Inflația din Rusia continuă să crească contrar așteptărilor Băncii Centrale (BC). Ei au explicat că problema, printre altele, este lipsa forței de muncă gratuită în țara cu cerere în exces. Pentru a face față inflației, Banca Rusiei a decis să majoreze rata cheie la 9,5%. Autoritatea de reglementare a avertizat că mutarea nu va atenua imediat situația. Șeful Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a spus că autoritatea de reglementare a decis să-și revizuiască în mod semnificativ opiniile cu privire la situația economică.
„Contrar așteptărilor noastre, nu a existat un punct de cotitură în dinamica inflației până în prezent. Mai mult, componentele sale stabile chiar au crescut.
Motivul principal este dezechilibrele tot mai mari din economie. Drept urmare, este nevoie de o politică monetară mai strictă decât am crezut anterior”, a explicat ea.
Prin urmare, Banca Rusiei a ridicat din nou rata cheie - de la 8,5% la 9,5% pe an. Nabiullina a recunoscut că la următoarele ședințe Consiliul de Administrație al Băncii Centrale poate continua să majoreze dobânda. „Este foarte posibil să fim nevoiți să facem pași de acest nivel”, a menționat expertul. Banca Centrală aprobă rata cheie la ședințe regulate la fiecare șase săptămâni.
Rata cheie este procentul minim la care băncile comerciale iau împrumuturi de la Banca Centrală. Adică, băncile iau bani de la Banca Centrală la un preț cu ridicata și sunt eliberați clienților la alte rate, cu amănuntul. În consecință, rata cheie afectează în mod direct suma dobânzii la care băncile emit împrumuturi și atrag depozite. Dacă Banca Centrală crește rata de referință, acest lucru poate afecta negativ afacerile și cetățenii obișnuiți - devine prea scump să contractați împrumuturi, afacerile își încetinesc dezvoltarea, iar cererea de bunuri a consumatorilor scade. Totuși, în același timp, ajută la stabilizarea economiei din țară.
Șeful autorității de reglementare a indicat că nu trebuie să ne așteptăm la o scădere vizibilă a inflației după creșterea ratei cheie. Potrivit acesteia, rezultatul va apărea în câteva sferturi. Banca Centrală se așteaptă la cel mai mare efect în a doua jumătate a anului 2022 - începutul lui 2023.
Nabiullina consideră că majorarea ratei cheie de către Banca Centrală este justificată. Fără el, inflația ar crește și mai mult.
„Dacă nu am fi început să creștem rata în primăvara trecută, inflația de astăzi ar fi fost mult mai mare de 10%”, a subliniat Nabiullina.
Banca Rusiei consideră că nu va exista o accelerare bruscă a inflației. După cum a menționat Nabiullina, vârful inflației a fost depășit în octombrie 2021. „Dacă vorbim de indicatori anuali, care țin cont de creșterea prețurilor din ultimele 12 luni, atunci suntem undeva la valori de vârf acum. Nu ne așteptăm la nicio accelerare bruscă. Dar până acum nu a existat o inversare astfel încât să putem spune că există o tendință constantă de încetinire”, a rezumat șeful Băncii Centrale.
S-a știut ieri că inflația din Rusia a atins un maxim de șase ani în ianuarie. În termeni anuali, inflația din ianuarie a fost de 8,73% (un record de exact șase ani, din ianuarie 2016). Aceasta este cu 0,34 puncte procentuale mai mult decât inflația anuală din decembrie. Inflația lunară în Rusia a fost de 0,99% în ianuarie, după 0,82% în decembrie.
Conform prognozei Băncii Centrale, inflația anuală va reveni la 4% la jumătatea anului 2023. Nabiullina a explicat că atunci când inflația este peste 4%, afectează negativ „economia, motivația pentru investiții pe termen lung, economiile pe termen lung”.
Conform prognozei Băncii Rusiei, ținând cont de politica monetară în curs, inflația anuală va scădea la 5,0-6,0% în 2022 și va reveni la nivelul de 4% la jumătatea anului 2023. În viitor, inflația anuală va fi aproape de 4%.
Șeful Băncii Centrale a subliniat că acum există un exces de cerere în Rusia. În același timp, producția nu-l poate satisface, pentru că țara nu are suficientă muncă liberă. Acesta este ceea ce afectează inflația.
„Lipsa forței de muncă devine o constrângere din ce în ce mai serioasă asupra creșterii producției. Șomajul este mai scăzut ca niciodată și va fi dificil pentru companii să recruteze noi lucrători pe măsură ce producția se extinde”, a spus Nabiullina.
Banca Centrală a declarat că, în trimestrul al patrulea din 2021, economia Rusiei „a deviat semnificativ în sus de la traiectoria de creștere echilibrată” – la sfârșitul anului trecut, PIB-ul a crescut cu 4,7%. În acest an se așteaptă o creștere de 2-3%.
„Economia rusă va reveni la o traiectorie de creștere echilibrată până la sfârșitul anului 2023 și va continua să se dezvolte într-un ritm compatibil cu potențialul său”, a spus Nabiullina.
Nabiullina a subliniat că într-o astfel de situație economia Rusiei nu ar fi salvată prin „distribuirea de credite ieftine”. Ar stimula doar cererea deja excesiv de mare. Dar creșterea ratei cheie poate face față.
Reducerea ratei cheie a Băncii Centrale, după cum a subliniat Nabiullina, este probabil mai lentă decât a fost majorată în ultimul an.Expertul-șef al Rusipoteka, Serghei Gordeiko, a spus că, din cauza creșterii ratei cheie în Rusia, ratele ipotecare de pe piață ar putea crește. Potrivit acestuia, ratele medii ipotecare, excluzând programele preferențiale, în martie-aprilie 2022, pot ajunge la 12%. „Apoi va ajunge la 13% cu o încetinire”, a adăugat specialistul.
În cel mai bun caz, potrivit lui Gordeiko, situația se poate schimba la sfârșitul verii sau toamna.
„Ca orice medicament, creșterea ratei cheie are efecte secundare, inclusiv creșterea ratelor ipotecare și, astfel, reducerea disponibilității creditelor ipotecare”,
- a confirmat șeful Departamentului de împrumut pentru locuințe ipotecare și instrumente financiare al pieței imobiliare a Universității Financiare din cadrul Guvernului Rusiei, Alexander Tsyganov.
Comentând decizia Băncii Rusiei, Maxim Stepochkin, șeful departamentului de economii la VTB, a spus că rata cheie în 2022 nu va depăși 11%. În opinia sa, autoritatea de reglementare va putea face față inflației.
„Creșterea ratelor la depozite nu va mai fi la fel de puternică ca anul trecut”, a rezumat specialistul.
bbabo.Net