Comentário de mercado do analista eToro para a Romênia, Bogdan Maioreanu
Cada reunião do Conselho do Banco Nacional da Romênia a partir de outubro do ano passado trouxe um aumento de juros. O último elevou os juros com 0,5% para 2,5%, atingindo os níveis pré-pandemia. A inflação continua sendo uma grande preocupação, estimando o Banco Nacional da Romênia que testemunharemos um aumento acentuado no segundo trimestre de 2022 para dois dígitos. O principal motivo são os reajustes dos preços da energia após a compensação dos preços vencer em abril deste ano. De acordo com a NBR, veremos uma queda acentuada na inflação no início do próximo ano, mas ainda acima das estimativas anteriores, com a inflação atingindo a meta da NBR no quarto trimestre de 2023.
Outra razão para o aumento da taxa foi estimular a poupança, aumentando as taxas de juros. No entanto, se compararmos as taxas de poupança que vão de 0,8% a 4,5% ao ano com a taxa de inflação de 8,19% com perspectivas de crescer para dois dígitos, vemos que a poupança está perdendo um percentual importante no poder de compra. Outro efeito do aumento da taxa será visto em empréstimos que ficarão mais caros, levando ao aumento das parcelas para a população e maior custo do dinheiro para as empresas.
Atualmente, a Romênia tem a menor taxa de juros da nossa região, sendo a campeã a República Tcheca com 4,5%, seguida pela Hungria 2,9% e Polônia com 2,75%.
O Banco Central Europeu reconheceu os riscos crescentes de inflação e está preparando os mercados para a possibilidade de um aumento das taxas. Klaas Knot, presidente do Banco Central holandês e membro do conselho de administração do Banco Central Europeu, disse que espera que o BCE aumente as taxas de juros no quarto trimestre deste ano. Atualmente, a taxa de juros do BCE ainda está em 0%.
Do outro lado do Atlântico, os mercados já estão tentando precificar os aumentos de juros e os analistas estão apenas tentando estimar o número deles. Enquanto o BofA vê aumentos de taxa de sete quartos por cento este ano, seguidos por mais quatro em 2023, outros estão vendo quatro ou cinco aumentos este ano.
A única grande economia que reduz as taxas de juros de 3,8% para 3,7% é a China, para defender uma economia enfraquecida com inflação baixa, de 1,5%. A diminuição dos gastos do consumidor, regulamentações mais rígidas, um setor imobiliário em dificuldades, bem como uma política de tolerância zero à Covid, levantaram preocupações sobre a sustentabilidade de seu crescimento econômico. No ano passado, a China foi um dos mercados de ações que teve um desempenho dramaticamente inferior.
Os mercados esperam medidas anti-inflacionárias, como os aumentos das taxas de juros, mas também estão analisando as perspectivas de crescimento econômico, esperando que os aumentos não impeçam o crescimento. O último World Economic Outlook do FMI prevê uma desaceleração em 2022, considerando que a economia global entra em 2022 em uma posição mais fraca do que o esperado anteriormente. O crescimento global está previsto em 4,4%, inferior aos 4,9% estimados anteriormente em outubro de 2021, mas superior à média dos 3 anos anteriores à pandemia. A produção dos Estados Unidos é vista em 4% de 5,6% no ano passado e a China em 4,8% de 8,1% em 2021.
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Bogdan Maioreanu, analista da eToro e comentarista de mercados, tem mais de 20 anos de experiência em serviços financeiros e investimentos e uma sólida formação em jornalismo. Ele ocupou diferentes cargos de gerenciamento de Corporate Banking no Raiffeisen Bank e no OTP Bank, antes de passar para funções de consultoria de negócios trabalhando para a IBM Romênia, entre outros. Bogdan é MBA Executivo pela Asebuss e pela Washington University.
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