Gli Stati Uniti, l'Unione Europea e il Regno Unito hanno imposto nuove sanzioni contro la Russia per il riconoscimento dell'indipendenza delle Repubbliche popolari di Donetsk e Lugansk. Le restrizioni si sono rivelate più morbide del previsto, a cui lo scambio ha immediatamente reagito.

Dopo il discorso del presidente degli Stati Uniti Joe Biden, il mercato azionario ha iniziato a riprendersi dopo un calo quotidiano: le contrattazioni alla borsa di Mosca sono terminate a 3100 punti (al culmine del crollo è sceso sotto i 2760 punti) e il dollaro è sceso dell'1,2% , a 78,8 rubli (durante la sessione di negoziazione ha superato la soglia di 81 rubli).

Cosa ha deciso l'Occidente

L'elenco delle sanzioni statunitensi include restrizioni all'acquisto di debito pubblico russo secondario, due banche russe (VEB e Promsvyazbank) e individui (il CEO di VK Vladimir Kiriyenko, il vicepresidente di VTB Bank Denis Bortnikov e Pyotr Fradkov, CEO di Promsvyazbank).

Le misure restrittive dell'Unione Europea e della Gran Bretagna sono simili a quelle introdotte dagli Stati Uniti - le sanzioni hanno colpito anche VEB e Promsvyazbank. Inoltre, l'Unione Europea ha incluso nelle liste la banca Rossiya e il Regno Unito: la Banca di risparmio industriale, la Banca per lo sviluppo e la ricostruzione del Mar Nero e la Genbank.

Le "liste nere" britanniche includono anche tre russi: Gennady Timchenko, Boris e Igor Rotenberg. I loro beni saranno congelati e agli stessi uomini d'affari sarà impedito di entrare nel paese.

Il capo della diplomazia europea, Josep Borrell, a sua volta, ha annunciato restrizioni a 27 persone fisiche e giuridiche. L'Unione Europea intende inoltre imporre sanzioni a 351 deputati della Duma di Stato che hanno approvato il riconoscimento dell'indipendenza di DNR e LNR.

Inoltre, il cancelliere tedesco Olaf Scholz ha annunciato la sua decisione di sospendere la certificazione dell'operatore del gasdotto Nord Stream 2. È ancora troppo presto per parlare di sanzioni, per non parlare del congelamento del progetto, ma questo non è escluso a Berlino. "Prima di tutto, siamo tutt'altro. Quello che accadrà ora è una nuova valutazione della sicurezza dell'approvvigionamento di gas alla luce di tutto ciò che è accaduto", ha affermato il cancelliere, rispondendo alla domanda su cosa dovrebbe fare la Russia per lanciare il gasdotto .

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Restrizioni al debito secondario

Commentando le segnalazioni di nuove sanzioni, il ministero delle Finanze russo ha dichiarato che sta monitorando la situazione sui mercati finanziari. Pertanto, al fine di rafforzare la stabilità del mercato del debito, le decisioni sulla necessità di tenere aste per il collocamento di obbligazioni federali (OFZ) nelle prossime settimane saranno prese in base alla situazione del mercato.

"Una quantità significativa di fondi temporaneamente liberi nel conto di tesoreria unico (oltre 4,5 trilioni di rubli con indebitamento netto previsto per il 2022 - 2,2 trilioni di rubli) consente un approccio flessibile al programma di collocamento", ha osservato il dipartimento.

Inoltre, il ministero delle Finanze ha ricordato la decisione della Banca di Russia, che in precedenza consentiva alle istituzioni finanziarie di non tenere temporaneamente conto delle variazioni del valore di mercato dei titoli. Secondo il ministero delle Finanze, ciò aiuterà i mercati ad adattarsi ai cambiamenti.

Le decisioni sul collocamento di OFZ saranno prese in base alla situazione del mercato

Le sanzioni imposte dagli Stati Uniti si applicano alla circolazione secondaria di obbligazioni emesse dalla Banca di Russia, dal National Welfare Fund (NWF) o dal Ministero delle Finanze dopo il 1 marzo 2022. "Gli investitori stranieri non hanno alcun obbligo di vendere le obbligazioni che già detengono nei loro portafogli. Pertanto, non dovrebbero esserci pressioni su larga scala sul mercato del debito pubblico secondario", affermano gli esperti di BCS Express.

La società ha ricordato che erano già state introdotte sanzioni precedenti per quanto riguarda gli investimenti nel mercato primario in nuove emissioni di titoli di Stato russi. "In termini di capacità di attrarre finanziamenti esterni, nulla è cambiato. Inoltre, vale la pena considerare il volume relativamente basso del debito estero statale della Federazione Russa ($ 56,7 miliardi), che è un multiplo del record di oro e estero riserve valutarie (639,6 miliardi di dollari). Minacce alla stabilità finanziaria no", hanno affermato gli analisti.

