În timpul sesiunii de buget, ministrul Finanțelor Nirmala Sitharaman a declarat că Reserve Bank of India va începe să emită rupii digitale, cunoscute și sub numele de Moneda digitală a băncii centrale, în 2022-23, dând un impuls economiei Indiei. Conceptul de „Monede digitale ale Băncii Centrale” (CBDC) există de ceva vreme și a câștigat adoptarea odată cu ascensiunea Bitcoin și țări precum China care își emit propria monedă digitală cunoscută sub numele de Digital Yuan pentru a concura cu dolarul american la scară globală.
Noțiunea de bani digitali a fost explorată public doar de băncile centrale, economiști și politicieni în ultimul deceniu. CBDC este o monedă digitală sau virtuală, dar diferă de monedele virtuale private care au proliferat în ultimul deceniu.
×Monedele virtuale private sunt diametral opuse înțelegerii tradiționale a banilor. Ele nu sunt nici mărfuri fizice, nici creanțe în general asupra mărfurilor, deoarece nu au valoare inerentă; unele afirmații care sunt asemănătoare aurului par a fi pur speculative. De obicei, ele nu reflectă datoria sau obligația vreunei persoane, cu excepția cazului în care se califică drept simboluri de securitate în cadrul cadrelor de reglementare respective.
Deși beneficiile decontărilor globale pot fi realizate dacă ambele națiuni dintr-o tranzacție valutară au CBDC, avantajele emiterii unui CBDC pot fi suficiente pentru a garanta emiterea unei CBDC de către India. Cash rămâne modalitatea preferată de plată și de primire a banilor pentru cheltuieli obișnuite. Potrivit unui sondaj pilot al Reserve Bank privind obiceiurile de plată cu amănuntul ale persoanelor fizice din șase orașe, între decembrie 2018 și ianuarie 2019, numerarul este cel mai adesea utilizat pentru tranzacții de valoare mică, în medie de 37.000 INR.
Este esențial să înțelegem că CBDC-urile pot reduce cererea de tranzacții pentru depozitele bancare, în funcție de gradul în care sunt utilizate. Deoarece tranzacțiile în CBDC-uri reduc riscul de decontare, ele minimizează, de asemenea, cerințele de lichiditate ale tranzacțiilor, cum ar fi lichiditatea intra-zi. În plus, oferirea unei alternative cu adevărat fără riscuri la economiile bancare poate încuraja o îndepărtare de depozitele bancare, reducând nevoia de garanții pentru depozitele guvernamentale.
Pe de altă parte, reducerea dezintermedierii băncilor vine cu propriul set de riscuri instituționale. Dacă băncile încep să piardă depozite în timp, capacitatea lor de a acorda credit este împiedicată. Deoarece băncile centrale nu pot acorda împrumuturi sectorului privat, influența asupra funcției creditării bancare trebuie luată în considerare cu atenție în contextul economiei indiene. În plus, atunci când băncile pierd cantități considerabile de depozite pentru tranzacții cu costuri reduse, marjele lor de dobândă pot fi tensionate, ceea ce duce la o creștere a costurilor de creditare, care poate afecta economia indiană în general. Ca urmare a posibilelor costuri ale dezintermedierii, este esențial să se proiecteze și să opereze CBDC astfel încât cererea de CBDC să fie controlabilă în comparație cu depozitele bancare.
Accesibilitatea CBDC simplifică retragerea fondurilor deponenților dacă o bancă întâmpină dificultăți. Depozitele pot fi efectuate mult mai repede decât retragerile de numerar. Pe de altă parte, deținerea CBDC-urilor disponibile poate preveni „curgările” de panică, deoarece deponenții știu că se pot retrage rapid. Un rezultat ar putea fi acela că băncile sunt determinate să păstreze un nivel mai ridicat de lichiditate, rezultând profituri mai slabe pentru băncile comerciale cu capacitate de creditare redusă.
