Randamentele obligațiunilor guvernamentale germane au revenit miercuri pe un teritoriu pozitiv, atingând maxime multianuale după ce inflația din zona euro a atins un nou record în ianuarie.
Creșterea surprinzătoare a inflației din zona euro de 5,1% la începutul anului, cu așteptările unei ușoare scăderi la 4,4%, a determinat participanții de pe piața datoriilor să înceapă să evalueze riscul pe care îl poate avea Banca Centrală Europeană de a accelera ritmul planurile actuale de înăsprire treptată a politicii monetare și a ratei dobânzii.
Randamentul titlurilor de valoare germane pe 10 ani, care sunt folosite ca reper pentru piața europeană a datoriilor, a crescut miercuri cu 1 punct de bază, la 0,051% - cel mai ridicat nivel din aprilie 2019. În același timp, randamentul pe 5 ani obligațiunile de stat Germania au crescut la -0,229% și, deși rămâne în teritoriu negativ, aceasta este cea mai mare valoare din decembrie 2018.
Obligațiunile italiene au fost miercuri cu puțin înaintea rivalilor lor, deoarece fostul șef al BCE Mario Draghi și-a păstrat postul de prim-ministru după alegerile prezidențiale.
Randamentul obligațiunilor de stat pe 10 ani din Italia a rămas neschimbat la 1,42%, deoarece diferența dintre randamentul obligațiunilor germane și italiene s-a redus miercuri cu 0,5 puncte, până la 137 de puncte de bază (randamentul obligațiunilor italiene a fost cu 1,37% mai mare decât cele ale germanilor).
Investitorii așteaptă cu nerăbdare reuniunea de mâine a BCE pentru a vedea dacă guvernatorul acesteia, Christine Lagarde, va reafirma poziția băncii conform căreia creșterea inflației este doar temporară și dacă va exclude creșterea ratelor dobânzilor până la sfârșitul acestui an.
O posibilă schimbare a tonului lui Lagarde cu privire la inflație sau la potențialele creșteri ale ratei dobânzii în 2022 ar putea fi văzută ca o schimbare a politicii BCE care ar afecta piețele obligațiunilor.
Piețele monetare estimează acum o șansă de 95% de a crește ratele dobânzilor în zona euro cu 10 puncte de bază în iulie și o șansă de aproape 100% de a crește ratele dobânzilor cu un total de 30 de puncte de bază (cu 0,3%) până în decembrie 2022.
bbabo.Net