Le società di assegni in bianco consentono la diversificazione, afferma l'ex capo economista DIFC
RIYADH: Gli SPAC potrebbero rimodellare i mercati finanziari del Golfo, riunendo investitori esperti e startup dirompenti, ha affermato un ex capo economista del Dubai International Financial Center.
La scorsa settimana, la borsa di Abu Dhabi, nota come ADX, ha introdotto il suo primo framework SPAC, aprendo la strada a questo tipo di aziende per lanciarsi in borsa.
Una SPAC, nota anche come società di assegni in bianco, è una società di acquisizione per scopi speciali che diventa pubblica nonostante non abbia un vero affare. Raccoglie denaro dagli investitori per acquistare in un'altra società, ma i sostenitori potrebbero non conoscere necessariamente il nome di un'azienda mirata, ma solo aree generali in cui la società di acquisizione è interessata ad acquistare.
"Le SPAC consentono anche la diversificazione nei settori quotati, che sono troppo concentrati su banche, immobili e telecomunicazioni", ha detto a bbabo.net l'ex capo economista del distretto degli affari DIFC Nasser Saidi. “Porteranno supporto alle startup, in particolare quelle in settori dirompenti e aziende in fase di crescita successiva.
"Le aziende target includeranno sicuramente aziende tecnologiche promettenti, società di tecnologia finanziaria, industria dei media, salute e istruzione, nonché energia rinnovabile e tecnologia pulita".
Spinti dalla forte liquidità e dalla crescita del settore dell'alta tecnologia, gli SPAC hanno avuto un boom di recente. Secondo i dati della società di consulenza Nasser Saidi & Associates, c'erano 613 quotazioni in tutto il mondo per un totale di 145 miliardi di dollari nel 2021, rispetto agli 80 miliardi di dollari di 247 SPAC dell'anno precedente.
Questi veicoli hanno generalmente circa due anni per trovare un obiettivo di acquisizione o rischiano di essere liquidati e restituire denaro agli investitori.
Essere acquistati da una SPAC può essere un modo più semplice per una società privata di diventare pubblica, poiché le regole di divulgazione sono più rilassate.
Eppure, le SPAC non sono esenti da problemi. La US Securities and Exchange Commission ha dichiarato lo scorso dicembre di essere pronta a rafforzare il controllo su queste società dopo aver avviato diverse indagini su queste quotazioni.
Il presidente della SEC Gary Gensler ha affermato in un discorso che, in alcuni lanci di SPAC, c'è stata "una divulgazione incoerente e differenziale" tra le varie parti.
"Attualmente, credo che il pubblico degli investitori potrebbe non ottenere le stesse protezioni tra le IPO tradizionali e le SPAC".
La SEC sta valutando se le strutture tariffarie incentivino i sottoscrittori bancari sui listini SPAC a portare avanti accordi inadeguati e quindi, in una fase successiva, la stessa banca potrebbe fungere da consulente raccomandando l'accordo a investitori ignari.
La Dubai Financial Services Authority, l'autorità di regolamentazione del mercato del DIFC, ha pubblicato linee guida per la quotazione degli SPAC per mitigare alcuni di questi rischi. A titolo di esempio, la quotazione di ciascun veicolo di investimento sarà considerata caso. Richiederà inoltre di delimitare i proventi raccolti dagli investitori.
Un altro problema è che, spesso, SPAC cash può spendere molto tempo per cercare casa.
"Se guardi al ciclo del 2021, l'82% degli SPAC del 2021 è ancora alla ricerca di accordi e solo il 3% degli SPAC ha realizzato i propri accordi", ha aggiunto Saidi.
Le SPAC devono inoltre affrontare un contesto finanziario mutevole poiché le banche centrali inaspriscono le politiche monetarie globali per combattere l'inflazione.
Il fatto che le economie regionali trarranno profitto dall'aumento dei prezzi del petrolio non significa necessariamente che questo denaro verrà iniettato nelle SPAC, ma verrà invece utilizzato per acquistare offerte pubbliche iniziali del governo, ha sottolineato Saidi.
"Il processo nei paesi del Consiglio di cooperazione del Golfo sarà più istituzionalizzato, dato che i quadri normativi guarderanno all'esempio degli Stati Uniti ed eviteranno errori che sono stati commessi lì".
Questo non ha mangiato l'appetito regionale per SPAC.
Lo scorso luglio, Shuaa Capital ha dichiarato di voler creare tre SPAC, con un capitale di 200 milioni di dollari. Mubadala Capital ha presentato lo scorso agosto un'IPO di una società di assegni in bianco da 200 milioni di dollari, che cercherà acquisizioni nei settori dei media e della tecnologia, secondo Saidi.
La società di lancio di satelliti Virgin Orbit, che è anche sostenuta dal fondo sovrano di Abu Dhabi, l'Abu Dhabi Investment Authority, ha accettato di quotarsi in borsa attraverso un accordo SPAC con NextGen Acquisition Corp. II, che ha fluttuato all'inizio di questo mese con una valutazione di $ 3,2 miliardi .
Inoltre, il CEO saudita di Tadawul Khalid Al-Hussan ha dichiarato lo scorso dicembre che la borsa stava valutando se consentire alle SPAC di quotarsi insieme a 50 IPO in programma.
Saidi ha affermato: “Il futuro delle SPAC rimane promettente perché la regione ha molte giovani aziende dinamiche. Gli SPAC colmeranno il divario, dato il settore del capitale di rischio e del private equity sottosviluppato nella regione”.
bbabo.Net