Au sixième jour consécutif de dévaluation, le dollar a terminé ce mercredi (23) avec le prix le plus bas depuis le début de la pandémie de Covid-19. La devise américaine a chuté de 1,44 % à 4,8430 R$.

Le 13 mars 2020, deux jours après que l'OMS (Organisation mondiale de la santé) a déclaré la propagation mondiale du nouveau coronavirus, le dollar a terminé la séance de négociation à 4,8280 R$.

Le prix de la devise des États-Unis accumule également une baisse de plus de 1 R$ par rapport au sommet atteint le 13 mai 2020, lorsqu'il a clôturé à 5,90 R$. Le R$ 4,84 ce mercredi représente une baisse de 18 % depuis lors.

L'Ibovespa, principal indice de la Bourse brésilienne, a progressé de 0,16% ce mercredi, à 117.457 points, renouvelant le plus haut niveau de clôture depuis le 6 septembre.

Des actions excessivement sous-évaluées en bourse, la possibilité de gains dans le secteur des matières premières en raison de la menace de pénurie de pétrole causée par la guerre en Ukraine, en plus des taux d'intérêt intérieurs élevés, créent une combinaison qui favorise l'afflux de dollars dans le pays . Le résultat est une baisse du taux de change.

Cette année, c'est le réal qui s'est le plus apprécié face à la devise américaine, par rapport aux 23 autres devises des pays émergents.

Le rendement au comptant de la devise brésilienne est de 15,2 % en 2022, selon les données compilées par Bloomberg.

Pedro Galdi, analyste chez Mirae Asset Corretora, affirme que le flux de fonds des investisseurs étrangers vers la bourse est l'une des principales raisons de la chute du dollar. "Le Brésil reste attractif pour eux", dit-il.

Entre janvier et mardi dernier (22), le solde du mouvement des valeurs effectué par les investisseurs étrangers à la Bourse brésilienne était de 84 milliards de reais. Le montant représente 82% du solde de 102,3 milliards de BRL pour l'ensemble de l'année 2021, qui a établi un record dans la série historique.

Le prix du baril de pétrole dépasse les 120 USD

Les prix du pétrole ont de nouveau bondi mercredi, suite à la montée des inquiétudes des investisseurs quant à la possibilité de réduire les stocks et à l'augmentation conséquente des prix mondiaux de l'énergie.

L'absence de progrès dans les négociations entre la Russie et l'Ukraine justifie les craintes du marché quant à la possibilité d'un conflit prolongé avec des conséquences négatives pour les chaînes d'approvisionnement.

La Russie, l'un des principaux exportateurs de pétrole et de dérivés, s'est déjà vu interdire l'entrée de la matière première qu'elle produit aux États-Unis. Des sanctions similaires peuvent être appliquées par les pays de l'Union européenne.

En début de nuit, le baril de pétrole Brent, référence mondiale, avançait de 5,14%, à 121,42 US$ (591,29 R$). En conséquence, le prix de la marchandise a approché 127,98 USD (629,68 R$), la valeur la plus élevée enregistrée depuis 2008.

Cependant, la hausse du pétrole rend également les titres à revenu fixe brésiliens plus attrayants.

En annonçant la hausse du taux d'intérêt de base (Selic) à 11,75% par an, la semaine dernière, le Copom (Comité de politique monétaire de la Banque centrale) a également signalé la possibilité de hausses encore plus agressives des taux d'intérêt dans un scénario de baril de Brent haut.

Marco Caruso, économiste en chef chez Banco Original, affirme que cette décision de la Banque centrale de lier la hausse des taux d'intérêt à la hausse des prix du pétrole a accru les attentes du marché concernant un scénario de taux d'intérêt encore plus élevés.

Les analystes soulignent que, compte tenu de ce placement Copom, le taux Selic devrait clôturer 2022 autour de 13%.

Le Brésil a actuellement l'un des différentiels de taux d'intérêt les plus avantageux au monde. Les investisseurs font ce classement en comparant les taux d'intérêt réels offerts par chaque pays. Cette relation concerne l'écart entre le taux de référence du crédit et l'anticipation d'inflation, estimée à 6,59% pour cette année, selon une consultation de la Banque centrale.

Marco Mecchi, responsable macro et obligataire chez AZ Quest, affirme que les taux d'intérêt réels sont la principale attraction du Brésil pour les dollars étrangers.

"Ce n'est pas seulement le taux d'intérêt nominal, qui est d'environ 12,75% que le pays va rechercher, mais surtout à cause de ce différentiel de taux d'intérêt réel, considérant une inflation autour de 7%", a-t-il commenté. "Nous allons avoir des taux d'intérêt réels autour de 6% [par an], tandis que les États-Unis continueront avec des taux d'intérêt négatifs, voire en augmentant leur taux", a-t-il déclaré.

Les taux d'intérêt américains ont commencé à remonter ce mois-ci. L'augmentation de 0,25 point de pourcentage, plaçant le taux de référence dans une fourchette comprise entre 0,25% et 0,50% par an, représente encore peu près l'inflation annuelle, qui se situe actuellement autour de 7%.

Sur le marché boursier américain, les indices Dow Jones, S&P 500 et Nasdaq ont chuté de 1,29 %, 1,23 % et 1,32 %, dans cet ordre.

La baisse de la séance fait suite à une récente séquence de gains alors que le marché a rebondi après des creux records atteints pendant la guerre en Ukraine.

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