Rusia (bbabo.net), -

Ruble

Mikhail Vasiliev, analist șef la Sovcombank:

- Ne așteptăm ca săptămâna viitoare rubla să se tranzacționeze în intervalul 75-78 față de dolar și 86-89 față de euro.

Piața valutară rămâne sensibilă la știrile geopolitice, care pot provoca fluctuații bruște ale cursului rublei în ambele direcții. Rusia și Statele Unite continuă negocierile privind securitatea strategică, dar retorica rămâne dură, ceea ce îi deranjează pe investitori. La sfârșitul săptămânii, a reluat fluxul de capital străin din acțiunile și obligațiunile rusești, ceea ce a slăbit moneda națională.

Sprijinul fundamental pentru ruble vine de la prețurile ridicate ale mărfurilor și un aflux record de valută străină în țară. Banca Rusiei a raportat că excedentul contului curent al balanței de plăți a Federației Ruse a atins în ianuarie un maxim istoric și s-a ridicat la 19 miliarde de dolari. Ne așteptăm ca și veniturile din export să rămână aproape de vârfuri în februarie.

La întărirea rublei contribuie și suspendarea achiziției de valută străină de către Banca Centrală în temeiul regulii bugetare, care s-a ridicat la 0,5 miliarde USD pe zi.

Sprijin suplimentar pentru rublei este oferit de înăsprirea politicii monetare de către Banca Rusiei. Banca Centrală a majorat rata cheie cu încă 100 de puncte de bază, la 9,5% pe an și a semnalat posibilitatea unei înăspriri în continuare a politicii monetare. O creștere a ratei dobânzii la ruble crește atractivitatea activelor rusești. Acest lucru va ajuta la susținerea rublei pe fondul tensiunilor geopolitice și al înăspririi politicii monetare a Fed și a BCE.

Principalul eveniment al săptămânii viitoare pentru piețele financiare globale și factorul de risc pentru rublă vor fi semnalele de politică monetară ale Fed. Luni, Banca Centrală a SUA ține o întâlnire neprogramată pe fondul creșterii inflației din SUA la un maxim de 40 de ani de 7,5%. În cazul unei creșteri de urgență a ratei dobânzii dolarului sau a unor semnale clare de accelerare a înăspririi politicii monetare, este posibilă o nouă rundă de vânzare a activelor riscante, o ieșire de capital de pe piețele emergente, inclusiv Rusia, și consolidarea a dolarului din lume.

Petrol

Giorgi Okromchedlishvili, Manager de portofoliu, Private Banking, Bank Zenit:

- Ne așteptăm ca o dinamică stabilă să fie menținută pe piața mondială a petrolului. Un posibil declanșator al scăderii prețului petrolului ar putea fi datele privind inflația în SUA și, în consecință, creșterea așteptărilor privind înăsprirea politicii monetare de către Fed de către piețe. Dar până acum, reacția prețurilor petrolului la această știre pare foarte restrânsă.

În rest, trebuie precizat că cererea rămâne ridicată, iar oferta de petrol nu ține pasul cu ea. Multe țări OPEC au rămas pur și simplu fără capacitatea disponibilă. Și în aceste condiții, fără o criză globală de amploare, scenariul unei scăderi semnificative a prețului petrolului pare nerealist.

Prognoza noastră este de 90-92 USD pe baril de Brent.

Exchange

Alexander Bakhtin, strateg de investiții la BCS World of Investments:

- Perspectivă pe termen scurt asupra perspectivelor pieței bursiere din Rusia - neutră. După mai multe sesiuni de creștere activă de redresare, cea mai mare parte a fost pierdută până la sfârșitul săptămânii trecute din cauza unei alte deteriorări a semnalelor de politică externă și a unui val de aversiunea generală la riscul pieței pe fondul publicării datelor privind inflația de consum din ianuarie în SUA. Creșterea prețurilor în Statele Unite a depășit prognozele și a devenit un record timp de 40 de ani. Acest lucru poate fi văzut de Fed ca un argument în favoarea unei majorări mai decisive a ratei dobânzii începând cu următoarea întâlnire.

Săptămâna viitoare, investitorii vor continua să monitorizeze îndeaproape semnalele autorităților de reglementare și statisticile cheie. În special, miercuri va fi publicat procesul-verbal al ultimei întâlniri a Fed, care poate dezvălui mai detaliat punctul de vedere al Fed cu privire la perspectivele schimbării politicii monetare.

În ceea ce privește agenda internă, este de remarcat creșterea de vineri a ratei de referință a Băncii Centrale a Federației Ruse cu 100 de puncte de bază, la 9,5%. Teoretic, aceste negativ pentru piața de valori, deoarece costul împrumutării unei afaceri și deservirea datoriilor va deveni mai scump. De fapt, dinamica ratelor nu se numără printre factorii decisivi în dinamica acțiunilor rusești - semnalele geopolitice, apetitul general pentru riscul pieței și prețurile mărfurilor rămân factorii cheie pentru piața noastră. Remarcăm, de asemenea, atractivitatea continuă a acțiunilor rusești în ceea ce privește randamentul dividendelor - unul dintre cele mai mari din lume.

Petrolul scump continuă să servească drept suport important pentru activele în ruble. Piața „aurului negru” rămâne deficitară, în timp ce poziția OPEC+ în ceea ce privește ritmul de creștere a producției este conservatoare. Riscurile pentru cotațiile petrolului sunt văzute sub două aspecte - perspectiva revenirii pe piața mondială a livrărilor de petrol iraniene (în cazul unui rezultat pozitiv al negocierilor privind un acord nuclear între Washington și Teheran), precum și pro- riscurile inflaționiste, care sunt suportate de creșterea prețurilor la materiile prime până la maxime multianuale. Pe termen scurt, ne așteptăm ca prețul Brentului să rămână la 90 de dolari pe baril.La începutul săptămânii viitoare, nu excludem încercările de restabilire a indicilor bursieri. Emoțiile de la noile cifre record ale inflației din SUA se pot domoli puțin, în timp ce geopolitica poate întări din nou speranțele ofertanților de a reduce tensiunile.

Intervalele de prognoză pentru indicele Moscow Exchange până pe 18 februarie - 3470-3670 puncte, pentru indicele RTS - 1400-1600 puncte.

bbabo.Net