Volgens gegevens die vrijdag (11) door het BIM (Braziliaans Instituut voor Geografie en Statistiek) zijn vrijgegeven, heeft Brazilië een consumenteninflatie van meer dan 10% gedurende een semester geaccumuleerd.

In februari bereikte de IPCA (Extended National Consumer Price Index) 10,54% in de periode van 12 maanden.

Sinds september 2021, dus zes maanden geleden, registreert de indicator op basis van vergelijking dubbelcijferige inflatie.

De laatste IPCA-reeks van meer dan 10% of langer vond plaats tussen 2002 en 2003. Destijds bleef de inflatie in 12 maanden in de dubbele cijfers gedurende 13 publicaties, van november 2002 tot november 2003, onder invloed van de wisselkoers te midden van politieke onrust.

Volgens economen weerspiegelt het huidige percentage van 10,54% grotendeels de effecten van de pandemie op de prijzen. Tijdens de gezondheidscrisis werden wereldwijde productieketens verstoord, waardoor vraag en aanbod niet op elkaar aansluiten.

Tegelijkertijd stegen olie- en landbouwgrondstoffen. Met de stijgende dollar in Brazilië te midden van perioden van politieke spanningen, was het resultaat de impact op de uiteindelijke prijzen van producten zoals brandstof en voedsel.

De inflatie stond de afgelopen 12 maanden ook onder druk door factoren als de watercrisis, waardoor de elektriciteitsrekening duurder werd.

Om de situatie nog ingewikkelder te maken, zouden de economische gevolgen van de oorlog tussen Oekraïne en Rusland het moeilijk moeten maken om de algemene prijsstijging vanaf maart tegen te gaan.

Het conflict veroorzaakte een nieuwe golf van grondstoffen zoals olie, en de gevolgen beginnen de zakken van de Brazilianen te bereiken.

Vanwege de prijsstijgingen op de internationale markt maakte Petrobras donderdag (10) een megaverhoging bekend van benzine, dieselolie en kookgas bij raffinaderijen.

De bijstelling is deze vrijdag van kracht geworden en de angst van analisten is dat de stijging van de brandstofprijzen zich naar verschillende sectoren van de economie zal verspreiden. De vertraging van de IPCA tot onder de 10% in de periode van 12 maanden is dus meestal gecompliceerder.

"Met de pandemie was er een storing in de wereldwijde productieketens en de herschikking was traag voorlog. Het conflict zou dit proces nog meer moeten vertragen, naast een impact op de grondstofprijzen", evalueert econoom Fábio Romão van LCA Consultores.

"Daarom herziet de markt zijn prognoses voor de IPCA", voegt hij eraan toe.

LCA Consultores verhoogde de prognose voor de inflatie in 2022 van 6% naar 6,5% Nieuwe ontwikkelingen zijn volgens Romão niet uitgesloten. Er zijn al financiële instellingen die IPCA tot december boven de 7% voorspellen.

"Gegevens tot februari tonen nog steeds niet de effecten van hoge grondstoffen met de oorlog. Het beeld voor 2022 is dus van hoge inflatie, niet alleen hier in het land, maar in mondiale termen", zegt de hoofdeconoom van C6 Bank, Felipe Uitverkoop.

Met geopolitieke spanningen heeft de bank haar schatting voor de IPCA voor 2022 herzien van 5,5% naar 6%, met een opwaartse tendens. Salles zegt dat de oorlog een reeks onzekerheden met zich meebrengt voor het macro-economische scenario, maar hij begrijpt dat de Braziliaanse inflatie vanaf het midden van het jaar aan kracht kan inboeten, met een wapenstilstand in de energietarieven.

Door de droogte die het land vorig jaar trof, werd in september de vlag van waterschaarste van kracht, waardoor de elektriciteitsrekening stijgt. De verwachting van analisten is dat er vanaf mei een vlagwissel zal zijn, vanwege de verbetering van de situatie van de reservoirs.

Dit, zegt Salles, zou voor enige verlichting voor consumenten kunnen zorgen, waardoor de IPCA kan worden vertraagd tot onder de 10%.

Romao gaat in dezelfde geest. Naast een mogelijke verandering in elektriciteitsrekeningen, zou het effect van hogere rentetarieven ervoor kunnen zorgen dat de IPCA terugkeert naar eencijferige cijfers.

"Toch zullen we doorgaan met een ongewenst inflatieniveau", denkt hij.

Volgens economen zullen eventuele wijzigingen in de prognoses voor de IPCA van dit jaar grotendeels afhangen van de duur van het conflict in Oekraïne, dat nog onzeker is.

Zoals een rapport van Folha aantoonde, zou de megastijging van de brandstofprijzen een vicieuze cirkel van meer inflatie, rente en staatsschuld in de Braziliaanse economie kunnen veroorzaken.

Aanhoudende inflatie kan ertoe leiden dat de Copom (Monetary Policy Committee) van de Centrale Bank de renteverhogingen in 2022 moet versterken - en de basisrente volgend jaar langer hoog moet houden.

In een poging om de opmars van de prijzen in te dammen, bracht het college de Selic op de meest recente bijeenkomst, in februari, naar 10,75% per jaar.

De volgende Copom-bijeenkomst is gepland op 15 en 16 maart. De LCA verhoogde de prognose voor de Selic in 2022 van 12,25% naar 13%. C6 Bank voorspelt op zijn beurt 12,75%.

Er zijn al instellingen die tot december een percentage boven de 13% zien.

bbabo.Net