De eerste vergadering van de Raad van Bestuur van de Centrale Bank van de Russische Federatie van het jaar vindt plaats op vrijdag 11 februari. De meeste analisten hebben er vertrouwen in dat de beleidsrente opnieuw zal worden verhoogd. Bovendien zijn velen van mening dat de stap breed zal worden gemaakt - met 1 procentpunt tegelijk, tot 9,5%. Dit besluit zal voor de markt niet als een verrassing komen, aangezien de toezichthouder tijdens de vergadering van december duidelijk heeft gemaakt dat het niet van plan is de koers te wijzigen totdat resultaten zijn bereikt in het afremmen van de inflatie.

Tegenwoordig is het moeilijk te geloven dat in maart 2021 de beleidsrente van de Bank of Russia op het niveau van 4,25% per jaar lag. De toezichthouder verhoogde het tijdens haar zeven vergaderingen, waardoor het verdubbelde en nu op het niveau van 8,5% staat. Maar dit is niet de limiet: op 11 februari is het goed mogelijk dat we de groei tot 9,5% zien.

De laatste keer dat het tarief in Rusland op dit niveau lag, was in mei 2017, maar in die periode bleef de toezichthouder het consequent verlagen. De situatie, toen het tarief steeg tot 9,5% met een daaropvolgende stijging, werd waargenomen in december 2014.

De reden voor de verhoging van de beleidsrente is de wens van de toezichthouder om de inflatie te boven te komen, die volgens de aangenomen strategie niet hoger mag zijn dan 4%. De prijsgroei blijft echter records breken in 2022: in februari bereikte de inflatie de waarde van zes jaar geleden. "In december 2021 was het 8,4% en begin februari steeg het tot 8,7%, dus de Centrale Bank zal de rente niet ongewijzigd kunnen laten", zegt Andrey Vernikov, hoofd van de afdeling investeringsanalyse en -training bij Univer Capital Beleggingsmaatschappij. "Ik verwacht dat de indicator de volgende vergadering zal stijgen tot 9,5%, en in maart-april is een stijging van nog eens 0,5% waarschijnlijk."

De Bank of Russia heeft geen ander instrument om de prijsgroei te beïnvloeden, behalve het verhogen van de rente. Hoe effectief het is, is een open vraag, omdat inflatie in ons land een niet-monetair karakter heeft.

"De belangrijkste reden voor inflatie zijn wereldwijde onderbrekingen in de aanvoer van grondstoffen en goederen, evenals de energiecrisis, die een stijging van de prijs van absoluut alle goederen veroorzaakte", legt Natalya Milchakova, plaatsvervangend hoofd van de Alpari IAC, uit. - In Rusland wordt de inflatie nu “geïmporteerd”, aangezien wij, die grondstoffen exporteren, afhankelijk zijn van de import van afgewerkte producten, vooral in non-foodproducten.” Bovendien is januari in Rusland altijd de meest "inflatoire" maand geweest, aangezien groenten en fruit op dit moment altijd in prijs stijgen, herinnert de expert zich.

Aangezien het besluit van de Bank of Russia door de markt wordt verwacht, is de verandering in de wisselkoers van de roebel al in de koersen verwerkt en het is onwaarschijnlijk dat er veel zal veranderen. Volgens Milchakova kan de wisselkoers na het besluit van de Centrale Bank van de Russische Federatie schommelen tussen 73,8-75 roebel per dollar en 84,5-86,5 roebel per euro.

Maar wat de beleidsrente zeker zal beïnvloeden, is de rente op leningen en deposito's. "Nu is de gemiddelde winstgevendheid van roebeldeposito's bij banken in de regio 9,5%", merkt Andrey Vernikov op. "Als de Centrale Bank de rente met 1% verhoogt, zal deze met een vertraging van 1-2 maanden stijgen tot 10,5%." "De rentetarieven van de banken kunnen stijgen nadat de Centrale Bank de beleidsrente met nog eens 1,5-2% heeft verhoogd, zowel op leningen als op deposito's", bevestigt Natalya Milchakova.

Het is duidelijk dat het verhogen van de rentetarieven goed is voor spaarders en slecht voor kredietnemers, vooral degenen die grote leningen aangaan om een ​​huis te kopen. Tijdens de periode van strikte pandemische beperkingen hebben preferente hypotheken de ontwikkeling van de bouwsector en de economie als geheel enorm ondersteund. Het programma is verlengd tot juni 2022, maar de autoriteiten hebben de voorwaarden al gedeeltelijk gewijzigd.

Volgens Svetlana Zubkova, universitair hoofddocent van de afdeling Banken en Financiële Markten aan de Financiële Universiteit onder de regering van de Russische Federatie, zal een vertraging van de hypotheekmarkt, met een algemene daling van de reële inkomens van de bevolking en een stijging van de tarieven, ook worden waargenomen.

Hoewel uit de statistieken van de Bank of Russia blijkt dat, ondanks de stijging van de gemiddelde debetrentevoet van 7,31% tot 7,81% van juni tot januari, het bedrag aan verstrekte hypotheken in december met 14-20% toenam in vergelijking met voorgaande maanden .

De verhoging van het tarief zal veel later, tegen het midden van dit jaar, een negatief effect hebben op de bouwsector, maar dit kan worden gecompenseerd door een seizoensgebonden stijging van de vraag en een verbetering van de situatie met een positief scenario voor het wegnemen van de pandemie beperkingen, meent de deskundige.

bbabo.Net