Lors de la session budgétaire, le ministre des Finances Nirmala Sitharaman a déclaré que la Reserve Bank of India commencerait à émettre des roupies numériques, également connues sous le nom de monnaie numérique de la banque centrale, en 2022-23, donnant un coup de pouce à l'économie indienne. Le concept de «monnaies numériques de la banque centrale» (CBDC) existe depuis un certain temps et a été adopté avec la montée en puissance du Bitcoin et des pays comme la Chine émettant leur propre monnaie numérique connue sous le nom de Yuan numérique pour concurrencer le dollar américain à l'échelle mondiale.

La notion de monnaie numérique n'a été explorée publiquement par les banques centrales, les économistes et les politiciens qu'au cours de la dernière décennie. La CBDC est une monnaie numérique ou virtuelle, mais elle diffère des monnaies virtuelles privées qui ont proliféré au cours de la dernière décennie.

×Les monnaies virtuelles privées sont diamétralement opposées à la compréhension traditionnelle de la monnaie. Ce ne sont ni des marchandises physiques ni généralement des créances sur des marchandises puisqu'elles n'ont aucune valeur inhérente; certaines affirmations similaires à l'or semblent être purement spéculatives. Ils ne reflètent généralement pas la dette ou l'obligation d'une personne à moins qu'ils ne soient qualifiés de jetons de sécurité en vertu des cadres réglementaires respectifs.

Bien que les avantages des règlements mondiaux puissent être réalisés si les deux nations dans une transaction de change ont des CBDC, les avantages de l'émission d'une CBDC peuvent être suffisants pour justifier l'émission d'une CBDC par l'Inde. L'argent liquide reste le mode de paiement privilégié et pour recevoir de l'argent pour les dépenses régulières. Selon une enquête pilote de la Reserve Bank sur les habitudes de paiement des particuliers dans six villes entre décembre 2018 et janvier 2019, les espèces sont le plus souvent utilisées pour les transactions de faible valeur, d'une moyenne de 37 000 INR.

Il est essentiel de comprendre que les CBDC peuvent réduire la demande de transactions pour les dépôts bancaires, selon le degré auquel elles sont utilisées. Étant donné que les transactions dans les CBDC réduisent le risque de règlement, elles minimisent également les exigences de liquidité des transactions telles que la liquidité intrajournalière. En outre, offrir une alternative véritablement sans risque à l'épargne bancaire peut encourager un abandon des dépôts bancaires, réduisant ainsi le besoin de garanties des dépôts par l'État.

D'autre part, la réduction de la désintermédiation bancaire s'accompagne de son propre ensemble de risques institutionnels. Si les banques commencent à perdre des dépôts au fil du temps, leur capacité à fournir du crédit est entravée. Étant donné que les banques centrales ne sont pas en mesure de prêter au secteur privé, l'influence sur la fonction des prêts bancaires doit être soigneusement examinée dans le contexte de l'économie indienne. En outre, lorsque les banques perdent des quantités considérables de dépôts de transaction à faible coût, leurs marges d'intérêt peuvent être tendues, entraînant une augmentation des coûts de prêt qui peut avoir un impact sur l'économie indienne dans son ensemble. En raison des coûts possibles de la désintermédiation, il est essentiel de concevoir et d'exploiter la CBDC de manière à ce que la demande de CBDC soit contrôlable par rapport aux dépôts bancaires.

L'accessibilité de la CBDC permet aux déposants de retirer facilement des fonds si une banque éprouve des difficultés. Les dépôts peuvent être effectués beaucoup plus rapidement que les retraits en espèces. D'un autre côté, la disponibilité des CBDC peut empêcher les «courses» de panique puisque les déposants savent qu'ils peuvent se retirer rapidement. L'une des conséquences pourrait être que les banques sont poussées à maintenir un niveau de liquidité plus élevé, ce qui se traduit par des bénéfices plus faibles banques commerciales dont la capacité de prêt est réduite.

