Sur les montagnes russes géopolitiques du rouble, l'étape d'une descente extrêmement raide et dangereuse a commencé. Sur cet attrait de tension sans précédent, dont il n'y a pas encore d'issue, le taux de change de la monnaie russe s'est effondré à un niveau record depuis deux semaines. Il n'y a que deux options pour le développement ultérieur des événements ici - militaire et pacifique. Et personne ne sait ce qu'il adviendra du rouble et de l'économie russe dans son ensemble si le conflit entre Moscou et Kiev entre dans une phase brûlante.
La Saint-Valentin a commencé tristement pour le rouble : la valeur maximale du dollar à la Bourse de Moscou a atteint 78,29. Mardi, la Banque centrale a fixé les paires de taux de change suivantes - 76,58 pour un dollar et 86,85 pour un euro. Les marchés continuent de réagir à la déclaration de vendredi du secrétaire d'État américain Anthony Blinken, qui a laissé entendre : « une invasion doit être attendue à tout moment, y compris pendant les Jeux olympiques ». Jake Sullivan, conseiller à la sécurité nationale du président des États-Unis, a jeté de l'huile sur le feu de cette rhétorique alarmiste. Selon lui, "l'invasion commencera par des bombardements aériens et des tirs de missiles".
Pendant ce temps, jusqu'à vendredi, les actions russes et le rouble se renforçaient régulièrement : l'optimisme des investisseurs s'est ajouté, notamment, à une visite à Moscou et aux déclarations encourageantes du président français Emmanuel Macron. De plus, le marché pétrolier a récemment mis à jour un autre maximum depuis octobre 2014 - environ 96 dollars le baril de Brent. Cependant, les risques géopolitiques accrus ont fini par l'emporter sur cette situation et sur d'autres circonstances positives pour le rouble. Parmi eux - l'extension du moratoire sur les interventions de change de la Banque centrale, l'augmentation par le régulateur du taux directeur à 9,5%, la croissance en janvier de 2,4 fois (jusqu'à 21,4 milliards de dollars) du solde positif des devises étrangères de la Russie commerce, exécuté en Janvier avec un excédent de 124,9 milliards de roubles budget fédéral.
"Si l'évolution des événements autour de l'Ukraine se déroule selon le pire scénario, toutes les suppositions sur le sort du rouble perdront leur sens", a déclaré l'analyste financier Sergueï Drozdov. - Jusqu'à la fin des Jeux olympiques d'hiver en Chine (et ces jours-ci la date de «l'invasion» annoncée par les politiciens et les médias occidentaux tombe), la monnaie russe sera sous forte pression. Et pour les citoyens qui s'intéressent au taux de change, je dirai ceci : si vous croyez que la guerre va commencer, achetez de toute urgence des dollars et des euros, sinon, oubliez ça. Il est absolument inutile de se concentrer sur le pétrole maintenant, même si les prix ont atteint le niveau de 2011. Dans un avenir prévisible, le rouble se situera entre 70 et 80 pour un dollar, de telles fourchettes vivent longtemps - au moins trois à cinq ans.
Seule une désescalade rapide du conflit peut arrêter la chute du rouble, déclare Anton Bykov, analyste principal chez Esperio. Tous les autres facteurs se résument en quelque sorte au pétrole cher et ne sont pas en mesure d'aider la monnaie russe, puisque les prix du pétrole eux-mêmes augmentent en grande partie en raison des tensions géopolitiques. Jusqu'à présent, rien n'a été entendu sur le retrait des troupes russes de la frontière. En conséquence, au cours de cette semaine, des provocations à la frontière par l'Ukraine pourraient suivre, qui seront considérées par Washington comme des actes d'agression de Moscou, suivies de l'introduction de sanctions « infernales ». Pour le rouble, il s'agit d'un aller simple - de l'ordre de 85-90 pour le dollar et de 100-105 pour l'euro, les valeurs exactes dépendront des paramètres spécifiques des sanctions.
"Permettez-moi de vous rappeler que de telles crises géopolitiques, à la fois en 2008 autour de l'Ossétie du Sud et la crise "de Crimée" de 2014, se sont soldées par une chute des matières premières stratégiques", note Bykov. – Si les rumeurs d'une invasion imminente se concrétisent, un saut à court terme au-dessus de 100 dollars le baril de Brent pourrait céder la place à un effondrement des prix du pétrole. Et le rouble glissera à 95-100 contre le dollar d'ici la fin de cette année, et à 110-115 contre l'euro.
Aujourd'hui, les nouvelles des fronts géopolitiques affectent non seulement le taux de change du rouble et de la hryvnia (qui est également en forte baisse par rapport au dollar et à l'euro), mais aussi le coût du pétrole et la dynamique de la sortie de capitaux des investisseurs étrangers du marché boursier et obligataire russe. Les attentes et les actions des investisseurs sont directement liées à cette situation de conflit, qui n'a que deux options de développement - négative et positive, déclare l'investisseur privé Fyodor Sidorov. Selon lui, dans le premier cas, il est fort probable que le rouble continue de baisser - au moins à 80 pour un dollar et à 89-90 pour un euro. Si l'intensité de la rhétorique alarmiste peut être réduite et qu'un compromis est trouvé pour résoudre les problèmes controversés, le rouble pourrait revenir aux niveaux de 75 pour un dollar et 85 pour un euro.
Pendant ce temps, selon l'un des derniers sondages d'opinion, presque un Russe sur deux (47%) aimerait lier son salaire au dollar ou à l'euro, afin de ne pas s'inquiéter des fluctuations des taux de change.
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