Il vice governatore Masazumi Wakatabe afferma che l'economia deve ancora riprendersi completamente dalla pandemia.

È troppo presto per la Bank of Japan (BOJ) per inasprire la politica monetaria poiché l'economia non è completamente emersa dal colpo della pandemia, ha affermato il vice governatore Masazumi Wakatabe, scacciando la speculazione secondo cui l'inflazione strisciante potrebbe spingerla a modificare gli obiettivi di rendimento.

Wakatabe ha affermato in un discorso giovedì che l'inflazione al consumo potrebbe accelerare a circa l'1% nei prossimi mesi e potrebbe accelerare più del previsto poiché un numero maggiore di aziende cerca di trasferire costi più elevati sulle famiglie.

Ma la BOJ deve mantenere il suo massiccio programma di stimolo poiché le aspettative di inflazione devono ancora aumentare verso l'obiettivo del 2% della banca, ha affermato.

"Sarebbe prematuro inasprire la politica monetaria prima che l'inflazione raggiunga l'obiettivo della BOJ, poiché ciò potrebbe paralizzare la ripresa dell'economia", ha affermato Wakatabe, considerato tra i membri più accomodanti del consiglio di amministrazione della BOJ.

Alcuni analisti prevedono che l'inflazione al consumo si avvicinerà al 2% ad aprile e oltre, quando il freno dovuto ai tagli alle tariffe dei cellulari si esaurirà e poiché l'aumento dei costi delle materie prime globali innescherà ulteriori aumenti dei prezzi.

Wakatabe ha affermato che non sarà sufficiente che l'inflazione tocchi brevemente il 2% per consentire alla BOJ di ritirare lo stimolo, aggiungendo che l'inflazione deve aumentare abbastanza a lungo da cambiare la percezione pubblica dei futuri movimenti dei prezzi e innescare aumenti salariali.

Speculazioni di mercato

"Sarebbe appropriato inasprire la politica se i salari e le aspettative di inflazione aumentassero e innescassero un effetto di secondo impatto che spinge l'inflazione al di sopra del nostro obiettivo", ha affermato Wakatabe.

"In un paese come il Giappone in cui le aspettative di inflazione a medio e lungo termine non sono ancorate al 2%, la risposta politica appropriata sarebbe quella di mantenere una politica monetaria accomodante".

Sotto il controllo della curva dei rendimenti (YCC), la BOJ si impegna a limitare il rendimento dell'obbligazione a 10 anni a circa lo 0% tramite una significativa stampa di denaro per aumentare l'inflazione fino al suo obiettivo sfuggente del 2%.

I mercati sono pieni di speculazioni sul fatto che la BOJ possa spostare il suo obiettivo YCC dagli attuali rendimenti obbligazionari a 10 anni a quelli a cinque anni mentre l'inflazione sale di soppiatto e le prospettive di aumenti costanti dei tassi negli Stati Uniti spingono verso l'alto i rendimenti in tutto il mondo, compresi quelli in Giappone.

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