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L'inflation dans la zone euro atteint un record de 10%

La BCE devrait encore augmenter ses taux d'intérêt alors que la croissance des prix dans les 19 pays de la zone euro s'est accélérée à 10 % ce mois-ci.

L'inflation de la zone euro a atteint un niveau record ce mois-ci, renforçant les attentes d'une autre forte hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) en octobre.

La croissance des prix dans les 19 pays partageant l'euro s'est accélérée à 10,0% en septembre contre 9,1% un mois plus tôt, selon les données d'Eurostat publiées vendredi, dépassant les attentes d'une lecture de 9,7%.

Les chiffres d'un jour plus tôt avaient montré l'inflation en Allemagne, la plus grande économie du bloc, atteignant son taux le plus élevé depuis l'époque de la guerre de Corée il y a 70 ans.

L'inflation était encore principalement tirée par la volatilité des prix de l'énergie et des denrées alimentaires, mais a continué de s'élargir, avec pratiquement toutes les catégories, des services aux biens industriels, affichant désormais des chiffres extrêmement élevés.

Cela est susceptible de rendre la lecture inconfortable pour la BCE, qui vise une croissance des prix à 2%, car cela suggère que l'inflation est de plus alimentée par une demande excédentaire et risque de s'enraciner.

En effet, l'inflation sous-jacente, qui filtre les prix volatils des aliments et du carburant et est étroitement surveillée par la BCE, a également atteint un nouveau sommet, ajoutant à l'urgence de nouvelles hausses de taux après des mouvements surdimensionnés en juillet et septembre.

Hors prix des denrées alimentaires et du carburant, l'inflation est passée de 5,5% à 6,1%, tandis qu'une mesure encore plus étroite, qui exclut également l'alcool et le tabac, est passée de 4,3% à 4,8%.

Prix de l'énergie

Dans le même temps, les prix de l'énergie ont augmenté de 41 % par rapport à il y a un an, tandis que les aliments non transformés ont augmenté de 13 %.

Alors que la prochaine réunion sur les taux de la BCE est encore dans près d'un mois, une foule de décideurs politiques ont déjà plaidé en faveur d'une nouvelle hausse des taux de 75 points de base après une combinaison de 125 points de base de mouvements en deux réunions, le rythme le plus rapide de resserrement de la politique de la BCE jamais enregistré.

Les marchés voient maintenant le taux de dépôt de 0,75 % passer à environ 2 % d'ici la fin de l'année, puis à environ 3 % au printemps prochain avant de se stabiliser.

Un problème clé est qu'un pic d'inflation, prédit à plusieurs reprises par la BCE, pourrait encore être dans des mois, car les contrats d'énergie des ménages sont revus et les prix exorbitants du gaz se répercutent.

Une sécheresse dévastatrice au cours de l'été maintiendra les prix alimentaires sous pression tandis que la chute de l'euro à son plus bas niveau en deux décennies face au dollar augmentera l'inflation importée, d'autant plus que la facture énergétique du bloc est principalement libellée en dollars américains.

Mais les pressions sur les prix pourraient être maîtrisées par une récession imminente. L'énergie coûteuse et les pénuries prévues de gaz épuisent les économies et risquent de ronger profondément la croissance, car les consommateurs n'auront plus que peu d'argent en réserve.

Le Comité européen du risque systémique, l'organisme de surveillance des risques financiers de l'UE, a averti jeudi qu'une tempête parfaite pourrait se préparer qui pourrait remettre en cause la stabilité financière, alors que les entreprises et les ménages qui ne se sont pas encore remis de la pandémie sont désormais confrontés à un nouveau coup dur.

Les indicateurs de confiance à travers le bloc ont également chuté ces dernières semaines, suggérant que la zone euro pourrait déjà être en récession avec peu de répit probablement jusqu'au printemps.

Cela pourrait également apporter une aide désespérément nécessaire à la BCE.

Les travailleurs exigeraient normalement de fortes augmentations de salaire pendant les épisodes de forte inflation, mais les entreprises sont également confrontées à une flambée des coûts, ce qui leur laisse peu d'argent pour augmenter les salaires.

Cela maintient la croissance des salaires en sourdine et laisse espérer que la croissance des prix finira par se stabiliser et commencera à reculer l'année prochaine.

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