Ahora que la preciada autonomía de SBP está en la bolsa, este habría sido un buen momento para que los representantes electos del pueblo de Pakistán iniciaran un debate no partidista en la casa sobre cómo el Banco debería equilibrar el crecimiento y los precios; para proporcionar alimentos saludables para el pensamiento de las autoridades monetarias si nada más. Pero es una lástima que los procedimientos del Senado estén demasiado llenos de legisladores que se escupen veneno unos a otros como para darles mucho tiempo o siquiera pensar en esos tecnicismos. Pero estos son asuntos muy importantes. Y aunque el banco estatal es ahora mucho más libre que antes para tratar con ellos como mejor le parezca, todavía es necesario que todos entiendan el toma y daca que tales políticas implican invariablemente.
No se discute en absoluto que Pakistán necesita un crecimiento del PIB consistentemente más alto. Sin embargo, también es cierto que el aumento de la actividad económica necesaria para impulsar un alto crecimiento también hará subir los precios; algo de lo que el país no puede permitirse demasiado en este momento o incluso en el futuro previsible. Lo único que la SBP, o incluso la Secretaría de Hacienda, confía en un futuro más tranquilo en términos de inflación es la perspectiva de que los precios internacionales de las materias primas bajen en los próximos trimestres. Pero si eso no sucede, o incluso si no sucede en la medida necesaria, entonces tanto las autoridades monetarias y fiscales, como las empresas, tendrán que volver a la mesa de dibujo para encontrar algo que funcione en el contexto de precios elevados.
SBP, por lo tanto, tiene un duro trabajo por delante. Si solo busca el crecimiento, generará aún más inflación y hará que el gobierno se vea mal también. Si ignora el crecimiento y toma medidas drásticas contra la inflación, será acusado de estrangular la actividad económica y deprimir los empleos y los salarios justo cuando se necesitaba lo contrario, y hacer que el gobierno se vea aún peor. Por eso debe identificar lo más cercano al equilibrio que las circunstancias le permitan. Hubiera sido mejor, dado este ambiente, hablar de estas cosas en la cámara alta del parlamento en lugar de reducir el debate a una pelea indeseable. *
bbabo.Net