As ações da Rosneft são as mais preferenciais para investimento no mercado russo. Isso decorre do relatório da empresa de investimentos Aton sobre o setor de petróleo e gás russo.
No relatório, a Aton confirmou sua recomendação de compra para a Rosneft. A empresa também disse que vê potencial de valorização para as ações da Rosneft em pelo menos 33%, definindo o preço por RDA em US$ 10,3.
Ao mesmo tempo, tal preço-alvo até agora inclui apenas 25% do valor presente líquido (VPL) do projeto Vostok Oil no valor de $ 1,6 por GDR, e se novas ações forem vendidas e todo o projeto for incluído no avaliação, o preço-alvo pode ser aumentado em 4, $ 8 por RDA.
O alto desempenho da Rosneft no campo de ESG em comparação com outras empresas russas do setor de petróleo e gás é um fator importante na atratividade de seus investimentos, acreditam os analistas da empresa de investimentos.
“No final de 2020, a Rosneft era a campeã absoluta em gastos ambientais (US$ 0,6 bilhão), enquanto o perseguidor mais próximo (Lukoil) estava mais de duas vezes atrás. Além disso, a Rosneft responde por quase metade dos custos da indústria para a segurança e saúde dos funcionários (cerca de US$ 0,7 bilhão)”, diz o relatório.
Os maiores bancos de investimento americanos são Goldman Sachs, J.P. Morgan e Bank of America Merrill Lynch, bem como a corretora russa BCS, adicionaram a Rosneft às suas listas das empresas mais atraentes para investimentos nos últimos meses. Analistas observam que o principal fator de atratividade de investimentos da Rosneft é a implementação de seu projeto carro-chefe, Vostok Oil, que ainda não foi levado em consideração pelo mercado na avaliação da petroleira.
No final de janeiro, o maior banco suíço UBS também destacou a Rosneft entre seus concorrentes devido ao seu alto potencial de aumento de produção. A empresa espera um crescimento médio anual de 3% no período 2022-2030.
Por sua vez, o Bank of America Merrill Lynch, em seu relatório de fevereiro, apontou a Rosneft entre as empresas graças às quais a Rússia poderá aumentar a produção de petróleo em 250 mil barris por dia no segundo semestre do ano. O banco observou que a Rosneft foi a única empresa que não reduziu os volumes de perfuração no ano passado. Em 2022, o BofA espera um aumento na atividade de perfuração, com o investimento upstream no setor crescendo em média 15%.
Os analistas chamam a política de dividendos da empresa outro fator importante na atratividade de investimentos da Rosneft. O índice de distribuição de dividendos de uma empresa petrolífera de pelo menos 50% do lucro líquido IFRS é um dos mais altos do setor.
Aton espera que o crescimento do lucro da Rosneft aumente em 2022 e, consequentemente, os pagamentos de dividendos também aumentem. A empresa espera um rendimento de dividendos de 10% da Rosneft este ano.
Em geral, a comunidade de investimentos aprecia muito o potencial de crescimento da Rosneft. O JP Morgan prevê o custo da RDA da empresa em US$ 12, Goldman Sachs e UBS - US$ 11,5, Bank of America Merrill Lynch - US$ 11,2, Morgan Stanley - US$ 11,1, Raiffeisen Bank e Renaissance Capital - US$ 11.
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