Rzadko zdarza się taki rok. Ruda żelaza, barometr chińskiej gospodarki i siła napędowa dolara australijskiego, przeżywa prawdopodobnie najdzikszy rok w historii. Ceny skoczyły do ​​rekordowego poziomu powyżej 230 USD za tonę w maju, spadły do ​​około 85 USD w listopadzie w wyniku zobowiązania rządu do zmniejszenia produkcji stali, a teraz wzrosły o 50 procent w ciągu zaledwie sześciu tygodni. odbicie w produkcji stali w tym miesiącu słabnie na początku przyszłego roku, a zwykłe sezonowe ograniczenia produkcji zaostrzają się w okresie poprzedzającym zimowe igrzyska olimpijskie w lutym. Poza tym narastają silne przeciwności: Chiny dążą do ograniczenia emisji dwutlenku węgla, produkcja stali ma się skurczyć o drugi rok, podczas gdy obciążony zadłużeniem sektor nieruchomości obciąży zużycie stali i szerszy wzrost. „Zapotrzebowanie na rudę żelaza , stopniowo spada”, powiedział analityk CITIC Futures, Zeng Ning. „Branża nieruchomości jest raczej słaba, zużycie stali prawdopodobnie się skurczy, a więcej hut będzie wykorzystywać złom w celu zmniejszenia emisji”. Dom maklerski spodziewa się, że produkcja stali w Chinach spadnie o 50 milionów ton w 2022 roku. Kraj kupuje około 70 procent światowej rudy żelaza z morza i ma wyprodukować w tym roku 1,03 miliarda ton stali, co stanowi ponad połowę globalnej podaży. co to wszystko oznacza dla cen, UBS spodziewa się, że ruda żelaza wyniesie średnio 85 USD za tonę w 2022 r., podczas gdy Citigroup spodziewa się 96 USD. Tymczasem Capital Economics przewiduje 70 dolarów do końca przyszłego roku. Kontrakty terminowe w Singapurze wynosiły do ​​tej pory średnio 157 USD, a we wtorek około 128 USD. Wśród jasnych punktów są potencjalne bodźce fiskalne w Chinach, możliwe dalsze złagodzenie polityki pieniężnej i większe wsparcie dla branży nieruchomości, podczas gdy produkcja stali może się odbić gdy ograniczenia zostaną zniesione po Zimowych Igrzyskach Olimpijskich. Macquarie uważa, że ​​ruda żelaza może wzrosnąć w pierwszej połowie przyszłego roku, ponieważ obecny poziom produkcji stali w Chinach wydaje się „niezrównoważony niski”. Produkcja w listopadzie spadła do najmniejszej w ciągu miesiąca od 2017 r. Wciąż istnieje „wiele niewiadomych”, powiedział Tomas Gutierrez, analityk w Kallanish Commodities, który spodziewa się, że w przyszłym roku ceny spadną poniżej 100 USD. Perspektywy globalnego wzrostu są mieszane, ale mogą wystąpić presja inflacyjna spowodowana cenami energii i zakłóceniami w dostawach. Wariant koronawirusa Omicron, obecnie wykrywany w tym kraju, jest również „niebezpieczną zmienną, biorąc pod uwagę podejście Chin do zerowej tolerancji wobec COVID”, powiedział z Szanghaju. Dla największych firm wydobywczych niższe ceny oznaczają „obniżone – ale nadal dość duże -- marże”, powiedział Gutierrez. Mniejsi górnicy mogą potrzebować konsolidacji, a projekty, które zostały wznowione przy wysokich cenach rudy żelaza, prawdopodobnie będą musiały zostać zamknięte, zwiększając liczbę zamkniętych projektów w tym roku. Koszty wydobycia za tonę rudy żelaza mogą sięgnąć nawet 15 USD, w porównaniu z cenami, które obecnie wynoszą znacznie ponad 100 USD. Mimo to akcje niektórych dużych firm wydobywczych straciły w tym roku blask. Rio Tinto i Fortescue Metals kierują się rocznymi stratami na poziomie ponad 10% w handlu w Sydney, co w przypadku Rio stanowi pierwszy spadek od 2015 roku. ceny produktów w przyszłym roku, analitycy UBS, w tym Lachlan Shaw, podali w nocie. Bank ma ocenę sprzedaży Rio i Fortescue Metals oraz neutralną ocenę BHP. Globalne dostawy rudy żelaza w 2022 r. utrzymają się mniej więcej na stałym poziomie od tego roku, według firmy DBX Commodities. W Australii nie ma zbyt wielu wolnych mocy produkcyjnych, podczas gdy Brazylia może odnotować wzrost wolumenów, gdy Vale będzie próbował zwiększyć działalność, a Indie odnotują spadek eksportu. Bloomberg Biuletyn podsumowujący rynek jest podsumowaniem dnia. Kup go każdego popołudnia w dni powszednie. Rzadko zdarza się taki rok.

