Rosneft-aandelen hebben de meeste voorkeur voor investeringen op de Russische markt. Dat blijkt uit het rapport van investeringsmaatschappij Aton over de Russische olie- en gassector.
In het rapport bevestigde Aton zijn koopadvies voor Rosneft. Het bedrijf zei ook dat het een opwaarts potentieel ziet voor Rosneft-aandelen met ten minste 33%, waardoor de prijs per DDR wordt vastgesteld op $ 10,3.
Tegelijkertijd omvat een dergelijke richtprijs tot dusver slechts 25% van de netto contante waarde (NPV) van het Vostok Oil-project voor een bedrag van $ 1,6 per DDR, en als nieuwe aandelen worden verkocht en het hele project wordt opgenomen in de beoordeling, de richtprijs kan worden verhoogd met 4. $8 per DDR.
De hoge performance van Rosneft op het gebied van ESG in vergelijking met andere Russische bedrijven in de olie- en gasindustrie is een belangrijke factor in de aantrekkelijkheid van investeringen, menen analisten van de investeringsmaatschappij.
“Eind 2020 was Rosneft de absolute kampioen in milieu-uitgaven ($ 0,6 miljard), terwijl de naaste achtervolger (Lukoil) meer dan twee keer achterliep. Bovendien is Rosneft verantwoordelijk voor bijna de helft van de sectorbrede kosten voor de veiligheid en gezondheid van werknemers (ongeveer $ 0,7 miljard)”, aldus het rapport.
De grootste Amerikaanse investeringsbanken zijn Goldman Sachs, J.P. Morgan en Bank of America Merrill Lynch, evenals het Russische beursvennootschap BCS, hebben Rosneft de afgelopen maanden toegevoegd aan hun lijst van meest investeringsaantrekkelijke bedrijven. Analisten merken op dat de belangrijkste factor in de investeringsaantrekkelijkheid van Rosneft de implementatie is van zijn vlaggenschipproject, Vostok Oil, waarmee nog geen rekening is gehouden door de markt bij de waardering van de oliemaatschappij.
Eind januari onderscheidde ook de grootste Zwitserse bank UBS Rosneft onder haar concurrenten vanwege het grote potentieel om de productie te verhogen. Over de periode 2022-2030 verwacht het bedrijf een gemiddelde jaarlijkse groei van 3%.
Op zijn beurt noemde Bank of America Merrill Lynch in haar rapport van februari Rosneft als een van de bedrijven waardoor Rusland in de tweede helft van het jaar de olieproductie met 250 duizend vaten per dag kan verhogen. De bank merkte op dat Rosneft het enige bedrijf was dat het boorvolume vorig jaar niet heeft verminderd. In 2022 verwacht BofA een toename van de booractiviteit, waarbij de upstream-investeringen in de sector met gemiddeld 15% groeien.
Analisten noemen het dividendbeleid van het bedrijf een andere belangrijke factor in de investeringsaantrekkelijkheid van Rosneft. De dividenduitkeringsratio van een oliemaatschappij van ten minste 50% van het IFRS-nettoresultaat is een van de hoogste in de sector.
Aton verwacht dat de winstgroei van Rosneft in 2022 zal toenemen en daarmee ook de dividenduitkeringen. Het bedrijf verwacht dit jaar een dividendrendement van 10% van Rosneft.
Over het algemeen waardeert de investeringsgemeenschap het groeipotentieel van Rosneft zeer. JP Morgan voorspelt de kosten van de DDR van het bedrijf op $ 12, Goldman Sachs en UBS - $ 11,5, Bank of America Merrill Lynch - $ 11,2, Morgan Stanley - $ 11,1, Raiffeisen Bank en Renaissance Capital - $ 11.
bbabo.Net