De Japanse economie herstelde zich in de laatste drie maanden van 2021 toen dalende gevallen van coronavirus de consumptie hielpen ondersteunen, hoewel stijgende grondstofkosten en een piek in nieuwe ommicron-variantinfecties de vooruitzichten vertroebelden.

Sommige analisten verwachten dat de economie in het huidige kwartaal opnieuw zal krimpen, aangezien de toenemende COVID-19-gevallen en verstoringen van de toeleveringsketen de fabrieksoutput raken, waardoor de uitdagingen voor beleidsmakers om een ​​fragiel herstel in stand te houden, toenemen.

'S Werelds op twee na grootste economie groeide in het kwartaal oktober-december met 5,4% op jaarbasis, na een herziene 2,7% in het voorgaande kwartaal, toonden overheidsgegevens dinsdag aan en bleef achter bij een mediane marktprognose voor een winst van 5,8%.

De stijging werd grotendeels veroorzaakt door een stijging van 2,7% op kwartaalbasis van de particuliere consumptie, die goed is voor meer dan de helft van het bruto binnenlands product van Japan. De expansie ten opzichte van de marktprognoses van een winst van 2,2%.

"De gegevens bevestigden een door de consumptie geleide opleving in het laatste kwartaal toen de beperkingen van COVID-19 werden opgeheven", zegt Takeshi Minami, hoofdeconoom bij het Norinchukin Research Institute.

Maar het herstel zou van korte duur kunnen zijn, aangezien een toename van COVID-19-gevallen, aangedreven door de omicron-variant, en geopolitieke risico's over Oekraïne de groei waarschijnlijk zullen belemmeren, voegde Minami eraan toe.

"De economie zal waarschijnlijk in januari-maart tot stilstand komen of zelfs krimpen, afhankelijk van hoe de ommicron-variant de consumptie in de dienstensector kan beïnvloeden."

Hiroshi Shiraishi, senior econoom bij BNP Paribas Securities, verwacht dat de economische groei in januari-maart zal vertragen tot een jaarlijks tempo van 1% tot 1,5%, of zelfs zal afnemen.

"Het herstel van de economie zou later dit jaar kunnen uitstellen, aangezien de crisis in Oekraïne de brandstofkosten kan opdrijven en de eetlust van bedrijven voor kapitaaluitgaven kan temperen", zei hij. “Er is niet veel meer te doen voor de overheid en de centrale bank op het gebied van nieuwe stimuleringsmaatregelen. Zowel het fiscale als het monetaire beleid hebben een grens bereikt.”

De kapitaaluitgaven stegen met 0,4%, tegen een marktprognose van een stijging van 0,5%. De buitenlandse vraag droeg in de periode oktober-december 0,2 procentpunt bij aan de bbp-groei, vergeleken met marktprognoses van een bijdrage van 0,3 procentpunt.

Japan heeft sinds oktober vorig jaar een einde gemaakt aan de noodmaatregelen om de pandemie te bestrijden, wat, in combinatie met een daling van het aantal gevallen van COVID-19, hielp om de consumptie tot eind 2021 te verhogen.

Maar een recordpiek in ommicrongevallen heeft de regering gedwongen om in de meeste gebieden losse trottoirbanden op te leggen en de grenzen gesloten te houden, wat waarschijnlijk de consumptie sinds het begin van dit jaar heeft gedrukt.

Toenemende omicron-infecties hebben sommige fabrikanten er ook toe gedwongen de productie stop te zetten, waardoor productieverstoringen en leveringsvertragingen bij autogiganten zoals Toyota Motor Corp.

De groei in het vierde kwartaal was niet zo sterk als verwacht. Hoewel bedrijfsinvesteringen en export ook bijdroegen aan de expansie toen de blokkades in de toeleveringsketen afnamen en de ergste deltagolf van het virus voorbijging, waren de winsten niet zo robuust als verwacht.

Ook de overheidsuitgaven zijn gedaald, hoewel een stimuleringspakket dat in november door premier Fumio Kishida is aangekondigd, de overheidsuitgaven dit kwartaal waarschijnlijk zal verhogen.

Eerdere rapporten over detailhandelsverkopen en industriële productie toonden aan dat het momentum van de economie afzwakt na de opkomst van omicron eind vorig jaar.

De omstandigheden verslechterden vervolgens snel aan het begin van het jaar, met dagelijkse virusgevallen die begin februari sprongen van ongeveer 500 tot een record van meer dan 100.000. Kishida herstelde vervolgens quasi-noodsituaties in gebieden die het grootste deel van de economie bestrijken.

Een quasi-noodsituatie stelt lokale overheden in staat om bars en restaurants te dwingen eerder te sluiten en te stoppen met het schenken van alcohol. De maatregelen werden vorige week verlengd tot begin maart voor Tokio en 12 andere prefecturen.

Sommige analisten verwachten dat de economie in het huidige kwartaal zal krimpen, aangezien de chiptekorten, het aanbodproblemen en de vertragende Chinese groei de productie drukken, wat bijdraagt ​​aan de verwachte zwakte van de consumptie.

De overzeese vraag biedt dit kwartaal mogelijk ook niet zoveel ondersteuning.

"De export zal waarschijnlijk een beetje verzwakken, omdat het gejammer van de aanbodzijde uit Zuidoost-Azië de binnenlandse fabrieken ervan weerhoudt te werken", zegt Yuichi Kodama van het Meiji Yasuda Research Institute.

De economie staat ook voor andere hindernissen. De stijgende energiekosten drukken de huishoudbudgetten en schaden bedrijven. Bedrijven worden geconfronteerd met de hoogste kosten in decennia, een factor die de vooruitzichten voor zinvolle loonsverhogingen dit jaar verkleint, ondanks de hoop van Kishida om het opwaartse momentum in de beloning opnieuw aan te wakkeren.

De premier hoopt dat grotere loonpakketten zullen leiden tot meer duurzame inflatie en een langdurig herstel van de consumentenbestedingen zullen stimuleren. Hogere loonstijgingen staan ​​ook centraal op de agenda van de Kishida om de voordelen van groei gelijkmatiger te verdelen. Als er geen merkbare vooruitgang wordt geboekt, kan de steun voor de premier ook afnemen.

bbabo.Net