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Sanzioni contro le banche

Gli elenchi delle sanzioni di USA, UE e Regno Unito includono due banche: VEB (più 25 filiali: VEB-Leasing, Prominvestbank, VEB Capital, Russian Export Center, VEB Ventures, CSKA Football club e altri) e Promsvyazbank. Il primo è uno dei maggiori creditori dell'economia russa, il Tesoro statunitense ha spiegato l'inclusione del secondo nelle liste con il fatto che è Promsvyazbank a servire quasi il 70% dei contratti di difesa.

Nel valutare le possibili conseguenze, bisogna tenere conto del fatto che la VEB è soggetta a sanzioni dal 2014, tuttavia prima non erano bloccanti, ma molto più morbide, settoriali. In effetti, VEB è stata comunque tagliata fuori dai mercati dei capitali occidentali e, non essendo in grado di rifinanziare il proprio debito estero, ha ricevuto sussidi dal bilancio federale per servirlo.

Dopo il discorso di Biden, VEB ha affermato che avrebbe continuato a "migliorare la propria stabilità finanziaria ed efficienza operativa, adempiere adeguatamente ai propri obblighi e inoltre utilizzare tutti i mezzi disponibili per proteggere i propri diritti e interessi legittimi"."VEB.RF rispetta sempre le leggi dei paesi in cui realizza i suoi progetti. Le restrizioni imposte dagli Stati Uniti non influiranno sull'impegno di VEB.RF nella sua missione di promuovere lo sviluppo dell'economia russa e il benessere di i suoi cittadini", ha affermato la società in una nota.

A sua volta, Promsvyazbank ha osservato che era prevista l'imposizione di sanzioni. Ora la banca funziona normalmente, puoi rifornire e prelevare denaro dalle carte in qualsiasi ufficio o bancomat. Prosegue inoltre il servizio di raccolta, prestiti e operazioni di regolamento.

"L'imposizione di sanzioni impone una serie di restrizioni alle transazioni in valuta estera, comprese le transazioni con titoli, il mantenimento dei conti e l'uso di carte bancarie nei paesi che hanno annunciato sanzioni", ha affermato Promsvyazbank.

Cosa c'è dopo

Nel suo discorso, Joe Biden ha affermato che finora è stato approvato il primo pacchetto di sanzioni e, in caso di un'escalation della crisi in Ucraina, verranno introdotte le seguenti. I funzionari di Bruxelles e Londra hanno anche segnalato la volontà di inasprire le restrizioni. Allo stesso tempo, tutte e tre le parti sono pronte al dialogo con Mosca. In particolare, il presidente americano ha espresso l'auspicio che "la diplomazia sia ancora disponibile".

Ricercatore di spicco presso la RANEPA, il dottore in economia Alexander Pakhomov osserva che le sanzioni attualmente imposte sono mirate. L'ulteriore sviluppo della situazione, secondo l'esperto, dipenderà dalla situazione geopolitica: in caso di aumento del confronto, Washington potrebbe imporre restrizioni ai prestiti, nonché limitare la fornitura di apparecchiature ad alta tecnologia alla Russia.

Allo stesso tempo, secondo Pakhomov, la capacità degli Stati Uniti di esercitare pressioni sulla Russia è limitata. "Dato lo stato abbastanza stabile dell'economia russa, è improbabile che gli Stati Uniti siano in grado di esercitare una pressione seria", ha osservato l'esperto.

Il direttore scientifico dell'Istituto per i problemi regionali, Dmitry Zhuravlev, prevede che le sanzioni imposte siano solo "ricognizioni in vigore".

"L'elenco delle banche non include né Sberbank né VTB, cioè quelle che sono direttamente collegate ai cittadini. Dopotutto, servono sanzioni per suscitare insoddisfazione con le autorità del Paese. È chiaro che ci sarà ancora misure restrittive, altrimenti l'efficienza sarà inaccettabilmente bassa per l'America e influenzeranno sicuramente il settore energetico", ha osservato l'esperto.

Secondo lui, l'unica via d'uscita per la Russia è diversificare da ovest. "Le banche hanno bisogno di un paio di mesi per dominare i mercati asiatici, ci vorrà circa un anno per rifornire i vettori energetici - sarà necessario costruire l'infrastruttura", ha spiegato Zhuravlev.

Le sanzioni irrogate non hanno ancora influito sull'operato delle banche

Georgy Ostapkovich, direttore del Center for Market Research presso la National Research University Higher School of Economics, ritiene che le sanzioni contro le più grandi banche russe e le importazioni di tecnologia saranno le più significative.

"Il resto, molto probabilmente, lo possiamo gestire. È improbabile che il settore del petrolio e del gas venga toccato: senza i nostri idrocarburi, il prezzo per loro aumenterà bruscamente, questo non è vantaggioso per nessuno. E il Nord Stream 2, mentre è congelato, lo farà molto probabilmente verrà lanciato prima o poi. In ogni caso, mentre le perdite dalla situazione con questo gasdotto sono piccole", ha spiegato l'economista.

Secondo Ostapkovich, qualsiasi restrizione non durerà per sempre: "Cominceranno comunque i negoziati sulla loro abolizione, sul cambiamento. Lo stock di oro e valuta ci permetterà di sopravvivere fino a questo momento senza grosse perdite".

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