Le rouble se renforce légèrement après l'effondrement du 21 février. Il a cessé de tomber et s'est arrêté au niveau de 79 roubles. par dollar et 89 roubles. pour l'euro. L'indice de la Bourse de Moscou, quant à lui, fluctue autour de la barre des 2,9 mille points. En raison de la reconnaissance du DPR et du LPR, les investisseurs ont été confrontés à la plus forte baisse du marché depuis 2008. Dans ce contexte, la Banque centrale a décidé de soutenir les banques. Le régulateur leur a permis de déclarer les actions et les obligations au prix du marché du 18 février au 1er octobre et d'utiliser la valeur des taux de change au 18 février pour calculer les ratios obligatoires.
Ainsi, les entreprises pourront ne pas corriger la réévaluation négative de la monnaie en raison d'une forte variation des taux. Cette mesure aidera, mais il ne faut pas s'attendre à d'autres mesures de la part de la Banque centrale, note Andrey Kochetkov, analyste de premier plan chez Otkritie Investments : « La baisse du marché est très forte, elle bouleverse le solde de liquidité, que les banques sont obligées de compenser par augmenter leurs réserves.
Dans le même temps, les pertes financières actuelles ne sont pas encore telles en fait. Mais pour le moment, il serait vraiment pratique pour les banques que la Banque centrale fournisse des mécanismes pour compenser la situation temporaire afin que les institutions financières ne commencent pas à dépenser des fonds pour accroître la stabilité.
Probablement, une seule mesure principale est désormais requise de la part de la Banque de Russie - pour éviter une volatilité élevée et un affaiblissement excessif du rouble, notre système financier est tout à fait capable de résister à tout le reste.
On ne parle plus des valeurs colossales du taux de change du dollar. Probablement, le principal mouvement négatif a été choisi le 21 février, lorsque les événements correspondants ont eu lieu. Maintenant, il y a un mouvement résiduel. En même temps, du point de vue de la macroéconomie et du rouble, tout est plutôt excellent. Par conséquent, des efforts minimes sont nécessaires pour maintenir le cap et une certaine stabilité du système financier. Nous attendons à aucun mouvement radical.
Malgré le fait que la situation sur les marchés se stabilise désormais, on peut s'attendre dans un avenir proche à une nouvelle augmentation du taux directeur de la part du régulateur, déclare Natalia Orlova, responsable du Centre d'analyse macroéconomique d'Alfa-Bank : « Le rouble a déjà renforcé un peu, ce qui signifie que les mesures annoncées par la Banque centrale suffisent. Permettez-moi de vous rappeler que la règle budgétaire ne fonctionne pas maintenant, c'est-à-dire la partie qui implique l'achat régulier de devises étrangères - c'est la principale mesure qui maintient la stabilité du taux de change pour le moment.
La dynamique du rouble au cours des dernières semaines montre que les investisseurs dont les nerfs s'effondraient ont déjà vendu leurs positions sur les titres russes et, apparemment, sont entrés dans la monnaie.
Un mouvement modéré de la monnaie nationale est un signal de faible liquidité. Bien que les nouvelles sanctions, bien sûr, seront soigneusement récupérées. Mais le marché maintenant, apparemment, n'a pas une telle force, il n'y a pas de liquidité pour des mouvements très importants.
Si nous sommes guidés par la dynamique du marché OFZ, que le régulateur prend en compte, alors les rendements sur les émissions longues se situent à des niveaux de 10,5-11 %. Cela signifie qu'une autre hausse de 100 points de base en mars ne peut être exclue. Mais la situation évolue très vite, et la prochaine réunion en mars devra se pencher sur le contexte.
Pendant ce temps, le coût des contrats à terme d'avril pour le pétrole Brent a dépassé 97 dollars le baril, certaines grandes entreprises russes continuent de perdre leur capitalisation. Le prix de l'or baisse légèrement, le coût des contrats à terme de février sur le COMEX fluctue autour de 1,9 mille dollars.
Les plates-formes internationales, quant à elles, proposent diverses prévisions. Ils ont été étudiés par l'observateur économique Konstantin Maksimov: «Selon les prévisions du PSB, le rouble peut être consolidé dans la fourchette de 79 roubles. jusqu'à 81 roubles par dollar. Jusqu'à présent, cela se produit, mais le taux de change de la monnaie nationale dépendra du flux de nouvelles. L'expert de la société, Yegor Zhelnikov, estime que le rouble reste en position de force, mais que le risque géopolitique peut entraîner une modification de la juste valeur de la monnaie nationale. Selon l'analyste, le facteur clé de l'affaiblissement du 21 février a été la crainte d'un risque de sanctions contre la Russie. Dans le même temps, le rouble a dépassé la livre turque en termes de volatilité.
Une prévision plus radicale a été donnée par Danske Bank. L'analyste principal Lars Merklen estime que le rouble pourrait s'affaiblir à plus de 85 roubles. par dollar, mais dans le pire des scénarios - une guerre à grande échelle avec l'Ukraine.
Le prochain moteur sera les détails des sanctions américaines et européennes. Il convient de prêter attention aux prévisions curieuses de Goldman Sachs. Selon eux, le pétrole WTI devrait croître de 13,4 %. Pour la paire dollar / rouble, nous verrons une augmentation de 10% par rapport aux valeurs du 21 février - cela signifie quelque part autour de 88 roubles. par dollar. Le prix de l'or pourrait augmenter de 5,7 %.
En raison de la reconnaissance du DPR et du LPR, le rouble est devenu la monnaie la plus volatile au monde. Le président de la Douma d'Etat, Viatcheslav Volodine, a déclaré que nous devons croire en notre monnaie nationale, après quoi le rouble se rétablira.
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