Înțelegerea rupiei digitale și a politicii monetare indiene
CBDC-urile au potențialul de a afecta comportamentul publicului larg și al economiei indiene în general. Dacă cererea de CBDC depășește oferta și CBDC-urile sunt emise în principal prin intermediul sistemului bancar, așa cum este de așteptat, poate fi necesară lichiditate suplimentară pentru a compensa scurgerea valutară din sistemul bancar.
Din acest motiv specific, multe dezbateri recente s-au concentrat pe utilizarea CBDC-urilor purtătoare de dobândă negative pentru eficacitatea politicii monetare, deoarece ratele negative ale dobânzii sunt ineficiente din cauza tranziției la numerar. Multe țări avansate au fost limitate în capacitatea de a reduce ratele dobânzilor din cauza economiei inflaționiste excepțional de scăzute. Dacă banii pot avea o rată negativă a dobânzii, transmiterea monetară a ratelor de politică negative pentru a crește cererea ar avea mai mult succes. Ca urmare, se argumentează plata unei rate negative a dobânzii la CBDC ca instrument de politică monetară neortodoxă pentru a încuraja consumul. Orice instrument care plătește dobândă pozitivă sau negativă nu este, din punct de vedere tehnic, o monedă; prin urmare, astfel de măsuri ar trebui tratate cu prudență, deoarece pot avea un impact asupra sistemului bancar indian. CBDC purtătoare de dobândă pot avea un impact asupra atractivității depozitelor la fix deținute de bănci, impactând negativ capacitatea de creditare a băncilor indiene.
Înțelegerea rupiei digitale și a riscului tehnologic al acesteiaEcosistemul tehnic al Digital Rupee poate fi vulnerabil la atacuri cibernetice, în același mod în care sunt sistemele de plată actuale. În plus, creșterea înșelătoriilor legate de plățile digitale se poate extinde la rupia digitală în zonele cu niveluri mai scăzute de alfabetizare financiară. Drept urmare, instituțiile care se ocupă de Digital Rupee trebuie să asigure standarde puternice de securitate cibernetică, concentrându-se totodată pe educația financiară.
Capacitatea economiei de a absorbi rupia digitală depinde parțial de pregătirea tehnologică. Dezvoltarea unui sistem de monedă digitală la scară populație depinde de progresul rețelelor de internet și telecomunicații de mare viteză și de disponibilitatea tehnologiei adecvate pentru stocarea și tranzacționarea în rupii digitale cu publicul larg. Nivelurile mai scăzute de adoptare a tehnologiei în zonele subdezvoltate din India pot limita accesul rupiei digitale și pot exacerba inechitățile existente în accesul la bunuri și servicii financiare.
Confidențialitatea utilizatorilor și CBDC: compromisul pentru cetățenii indieni
Condiția în care informațiile unei persoane sunt cunoscute exclusiv persoanei respective și nu sunt partajate cu nimeni altcineva fără acordul persoanei este cunoscută ca confidențialitate. Datele ar trebui să fie păstrate private atunci când vine vorba de tranzacții financiare și este esențial să înțelegem confidențialitatea din perspectiva CBDC:
1. Identitatea individuală
Acesta conține informații personale precum numele unei persoane, adresa, un identificator unic, cum ar fi cardul Adhaar, un permis de conducere, cardul PAN, numărul de pașaport și așa mai departe.
2. Istoricul tranzacțiilor persoanelor fizice
Acesta cuprinde detalii despre toate tranzacțiile financiare și istoricul. Confidențialitatea financiară a cetățenilor indieni este esențială, deoarece datele personale sensibile trebuie protejate. În plus, se suprapune cu legea privind protecția datelor cu caracter personal, ceea ce face esențial ca arhitectura indiană CBDC să aibă suficiente garanții pentru a proteja datele sensibile în scopuri de securitate națională.
