As principais montadoras do Japão estão a caminho de aumentar o lucro, impulsionadas pelos preços mais altos dos veículos devido à forte demanda que está compensando as paradas de fábrica relacionadas ao COVID-19 e a escassez de chips. Mesmo assim, a maioria deles parece perceber que ainda não está claro.
“Quanto mais semicondutores obtivermos, mais poderemos crescer”, disse Ashwani Gupta, diretor de operações da Nissan Motor Co., durante um briefing de ganhos no início desta semana.
A Honda Motor Co. juntou-se à Nissan na atualização das previsões de lucro operacional para o ano fiscal até março, após um início difícil no ano passado. A Toyota Motor Corp. manteve sua previsão de 2,8 trilhões de ienes (US$ 24 bilhões) em lucro operacional anual, mesmo depois de interromper a produção doméstica por vários dias em janeiro.
As montadoras provaram ao longo do último meio século que a manufatura japonesa poderia não apenas competir, mas dominar a indústria automobilística global. Agora, eles estão no território desconhecido de não serem capazes de prever seu próprio destino por causa da crise global de chips, alimentada pela crescente demanda por computadores, gadgets e dispositivos à medida que as pessoas trabalham remotamente e passam mais tempo em ambientes fechados.
A Macquarie Securities Korea Ltd. está prevendo "uma normalização mais lenta do que o esperado do fornecimento de chips IC", disse o analista James Hong em um e-mail.
Embora a oferta restrita de semicondutores deva diminuir ainda este ano, o próximo gargalo provavelmente virá da crescente demanda por chips analógicos, que estão sendo cada vez mais usados em automóveis à medida que se tornam eletrificados e autônomos. A crise de chips do ano passado deveu-se principalmente à falta de microprocessadores, os principais chips de computação usados em smartphones e computadores.
“Os chips analógicos provavelmente se tornarão a principal restrição para a produção de veículos nos próximos três anos”, escreveu a IHS Markit em um relatório no mês passado.
Bloqueios do COVID-19, peças faltantes e escassez de chips são desafios comuns que as montadoras estão enfrentando em todo o mundo. Essas interrupções restringirão a produção de veículos até o final deste ano e impulsionarão uma recuperação mais ampla do mercado até 2023, de acordo com um relatório recente da Fitch Solutions.
Comparado com sua perspectiva inicial, a Toyota manteve-se principalmente no caminho certo. A previsão de lucro operacional da maior montadora do mundo é um pouco maior do que a previsão inicial divulgada em maio, enquanto sua previsão de vendas foi ligeiramente reduzida devido a paralisações na produção.
A Honda foi forçada a rebaixar sua perspectiva em novembro por causa da crise de chips, alimentando preocupações sobre sua capacidade de recuperar lucros e vendas. A montadora se recuperou esta semana, no entanto, e agora vê um lucro operacional de ¥ 800 bilhões no ano fiscal, ainda maior do que originalmente previsto no ano passado.
A Nissan, que inicialmente previu lucro anual estável, agora vê lucro de ¥ 210 bilhões para o ano que termina em março, graças a taxas de câmbio favoráveis e margens de lucro de veículos. A Nissan também embarcou em um plano de recuperação em 2020 para remover cerca de ¥ 300 bilhões em custos anuais, reduzir a capacidade e reduzir os incentivos de erosão das margens.
Koji Endo, analista da SBI Securities, vê o fornecimento de semicondutores melhorando à medida que os fabricantes de chips aumentam a produção globalmente. A crise de oferta provavelmente continuará no primeiro semestre do ano fiscal e melhorará no segundo semestre, disse ele. “Apesar de pequena, a produção das montadoras está melhorando”, disse Endo.
Mesmo assim, pode ser cedo demais para comemorar. O diretor financeiro da Mitsubishi Motors Corp., Koji Ikeya, disse durante um briefing de resultados nesta semana que as perspectivas permanecem obscuras, com uma grande chance de uma crise prolongada de chips.
“Veremos o impacto no próximo ano”, disse Ikeya.
Analistas da Bloomberg Intelligence dizem que a produção de automóveis está começando a exceder seus planos de produção. “A incerteza em torno da escassez de chips ainda continua, mas as montadoras atingirão os níveis de produção pré-COVID se aumentarem 5-10% de sua produção”, escreveram Masahiro Wakasugi e Tatsuo Yoshida em uma nota datada de 4 de fevereiro, acrescentando que esperam que as vendas se recuperem. em 2022.
A vantagem para os lucros é que, como a demanda é forte, os preços dos carros estão subindo e as montadoras que dependiam de descontos estão vendendo carros sem fazê-lo, disse Seiji Sugiura, analista da Tokyo Tokai Research.
“Eles estão sendo pacientes porque a demanda por carros novos está se acumulando”, disse ele. Mas, por enquanto, “as montadoras não podem fazer nada, então não têm escolha a não ser esperar”.
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