Comprendre la roupie numérique et la politique monétaire indienne

Les CBDC ont le potentiel d'affecter le comportement du grand public et de l'économie indienne dans son ensemble. Si la demande de CBDC dépasse l'offre et que les CBDC sont principalement émises via le système bancaire, comme prévu, des liquidités supplémentaires peuvent être nécessaires pour compenser les fuites de devises du système bancaire.

Pour cette raison spécifique, de nombreux débats récents se sont concentrés sur l'utilisation des CBDC à intérêt négatif pour l'efficacité de la politique monétaire, car les taux d'intérêt négatifs sont inefficaces en raison de la transition vers les espèces. De nombreux pays avancés ont été limités dans leur capacité à réduire les taux d'intérêt en raison de l'inflation économique exceptionnellement faible. Si la monnaie peut porter un taux d'intérêt négatif, la transmission monétaire des taux directeurs négatifs pour accroître la demande serait plus efficace. En conséquence, les arguments en faveur du paiement d'un taux d'intérêt négatif sur la CBDC en tant qu'instrument de politique monétaire peu orthodoxe pour encourager la consommation sont présentés. Tout instrument qui rapporte des intérêts positifs ou négatifs n'est techniquement pas une monnaie ; par conséquent, ces mesures doivent être manipulées avec prudence car elles peuvent avoir un impact sur le système bancaire indien. Les CBDC portant intérêt peuvent avoir un impact sur l'attractivité des dépôts à terme détenus par les banques, ce qui a un impact négatif sur la capacité de prêt des banques indiennes.

Comprendre la roupie numérique et son risque technologiqueL'écosystème technique de Digital Rupee peut être vulnérable aux cyberattaques de la même manière que les systèmes de paiement actuels. En outre, l'augmentation des escroqueries liées aux paiements numériques peut s'étendre à la roupie numérique dans les zones où les niveaux de littératie financière sont plus faibles. En conséquence, les institutions traitant de la roupie numérique doivent garantir des normes de cybersécurité strictes tout en se concentrant également sur la littératie financière.

La capacité de l'économie à absorber la roupie numérique dépend en partie de la préparation technologique. Le développement d'un système de monnaie numérique à l'échelle de la population dépend de l'avancement des réseaux Internet et de télécommunication à haut débit et de la disponibilité d'une technologie adéquate pour stocker et effectuer des transactions en roupie numérique avec le grand public. Des niveaux inférieurs d'adoption de la technologie dans les régions sous-développées de l'Inde peuvent restreindre la portée de la roupie numérique et exacerber les inégalités existantes dans l'accès aux biens et services financiers.

Confidentialité des utilisateurs et CBDC : le compromis pour les citoyens indiens

La condition dans laquelle les informations d'un individu sont connues exclusivement de la personne et ne sont partagées avec personne d'autre sans l'accord de l'individu est connue sous le nom de confidentialité. Les données sont censées rester confidentielles lorsqu'il s'agit de transactions financières et il est essentiel de comprendre la confidentialité du point de vue de la CBDC :

1. Identité individuelle

Celui-ci contient des informations personnelles telles que le nom, l'adresse, un identifiant unique tel qu'une carte Adhaar, un permis de conduire, une carte PAN, un numéro de passeport, etc.

2. Historique des transactions des individus

Cela comprend des détails sur toutes les transactions financières et l'historique. La confidentialité financière des citoyens indiens est essentielle car ce sont les données personnelles sensibles qui doivent être protégées. En outre, elle chevauche la loi sur la protection des données personnelles, ce qui rend essentiel que l'architecture indienne des CBDC dispose de suffisamment de garanties pour protéger les données sensibles à des fins de sécurité nationale.