Ruda żelaza, barometr chińskiej gospodarki i siła napędowa dolara australijskiego, przeżywa prawdopodobnie najdzikszy rok w historii. Ceny skoczyły do ​​rekordowego poziomu powyżej 230 USD za tonę w maju, spadły do ​​około 85 USD w listopadzie w wyniku zobowiązania rządu do zmniejszenia produkcji stali, a teraz wzrosły o 50 procent w ciągu zaledwie sześciu tygodni.

Zmienność ma się utrzymać do 2022 r., ponieważ odbicie w produkcji stali w tym miesiącu osłabnie na początku przyszłego roku, a zwykłe sezonowe ograniczenia produkcji zaostrzają się w okresie poprzedzającym Zimowe Igrzyska Olimpijskie w lutym. Poza tym narastają silne przeciwności: Chiny dążą do ograniczenia emisji dwutlenku węgla, produkcja stali ma się skurczyć o drugi rok, podczas gdy obciążony zadłużeniem sektor nieruchomości obciąży konsumpcję stali i szerszy wzrost.

„Zapotrzebowanie na rudę żelaza będzie się stopniowo zmniejszać” — powiedział analityk CITIC Futures, Zeng Ning. „Branża nieruchomości jest raczej słaba, zużycie stali prawdopodobnie się skurczy, a więcej hut będzie wykorzystywać złom w celu zmniejszenia emisji”. Dom maklerski spodziewa się, że produkcja stali w Chinach spadnie o 50 mln ton w 2022 roku.Kraj kupuje około 70 procent światowej rudy żelaza z morza i ma wyprodukować w tym roku 1,03 miliarda ton stali, co stanowi ponad połowę globalnej podaży.

Jeśli chodzi o to, co to wszystko oznacza dla cen, UBS spodziewa się, że ruda żelaza wyniesie średnio 85 USD za tonę w 2022 r., podczas gdy Citigroup spodziewa się 96 USD. Tymczasem Capital Economics przewiduje 70 dolarów do końca przyszłego roku. Kontrakty terminowe w Singapurze wynosiły do ​​tej pory średnio 157 USD w 2021 r., a we wtorek notowano około 128 USD.

Wśród jasnych punktów są potencjalne bodźce fiskalne w Chinach, możliwe dalsze łagodzenie polityki pieniężnej i większe wsparcie dla branży nieruchomości, podczas gdy produkcja stali może odbić się, gdy ograniczenia zostaną zniesione po Zimowych Igrzyskach Olimpijskich. Macquarie uważa, że ​​ruda żelaza może wzrosnąć w pierwszej połowie przyszłego roku, ponieważ obecny poziom produkcji stali w Chinach wydaje się „niezrównoważony niski”. Produkcja w listopadzie spadła do najmniejszej w miesiącu od 2017 roku.

Mimo to istnieje „wiele niewiadomych”, powiedział Tomas Gutierrez, analityk w Kallanish Commodities, który spodziewa się, że w przyszłym roku ceny spadną poniżej 100 USD. Perspektywy globalnego wzrostu są mieszane, ale mogą wystąpić presja inflacyjna spowodowana cenami energii i zakłóceniami w dostawach. Wariant koronawirusa Omicron, obecnie wykrywany w tym kraju, jest również „niebezpieczną zmienną, biorąc pod uwagę podejście Chin do zerowej tolerancji wobec COVID” – powiedział z Szanghaju.

Dla największych firm wydobywczych niższe ceny oznaczają „zmniejszone – ale wciąż dość duże – marże” – powiedział Gutierrez. Mniejsi górnicy mogą potrzebować konsolidacji, a projekty, które zostały wznowione przy wysokich cenach rudy żelaza, prawdopodobnie będą musiały zostać zamknięte, zwiększając liczbę zamkniętych projektów w tym roku. Koszty wydobycia mogą wynosić nawet 15 USD za tonę rudy żelaza, w porównaniu z cenami, które obecnie wynoszą znacznie ponad 100 USD.

Akcje niektórych dużych spółek wydobywczych straciły jednak w tym roku blask. Rio Tinto i Fortescue Metals kierują się rocznymi stratami na poziomie ponad 10 procent w handlu w Sydney, co w przypadku Rio jest pierwszym spadkiem od 2015 roku.

Australijscy górnicy mogą w przyszłym roku zmierzyć się z wyższymi kosztami i niższymi cenami produktów, twierdzą analitycy UBS, w tym Lachlan Shaw, w notatce. Bank posiada rekomendację sprzedaj Rio i Fortescue Metals oraz ocenę neutralną dla BHP.

Według firmy DBX Commodities, globalne dostawy rudy żelaza w 2022 r. utrzymają się mniej więcej na stałym poziomie od tego roku. W Australii nie ma zbyt wielu wolnych mocy produkcyjnych, podczas gdy Brazylia może odnotować wzrost wolumenów, ponieważ Vale będzie próbowało zwiększyć działalność, a Indie odczują spadek eksportu.

Bloomberg

Biuletyn podsumowujący rynek jest podsumowaniem dnia handlu. Zdobądź to każdego popołudnia w dni powszednie.

bbabo.Net