A guerra comercial entre Estados Unidos e China começou em 2018 e nunca terminou oficialmente. Então, qual lado está "vencendo" isso? Pesquisas recentes oferecem uma resposta inequívoca: nenhum dos dois. As tarifas dos EUA sobre produtos chineses levaram a preços de importação mais altos nos EUA nas categorias de produtos afetadas, e as tarifas retaliatórias da China sobre produtos dos EUA acabaram prejudicando os importadores chineses. O comércio bilateral entre os dois países despencou. E porque os EUA e a China são as duas maiores economias do mundo, muitos consideram este desenvolvimento como um prenúncio do fim da globalização.

No entanto, o argumento da "desglobalização" ignora os muitos países "espectadores" que não foram alvos diretos dos EUA ou da China. Em um novo artigo investigando os efeitos da guerra comercial nesses países, meus coautores e eu chegamos a uma conclusão inesperada: muitos, mas não todos, desses países espectadores se beneficiaram da guerra comercial na forma de exportações mais altas.

Certamente, seria de esperar que as exportações de terceiros países (México, Vietnã, Malásia, etc.) substituíssem as exportações chinesas para os EUA. Mas o surpreendente é que esses países aumentaram suas exportações não apenas para os EUA, mas também para o resto do mundo. De fato, o comércio global dos produtos afetados pela guerra comercial parece ter aumentado 3% em relação ao comércio global dos produtos não visados ​​pelas tarifas. Isso significa que a guerra comercial não levou apenas à realocação de exportações de países terceiros para os EUA (ou China); também resultou na criação líquida de comércio.

Dado que as guerras comerciais geralmente não estão associadas a esse resultado, o que explica isso? Uma possível explicação é que alguns países espectadores viram a guerra comercial como uma oportunidade para aumentar sua presença nos mercados mundiais. Ao investir em capacidade comercial adicional ou mobilizar a capacidade ociosa existente, eles poderiam aumentar suas exportações sem aumentar seus preços.

Outra explicação é que, à medida que os países espectadores começaram a exportar mais para os EUA ou para a China, seus custos unitários de produção diminuíram, porque as economias de escala permitiram que eles oferecessem mais a preços mais baixos. Consistente com essas explicações, nosso trabalho constata que os países com os maiores aumentos nas exportações globais são aqueles em que os preços de exportação estão caindo.

Embora o efeito líquido da guerra comercial na economia mundial tenha sido um aumento no comércio, houve uma enorme variação entre os países. Alguns países aumentaram significativamente suas exportações; alguns aumentaram suas exportações para os EUA às custas de suas exportações para outros lugares (realocaram o comércio); e alguns países simplesmente perderam exportações vendendo menos para os EUA e para o resto do mundo. O que explica essas diferenças e o que os países poderiam ter feito para garantir maiores ganhos com a guerra comercial?

Mais uma vez, as respostas são um tanto surpreendentes. Poder-se-ia imaginar que o fator mais importante para explicar as diferentes experiências dos países seriam os padrões de especialização pré-guerra comercial. Países como Malásia e Vietnã, por exemplo, tiveram a sorte de produzir uma categoria de produtos altamente afetada, como máquinas. No entanto, os padrões de especialização parecem ter pouca importância, a julgar pelos grandes vencedores das exportações da guerra comercial: África do Sul, Turquia, Egito, Romênia, México, Cingapura, Holanda, Bélgica, Hungria, Polônia, Eslováquia e República Tcheca.

Em vez disso, o que importava eram duas características-chave do país: participação em acordos comerciais "profundos" (definidos como regimes que abrangem não apenas tarifas, mas também outras medidas de proteção além-fronteira); e IDE acumulado. Os países que tinham um alto grau preexistente de integração comercial internacional foram os mais beneficiados. Os acordos comerciais tendem a reduzir os custos fixos de expansão em mercados estrangeiros, e os acordos existentes podem ter compensado parcialmente a incerteza gerada pela guerra comercial. Da mesma forma, um IDE mais alto é um proxy confiável para maiores laços sociais, políticos e econômicos com os mercados estrangeiros.

Os efeitos da cadeia de suprimentos também podem ter desempenhado um papel importante. Em um briefing de política presciente baseado em conversas privadas com executivos de grandes multinacionais, analistas do Peterson Institute for International Economics previram em 2016 que as tarifas dos EUA "desencadeariam uma cadeia de mudanças de produção".

Se uma empresa decidisse transferir a produção de um produto visado pelas tarifas chinesas para um terceiro país, isso exigiria uma reorganização de outras atividades no terceiro país, afetando vários outros países. O padrão exato dessas respostas teria sido difícil de prever, dada a complexidade das modernas cadeias de suprimentos. Mas o grau de integração internacional de um país parece ter sido um fator decisivo nas decisões de realocação de uma empresa.Voltando à nossa pergunta inicial, então, o grande vencedor da guerra comercial parece ser os países "espectadores" com laços internacionais profundos. Do ponto de vista norte-americano, a guerra comercial não levou à anunciada relocalização da atividade econômica, pelo menos no curto e médio prazo. Em vez disso, as importações chinesas para os EUA foram simplesmente substituídas por importações de outros países.

Do ponto de vista dos países "espectadores", a guerra comercial, ironicamente, demonstrou a importância da integração comercial, especialmente acordos comerciais profundos e IDE. Felizmente, a guerra comercial sino-americana não significa o fim da globalização. Em vez disso, pode marcar o início de um novo sistema de comércio mundial que não tem mais os EUA ou a China no centro. ©2022 Project Syndicate

Pinelopi Koujianou Goldberg, ex-economista-chefe do Grupo Banco Mundial e editor-chefe da American Economic Review, é professor de economia na Universidade de Yale.

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