New Delhi: Terwijl de hogere olieprijzen het economisch herstel wereldwijd torpederen, heeft Morgan Stanley de Indiase bbp-prognose voor het fiscale jaar vanaf 1 april met 50 basispunten verlaagd tot 7,9 procent, en de inflatieprognose voor de detailhandel verhoogd tot 6 procent en verwacht dat het tekort op de lopende rekening zal oplopen tot 3 procent van het BBP.

"Hoewel we verwachten dat de cyclische hersteltrend zich voortzet, verwachten we dat deze zachter zal zijn dan we eerder hadden verwacht", staat in een rapport. "Wij zijn van mening dat de aanhoudende geopolitieke spanningen de externe risico's verergeren en de economie een stagflatoire impuls geven."

India wordt beïnvloed via drie belangrijke kanalen: hogere prijzen voor olie en andere grondstoffen; handel en krappere financiële voorwaarden, die het bedrijfs-/investeringssentiment beïnvloeden.

"Door hogere olieprijzen in te bouwen, verlagen we onze F23 BBP-groeiprognose met 50 basispunten tot 7,9 procent, verhogen we onze CPI-inflatieprognose tot 6 procent en verwachten we dat het tekort op de lopende rekening zal toenemen tot het hoogste punt in 10 jaar van 3 procent van het BBP ," het zei.

India is voor 85 procent afhankelijk van invoer om aan zijn oliebehoeften te voldoen en de recente spurt van de internationale olieprijzen, die de rente naar een 14-jarig hoogtepunt van USD 140 per vat duwde voordat ze zich terugtrok, zal ertoe leiden dat het land meer gaat betalen voor de grondstof. Ook zullen hogere prijzen leiden tot inflatoire druk.

Het belangrijkste effect op de economie zal een hogere kosteninflatie zijn, die zal leiden tot een bredere prijsdruk, die zal wegen op alle economische actoren - huishoudens, bedrijven en overheid.

Met betrekking tot India's blootstelling aan macrostabiliteitsrisico's zei Morgan Stanley dat zelfs als de macrostabiliteitsindicatoren naar verwachting zullen verslechteren, een gebrek aan binnenlandse onevenwichtigheden en focus op het verbeteren van de productiviteitsdynamiek de risico's zullen helpen verminderen.

"Als zodanig verwachten we niet dat het begrotings- of monetair beleid ontwrichtend zal moeten verkrappen om de macrostabiliteitsrisico's te beheersen. Het risico zou voortkomen uit een verdere aanhoudende stijging van de olieprijzen, wat zou leiden tot een snelle verslechtering van de macrostabiliteit en valutavolatiliteit." zei.

De makelaardij verwachtte een verhoging van de reporente in de vergadering van het Monetary Policy Committee van RBI. "Maar we verwachten nu dat het beleid van april het proces van beleidsnormalisatie zal markeren met een omgekeerde repo-renteverhoging."

"Als de RBI het normalisatieproces echter zou vertragen, zou het risico van ontwrichtende renteverhogingen toenemen. We zien minder ruimte voor fiscale stimuleringsmaatregelen om de groei te ondersteunen gezien de hoge tekorten en schulden - we zien een mogelijkheid van een bescheiden brandstofbelasting bezuinigen en vertrouwen op het nationale werkgelegenheidsprogramma op het platteland als een automatische stabilisator', zei het.

Het rapport zag opwaartse risico's van 0,5 procent van het bbp ten opzichte van de doelstelling voor het begrotingstekort van 6,4 procent van het bbp voor FY23 (april 2022 tot maart 2023).

"We zien dat de risico's naar beneden gericht zijn voor groei en naar boven voor inflatie en de CAD," zei het. "Nogmaals, het belangrijkste risico zou een scherpe en aanhoudende stijging van de olieprijzen zijn, waardoor de bezorgdheid over de macrostabiliteit verergert en tot ontwrichtende monetaire verkrapping leidt. Verder zouden er risico's kunnen ontstaan ​​als de wereldwijde groeiomstandigheden verder verzwakken, wat de export- en investeringscyclus van India zou schaden."

bbabo.Net