2020. Mientras tanto, se estima que la ganancia neta aumentará un 116,4% interanual (interanual) a 1,3 billones de rupias. El próximo año, se estima que los ingresos y el beneficio neto de la empresa alcanzarán los 7,8 billones de rupias y los 1,78 billones de rupias.
Mitratel tiene actualmente más de 28,030 unidades de torre con 42,016 alquileres repartidos por Indonesia. Hasta el 57% del total de torres se encuentran fuera de la isla de Java. "Quizás anteriormente, el mercado cautivo de Mitratel fuera de Java era solo Telkomsel porque hace 10 años esta área no era atractiva para otros operadores. Pero desde 2018, XL ha anunciado que ha comenzado a expandirse fuera de Java. Así que Mitratel será más atractivo debido a la relación de colocación aumentará en el futuro ", explicó Niko, el jueves (23/12/2021).
Este aumento en las colocaciones, continuó, ocurrirá principalmente en Sumatra, Kalimantan y Sulawesi. Así, las ganancias de Mitratel aumentarán porque la empresa ya cuenta con torres en estas tres islas.
Mientras tanto, se registra que Telkomsel transfirió 10.050 de sus torres de telecomunicaciones a Mitratel. Este operador de telecomunicaciones número uno en Indonesia todavía tiene miles de torres que probablemente sean entregadas a Mitratel.
Según Niko, este factor hará que Mitratel sea más atractivo porque anteriormente las torres eran inquilinos individuales o solo podían ser utilizadas por Telkomsel. Sin embargo, con la adquisición de Mitratel, puede comercializarse para que lo utilicen otros operadores.
Hasta el tercer trimestre de 2021, Danareksa Sekuritas estima que los ingresos de Mitratel crecerán entre un 2% y un 3% en comparación con el trimestre anterior. Esta proyección se basa en el informe del Grupo Telkom, que registró un aumento de dos dígitos en los ingresos de torres externas anualmente y un aumento de alrededor del 2% en comparación con el segundo trimestre.
Según Niko, se estima que la ganancia neta crecerá alrededor del 5%. "El resultado final del negocio de torres, que tiene un bajo apalancamiento, ciertamente tendrá un mayor aumento de margen", dijo.
Niko recomendó acciones de MTEL con un precio objetivo de Rp 1.040, lo que implica un valor empresarial de 14,2x en las ganancias antes de impuestos sobre intereses, depreciación y amortización (EV / EBITDA). Según él, la valoración de Mitratel en el momento de la OPI también era bastante baja, alrededor de 11x. Mientras tanto, la valoración de referencia de los emisores de torres es de alrededor de 13x EV / EBITDA.
De manera similar, el analista de Mandiri Sekuritas, Kresna Hutabarat, también considera muy atractivas las perspectivas de crecimiento de Mitratel considerando la tendencia de consolidación en la industria de las torres y el continuo crecimiento de la demanda de acceso a Internet. “La torre de telecomunicaciones de hoy es una de las principales infraestructuras para brindar acceso nacional a internet”, explicó.
Mandiri Sekuritas estima que los ingresos de la empresa a finales de año podrían alcanzar los 6,71 billones de rupias, un crecimiento del 8,5 por ciento con respecto al año pasado. Además, se estima que el EBITDA aumentará un 19,8% interanual hasta los 5 billones de rupias y el beneficio neto crecerá un 127,2% interanual hasta los 1,36 billones de rupias. Mandiri Sekuritas recomienda acciones de MTEL con un precio objetivo de Rp 970. Esto representa la valoración de la compañía de 15 x EV / EBITDA en 2022.
bbabo.Net