Alex i Tina są partnerami w dobrze prosperującej małej firmie i chcą otworzyć oddziały. W tym celu sięgnęli po inną linię kredytową: raty stanowią równowartość 3% miesięcznego rachunku, jaki uzyskują po rozbudowie i za czas niezbędny do uregulowania zadłużenia.
Lídia uczęszcza na kurs programowania. Nie płaci miesięcznych opłat, ale podpisała z instytucją edukacyjną coś w rodzaju „towarzystwa”. W ciągu pięciu lat od ukończenia kursu zobowiązuje się, za każdym razem, gdy jest zatrudniona, płacić równowartość 15% tego, co otrzymuje. Kiedy jesteś bezrobotny, nic się nie opłaca.
Pierwsza historia ilustruje sposób, w jaki rządy Australii i Anglii finansują szkolnictwo wyższe. Są to pożyczki spłaty uzależnione od dochodów (ECR). Drugi istnieje w Brazylii: już co najmniej 3 startupy oferują umowy tego typu. Sprowadzili „kuzynkę” ECR, „umowy o podziale dochodów” (ISA), nowość, która rozwinęła się na całym świecie jako alternatywa dla kredytu edukacyjnego.
W 1955 roku Milton Friedman zasugerował, że niepewność, która powstrzymuje sektor prywatny od finansowania studiów technicznych i wyższych, zostałaby przezwyciężona, gdyby oczekiwanie przyszłych dochodów zaczęło być akceptowane jako zabezpieczenie w finansowaniu studentów. Finansowany majątek (edukacja) nie może zostać „odebrany”, ale jego wysokie średnie zwroty sprawiłyby, że firma byłaby opłacalna, pod warunkiem, że zagwarantowane jest „tymczasowe partnerstwo” między finansującym a finansowanym.
Problem tkwił właśnie w „gwarancji skuteczności” „firmy tymczasowej”. Kiedy James Tobin w latach 70. opracował program pożyczek dla studentów Uniwersytetu Yale, który spłaca przyszłe dochody, pomysł Friedmana wydawał się urzeczywistniać. Co mogłoby pójść źle? Yale zawsze był dobrym uniwersytetem, ale jego mocną stroną nigdy nie było mierzenie dochodów ludzi ani pobieranie związanych z nim płatności. W ten sposób program został szybko przerwany.
Czy niedawna ekspansja ISA będzie powtórką tej historii? Dostępne informacje wskazują na strategie, które oprócz procesów selekcji obejmują partnerstwa z pracodawcami oraz wykorzystanie big data do sprawdzania informacji o dochodach i miejscu pobytu. Nawet jeśli to wystarczy, prawdopodobnie takie inicjatywy będą ograniczone do konkretnych nisz kursów, instytucji i studentów.
Australijskie i angielskie sukcesy w tym modelu wynikają z dostępności dokładnych i aktualnych informacji o dochodach oraz automatyzacji płatności. Lubić? Z udziałem systemu podatkowego. Płatności są pobierane u źródła przez administrację podatkową, tak jakby podatki były
— chociaż dla obywatela działa jako system pożyczek studenckich. Sprzęt działa tak dobrze, że Joseph Stiglitz postrzega aranżację jako innowację, która może zrewolucjonizować sposób, w jaki rządy finansują różnorodne ludzkie potrzeby, a nie tylko edukację.
Naszym zdaniem rewolucja może być większa niż ta, którą opowiadał Stiglitz. Możliwe jest projektowanie szerokich systemów finansowania publiczno-prywatnego z płatnościami powiązanymi z dochodami, o ile system podatkowy jest gwarantem realizacji „tymczasowego partnerstwa” między finansującym a finansowanym.
Jest to innowacja na rynkach kapitałowych, która przyniosłaby korzyści głównie krajom rozwijającym się, gdzie budżety publiczne są zwykle bardziej ograniczone, a problemy niedofinansowania większe. Rewolucja ta może nabrać skali w Brazylii, być może szybciej niż w krajach rozwiniętych, dzięki dostosowaniu do tego, co już istnieje.
Proponowany projekt miałby wspólny rdzeń do finansowania ludzi lub firm: instytucje finansowe oferują ISA i/lub ECR; Urząd Skarbowy pobiera składkę u źródła od tych, którzy uzyskali dostęp do kredytu; podmiot państwowy działa jako organ zarządzający, działając jako pośrednik między Urzędami Skarbowymi a finansistami; a agencja regulowałaby rynek. Finansiści publiczni i prywatni współistnieliby w różnych niszach — wszyscy operowaliby wokół podatku, który nie zwiększa obciążenia podatkowego, ale przekształca spłatę zadłużenia w koszt zmienny, zwykle koszt stały.
Ten rodzaj finansowania można wykorzystać w kilku obszarach. Zacznijmy od edukacji i przedsiębiorczości.
bbabo.Net