Russie (bbabo.net) - Group Positive, l'un des leaders du marché russe de la sécurité de l'information, est entré à la bourse russe. Les actions ordinaires de la société ont été incluses dans la liste de cotation de deuxième niveau de la Bourse de Moscou (code de négociation - POSI), la négociation a commencé le 17 décembre 2021. Depuis la même date, des actions ordinaires de Group Positive ont également été incluses dans le secteur du marché de l'innovation et de l'investissement (IIM) de la Bourse de Moscou.

Les échanges et les règlements sont effectués en roubles russes. Les teneurs de marché étaient trois courtiers russes - les sociétés d'investissement Veles Capital, Ivolga Capital et IT Invest. La société est entrée en bourse via une cotation directe, sans émettre de nouvelles actions ni collecter de carnet d'ordres. L'échange a reçu plus de 10 % des actions détenues par des actionnaires minoritaires. Le nombre total d'actionnaires vendeurs était d'environ 1400 personnes. Les investisseurs peuvent acheter et vendre leurs actions sans restrictions.

Le volume des transactions pour le premier jour a dépassé 417 millions de roubles, tandis que le prix a augmenté de 42% par rapport au cours de clôture. Les investisseurs privés ont réalisé plus de 17 500 transactions. Le prix de la dernière transaction à la fin du premier jour de bourse dépassait 994 roubles, ce qui donnait à la société une capitalisation boursière de plus de 65 milliards de roubles.

Group Positive est devenue la première entreprise russe de cybersécurité à être cotée en bourse. "Dans le nouveau statut public, nous comptons attirer et motiver des personnes talentueuses dans l'industrie, en créant une communauté très unie de copropriétaires partageant les mêmes idées qui comprennent notre entreprise et apprécient hautement ses perspectives", a souligné Yuri Maksimov, président de la Conseil d'administration de PJSC « Group Positive ». haute réputation des produits du groupe sur le marché, mise en œuvre de solutions et de services innovants dans le domaine de la prévention des cybermenaces, efforts à long terme de toute notre grande équipe. »

"L'acquisition du statut public correspond à une augmentation notable de l'échelle de notre activité et à une augmentation impressionnante des résultats financiers", a ajouté Denis Baranov, directeur général de PJSC "Group Positive". préparé conformément aux IFRS. Le conseil d'administration de la société comprend des administrateurs indépendants, une politique de dividende a été approuvée, conformément à laquelle les actionnaires pourront à l'avenir recevoir régulièrement des retours sur nos activités en croissance. "

Performances des émetteurs

Group Positive développe, commercialise et prend en charge une large gamme de produits et services logiciels de sécurité informatique innovants qui détectent, vérifient et préviennent les cyber-risques réels associés à l'infrastructure informatique de l'entreprise. Fin 2020, son chiffre d'affaires s'élevait à 5,5 milliards de roubles, soit une augmentation de 60%. C'est en avance sur la croissance moyenne du marché l'année dernière (selon les sondages TAdviser, 20-25%). "Group Positive" a maintenu une telle dynamique au cours des trois dernières années, le taux de croissance annuel moyen des ventes en 2018 - 2020. s'élevait à plus de 40 %.

L'EBITDA du groupe en 2020 a plus que triplé par rapport à l'année précédente et s'est élevé à 2,2 milliards de roubles. La marge d'EBITDA à fin 2020 a augmenté à 39%. Suite aux résultats de 9 mois de 2021, l'EBITDA du groupe a augmenté de 10% par rapport à la même période de l'année dernière et s'élève à 598 millions de roubles. Le niveau d'endettement est faible ; à fin 2020, le ratio dette nette sur EBITDA était de 0,33x.

Les taux de croissance élevés, comme prévu par la société, seront également maintenus cette année. Fin 2021, le chiffre d'affaires devrait croître de 20 à 40 % par rapport au même indicateur l'an dernier. Au troisième trimestre de cette année, le chiffre d'affaires a augmenté de 30 %, ce que la société associe à la mise à l'échelle des projets de sécurité de l'information chez les clients clés et au travail actif avec de nouveaux clients.