3. Date despre metadatele tranzacției
Informațiile legate de o tranzacție pot lua multe forme diferite, în funcție de tipul tranzacției. De exemplu, ora tranzacției, numele operatorilor, specificațiile produselor transferate în cadrul tranzacției, locația tranzacțiilor și așa mai departe pot fi găsite toate în metadatele unei tranzacții cu cardul de credit.
Definiția anterioară a confidențialității este semnificativă deoarece, cu o implementare CBDC bazată pe tehnologie, accesul Băncii Centrale și, implicit, al altor agenții guvernamentale la domeniile menționate mai sus va fi considerabil mai complicat decât este acum. Guvernul poate monitoriza cu atenție publicul legând informațiile financiare ale unei persoane de identitatea sa, ceea ce este un compromis la care cetățenii indieni ar trebui să se adapteze pe termen lung și să renunțe la confidențialitatea financiară individuală.
În afară de definiția menționată mai sus a confidențialității, acest articol presupune că o implementare CBDC poate duce la eliminarea completă a banilor fiat pe termen lung, punând dilema privind confidențialitatea. CBDC, spre deosebire de bancnotele obișnuite, permite dispozitivelor de plată să colecteze diferite informații și date asociate plăților și tranzacțiilor. Prin utilizarea tehnologiei precum blockchain-ul, preocupările legate de confidențialitate ale CBDC-ului bazat pe date ar putea fi atenuate. Pe de altă parte, mulți oameni cred că înființarea CBDC ar oferi departamentului juridic opțiuni suplimentare pentru a face față spălării banilor și evaziunii fiscale. De exemplu, unul dintre avantajele CBDC-ului chinez recent lansat este evitarea evaziunii fiscale. Acest lucru poate ajuta economia indiană, deoarece poate crește colectarea taxelor cu prețul confidențialității financiare individuale.
Decodificarea cadrului juridic indian pentru CBDC
Deși CBDC-urile sunt în esență identice cu bancnotele, adoptarea lor ar necesita crearea unui cadru legal adecvat, deoarece normele legale actuale sunt scrise având în vedere moneda de hârtie. Reserve Bank of India este autorizată de Reserve Bank of India Act, 1934, să „...controleze emiterea de bancnote și deținerea de rezerve în scopul menținerii stabilității monetare în India și, în general, să gestioneze moneda și creditul țării. sistem în beneficiul său”, după cum se precizează în preambulul actului. Diverse prevederi ale Legii RBI oferă Băncii de Rezervă autoritățile legislative corespunzătoare, cum ar fi cele referitoare la valori nominale conform secțiunii 24, forma bancnotei conform secțiunii 25, statutul de mijloc legal conform secțiunii 26 etc. Alte acte, cum ar fi Actul de monedă din 2011, Actul FEMA din 1999 și Legea Tehnologiei Informației din 2000, ar putea necesita revizuiri substanțiale. Chiar dacă CBDC-urile vor fi în mare măsură un produs bazat pe tehnologie, va fi de preferat ca legea să fie neutră din punct de vedere tehnologic pentru a cuprinde o gamă largă de opțiuni tehnologice.
ConcluzieImplementarea Digital Rupee are potențialul de a oferi avantaje majore, cum ar fi o dependență mai mică de numerar, o creștere a domniei din cauza costurilor de tranzacție mai mici și riscul de decontare redus. CBDC ar putea duce la o soluție de plată mai fiabilă, eficientă, de încredere, reglementată și legală. Există riscuri implicate, desigur, dar ele trebuie cântărite cu atenție față de posibilele avantaje.
În viitor, se așteaptă ca CBDC-urile să facă parte din arsenalul oricărei bănci centrale. Configurarea acestui lucru va necesita o calibrare atentă și o strategie de execuție sofisticată. Interacțiunile părților interesate și considerentele de pe planșă sunt esențiale pentru proiectarea unui CBDC cu un impact net pozitiv cu risc tehnologic minim. Relevanța dificultăților tehnice la dezvoltarea CBDC nu poate fi supraevaluată, deoarece va avea impact asupra economiilor naționale și a politicii monetare.
bbabo.Net