A Rússia produz cerca de 10 milhões de barris de petróleo por dia. Nos últimos anos, forneceu à Europa quase 40% de suas importações de gás natural e mais de um quarto do petróleo que compra no exterior. A dependência do fornecimento de energia do país e os temores de como uma interrupção em suas exportações pode aumentar os preços tornaram difícil para outros governos impor sanções a uma de suas maiores indústrias.

À medida que o ataque da Rússia à Ucrânia, ordenado pelo presidente Vladimir Putin, destaca falhas na segurança energética do Ocidente, alguns questionaram a pressão de governos e investidores nos últimos anos para transferir dinheiro dos combustíveis fósseis para fontes de energia renováveis.

Daniel Yergin escreveu vários livros sobre a conexão entre geopolítica e petróleo. Seu primeiro, “The Prize: The Epic Quest for Oil, Money & Power”, ganhou um Prêmio Pulitzer. Seu mais recente, “The New Map: Energy, Climate, and the Clash of Nations”, captura a complicada inter-relação entre política climática, segurança nacional e energia.

Yergin, também vice-presidente da empresa de dados financeiros IHS Markit, falou com o DealBook na semana passada. A entrevista foi condensada e editada para maior clareza.

P: Como você conecta a decisão de Putin de invadir a Ucrânia com o que está acontecendo nos mercados de energia?

R: Este foi um momento muito vantajoso para Putin se mover. O mercado de petróleo sempre passa por ciclos, mas acabou de passar pelo ciclo mais violento que já estudei – de preços negativos há menos de dois anos a um mercado incrivelmente apertado. Independentemente de Putin ter calculado isso ou não, ele escolheu um momento em que os mercados de petróleo estão muito apertados, os mercados de gás estão muito apertados, os mercados de carvão estão muito apertados e ele é um grande exportador de todos os três. Então ele é um beneficiário disso. Isso lhe dá força. Então, o que essa terrível invasão esteja custando à Rússia, ele está ganhando muito dinheiro com o preço mais alto do petróleo.

É perceptível que petróleo e gás não foram sancionados diretamente [pelos países europeus]. E isso porque, você sabe, se eles fizessem isso, você realmente estaria atingindo a Europa. Quer dizer, imobilizaria parcialmente a Europa. É por isso que esta é uma situação tão difícil.

P: Como chegamos aqui?

R: Acho que as pessoas simplesmente se esqueceram da segurança energética. Como os Estados Unidos passaram de importadores de 60% do nosso petróleo para se tornarem exportadores, então não pensamos mais nisso. O que tivemos recentemente são políticas um tanto míopes sobre investimento. E o termo que tenho usado é “subinvestimento preventivo” no desenvolvimento de novos recursos. A demanda por petróleo ainda está aumentando e provavelmente aumentará pelo menos no resto desta década e talvez na próxima.

P: Quanto disso é uma função do movimento em direção a uma energia mais verde?

R: Há um artigo escrito por um economista, Jean Pisani-Ferry, do ponto de vista macroeconômico, dizendo que se você tentar avançar muito rápido, será bastante perturbador. E ele escreveu isso em agosto, e parecia um artigo interessante. E então essa crise de energia na Europa começou antes de Putin frear as entregas de gás em outubro.

Foi também no mês passado que a Alemanha fechou suas duas últimas usinas nucleares. E isso significava importar mais gás.

P: Você acha que isso é uma questão de política ou os investidores estão assumindo a liderança em se afastar de mais oferta de petróleo?

R: Foi uma combinação de políticas, mas certamente também o poder dos investidores do mercado. Em primeiro lugar, os retornos por vários anos foram bastante pobres. Tivemos dois colapsos no preço do petróleo desde 2014.

P: E quanto ao papel do governo? Tanto o Federal Reserve quanto a Securities and Exchange Commission estão pressionando as empresas a divulgar mais informações sobre as emissões de carbono.

R: Veremos o que sai da SEC e do Fed transformando reguladores financeiros em reguladores ambientais também. Acho que o investimento em petróleo vai ser mais difícil. Ouvi alguns líderes de companhias petrolíferas dizerem: “Talvez tenhamos que nos tornar uma empresa privada. Não podemos ser uma empresa pública e ainda estar neste negócio.” Eu não acho que nenhum deles está fazendo isso, mas eles estão sentindo essas pressões. Então é uma mistura de investidores e governo.

P: O que os EUA podem fazer para diminuir a dependência ocidental do petróleo russo?

R: Os EUA indicaram claramente que vão recorrer à Arábia Saudita para aumentar a produção. Não há muita capacidade ociosa no mundo para a produção extra de petróleo a partir de agora. A Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos têm a maior parte. Sem dúvida, haverá uma diplomacia bastante intensa agora entre Washington e a Arábia Saudita.

P: Então, qual é a sua expectativa em termos de preço nos próximos seis meses?R: O primeiro grande estudo que fiz quando começamos nossa empresa chama-se “O Futuro dos Preços do Petróleo: Os Perigos da Profecia”. Dito isso, acho que estamos em um mercado apertado há algum tempo. Os preços teriam sido altos de qualquer maneira, e agora serão mais altos por causa da interrupção. A questão é se esses preços mais altos, por sua vez, desencorajarão o consumo.

As coisas que podem mudar: primeiro, um acordo EUA-Irã, que traria de volta mais de um milhão de barris de petróleo ao mercado; segundo, a produção dos EUA este ano provavelmente aumentará em cerca de um milhão de barris por dia. Essas são as duas grandes coisas do lado da oferta. Do lado da demanda, a cura para os preços altos são os preços altos. O que fará para exigir? Este é mais um aumento na inflação, pois esses custos fluem para os consumidores e para as empresas.

P: O que pode ser aprendido sobre como abordar a política energética e o investimento em energia renovável a partir disso?

R: A energia eólica e solar não substituem diretamente o petróleo, a menos que você tenha muitos carros elétricos. Isso encoraja a tentativa de acelerar a transição energética, embora você possa não ter tanto dinheiro para fazê-lo. Por outro lado, acho que isso também significa que você precisa pensar na segurança energética de curto e médio prazo, bem como em suas metas climáticas. E se você não prestar atenção à segurança energética, terá mais interrupções e mais turbulências, o que tornará mais difícil atingir suas metas climáticas.

© 2022 The New York Times Company

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