3. Données sur les métadonnées de la transaction

Les informations liées à une transaction peuvent prendre de nombreuses formes différentes selon le type de transaction. Par exemple, l'heure de la transaction, le nom des opérateurs, les spécifications des produits transférés dans le cadre de la transaction, l'emplacement des opérateurs, etc. peuvent tous être trouvés dans les métadonnées d'une transaction par carte de crédit.

La définition précédente de la vie privée est importante car, avec une mise en œuvre de la CBDC basée sur la technologie, l'accès de la Banque centrale et, par implication, d'autres agences gouvernementales aux domaines susmentionnés sera considérablement plus compliqué qu'il ne l'est actuellement. Le gouvernement peut surveiller attentivement le public en liant les informations financières d'un individu à son identité, ce qui est un compromis auquel les citoyens indiens devraient s'adapter à long terme et renoncer à la confidentialité financière individuelle.

Outre la définition mentionnée ci-dessus de la confidentialité, cet article postule qu'une mise en œuvre de la CBDC peut entraîner l'abolition complète de la monnaie fiduciaire à long terme, posant l'énigme de la confidentialité. La CBDC, contrairement aux billets de banque ordinaires, permet aux dispositifs de paiement de collecter différentes informations et données associées aux paiements et aux transactions. En utilisant une technologie telle que la blockchain, les problèmes de confidentialité de la CBDC axée sur les données pourraient être atténués. D'autre part, de nombreuses personnes pensent que l'établissement de la CBDC offrirait au service juridique des options supplémentaires pour lutter contre le blanchiment d'argent et l'évasion fiscale. Par exemple, l'un des avantages de la nouvelle CBDC chinoise est d'éviter l'évasion fiscale. Cela peut aider l'économie indienne car cela peut augmenter la perception des impôts au détriment de la confidentialité financière des individus.

Décryptage du cadre juridique indien pour la CBDC

Bien que les CBDC soient essentiellement identiques aux billets de banque, leur adoption nécessiterait la création d'un cadre juridique approprié puisque les règles juridiques actuelles sont rédigées en tenant compte du papier-monnaie. La Reserve Bank of India est autorisée par la Reserve Bank of India Act, 1934, à "... contrôler l'émission de billets de banque et la détention de réserves en vue de maintenir la stabilité monétaire en Inde et généralement de gérer la monnaie et le crédit du pays. système à son avantage » comme indiqué dans le préambule de la loi. Diverses dispositions de la loi RBI confèrent à la Banque de réserve les pouvoirs législatifs appropriés, tels que ceux relatifs à la dénomination en vertu de l'article 24, à la forme des billets en vertu de l'article 25, au cours légal en vertu de l'article 26, etc. D'autres lois, telles que la loi sur la monnaie du 2011, la loi FEMA de 1999 et la loi sur les technologies de l'information de 2000 pourraient nécessiter des révisions substantielles. Même si les CBDC seront en grande partie un produit axé sur la technologie, il sera préférable de rendre la loi technologiquement neutre pour englober un large éventail d'options technologiques.

ConclusionLa mise en œuvre de Digital Rupee a le potentiel d'offrir des avantages majeurs, tels qu'une moindre dépendance à l'égard des espèces, un seigneuriage accru en raison de coûts de transaction inférieurs et un risque de règlement réduit. La CBDC pourrait conduire à une solution de paiement plus fiable, efficace, digne de confiance, réglementée et basée sur le cours légal. Il y a des risques, bien sûr, mais ils doivent être soigneusement pesés par rapport aux avantages possibles.

À l'avenir, les CBDC devraient faire partie de l'arsenal de toute banque centrale. Cette configuration nécessitera un calibrage minutieux et une stratégie d'exécution sophistiquée. Les interactions et les considérations des parties prenantes sur la planche à dessin sont essentielles pour concevoir une CBDC avec un impact positif net avec un risque technologique minimal. La pertinence des difficultés techniques lors du développement de la CBDC ne peut être surestimée car elle aura un impact sur les économies nationales et la politique monétaire.

bbabo.Net