A la veille du placement, les analystes de Moscow Partners Equity Research estimaient la capitalisation de Positive Group à 1,85 milliard de dollars. Selon eux, l'entreprise a un bon potentiel de croissance organique, même malgré les risques liés aux sanctions (en avril 2021, l'une des entités juridiques du Groupe, Positive Technologies, figurait sur la liste de plus de 30 entreprises et particuliers russes au titre de dont le ministère des Finances Les États-Unis ont imposé des sanctions - NDLR). Parmi les facteurs d'attractivité des investissements du "Group Positive", les analystes notent les activités innovantes actives de l'entreprise et une augmentation significative des indicateurs financiers. "Ainsi, au cours de la période 2017-2020, les revenus de l'entreprise ont augmenté de 2,6 fois, le bénéfice brut - 2,3 fois, l'EBITDA - 4,1 fois et le bénéfice net - 6 fois", - note dans Moscow Partners Equity Research.L'IC "Veles Capital" a estimé la juste valeur marchande de "Group Positive" à 1 milliard de dollars, notant les larges opportunités de développement de l'entreprise. « En 2025, la société prévoit de multiplier par 5 son chiffre d'affaires et son EBITDA par rapport à 2020, en versant simultanément des dividendes et en procédant à des rachats (rachat d'actions - NDLR). Si la stratégie ambitieuse est mise en œuvre avec succès, Group Positive pourrait bien justifier la note élevée des multiplicateurs par rapport au marché intérieur ", - estime l'analyste de Veles Capital, Vasily Danilov.

L'attrait de l'investissement de l'entreprise est ajouté par le travail avec de grandes entreprises et des clients gouvernementaux. A fin 2021, le « Groupe Positif » compte plus de 2 000 clients dans différents pays du monde issus du secteur public, de la finance, des complexes pétroliers et énergétiques, des transports, des infrastructures, l'essentiel du chiffre d'affaires étant réalisé par le segment de la plus grandes entreprises. Parmi les clients de l'entreprise se trouvent environ 80% des participants à la notation Expert-400. Dans ce contexte, la stratégie commerciale de « Group Positive » semble tout à fait réalisable : occuper au moins 30 % du marché de la cybersécurité au cours des deux prochaines années.

Aujourd'hui, plus de 90 % des revenus de l'entreprise proviennent de la vente de ses propres logiciels. L'essentiel du chiffre d'affaires à fin 2020 provient des ventes de MaxPatrol 8 (systèmes de surveillance de la sécurité et de la conformité) et MaxPatrol SIEM (systèmes de détection d'incidents de sécurité de l'information en temps réel). Selon le rapport de la société d'analyse IDC, MaxPatrol SIEM est entré dans le top 20 des systèmes SIEM au monde, ainsi que dans les trois premiers avec la dynamique de croissance des ventes la plus impressionnante.

Perspectives du marché

Les valeurs phares du marché boursier russe sont toujours dominées par les sociétés minières - Gazprom, Novatek, Norilsk Nickel. Mais il y a aussi des géants de l'informatique sur cette liste, par exemple, Yandex. Le marché mondial de l'informatique se développe rapidement, dépassant les autres secteurs, il est donc probable que dans les années à venir, il y aura plus d'entreprises informatiques parmi les blue chips.

Au cours des deux dernières années, selon les estimations de Gartner, le marché informatique mondial a augmenté d'environ 10 %. Dans le même temps, le segment de la cybersécurité croît plus vite : en 2022 il augmentera de 11,5%, selon les prévisions du même Gartner.

En 2020, le volume du marché de la cybersécurité, selon Mordor Intelligence, était de 156,2 milliards de dollars. D'ici 2026, il pourrait atteindre 352 milliards, avec un taux de croissance annuel moyen de 14,5 % au cours des cinq prochaines années.

La crise du corona, qui a fait chuter certains secteurs (par exemple, les transports et le tourisme), est au contraire devenue un moteur de croissance pour le marché informatique. En particulier, au cours de la dernière année dans le secteur public, il y a eu une augmentation des dépenses en services informatiques, notée dans IDC. Plus de la moitié des entreprises russes prévoyaient d'augmenter leur budget de cybersécurité l'année dernière, selon une étude de PwC. La grande majorité des personnes interrogées (96 %) ont déclaré qu'elles modifieraient leur stratégie de cybersécurité en raison de COVID-19, 50 % plus susceptibles de prendre en compte les problèmes de cybersécurité lorsqu'elles réfléchissent à chaque décision commerciale. « La cybersécurité et la confidentialité des données sont déjà prises en compte dans les décisions commerciales par 50 % des répondants russes, mais seulement 27 % des répondants mondiaux», a déclaré Vitaly Sokolov, partenaire du département d'analyse et de contrôle des risques, un leader dans la fourniture de services en le domaine de la cybersécurité et de la continuité des activités, PwC Russie, a commenté les résultats de l'étude.

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