NEW YORK — Și se întoarce Wall Street.

După ce au fost afectați în cea mai mare parte a anului, prețurile pentru tot felul de investiții s-au stabilizat în vară și s-au îndreptat înapoi. Recuperarea a fost atât de puternică încât unii investitori s-au întrebat dacă „piața ursoasă” a lui Wall Street se apropie de sfârșit.

Acum, astfel de întrebări devin din ce în ce mai suprimate. Luni, principala măsură a pieței de valori din SUA a scăzut la cea mai mare pierdere din ultimele două luni. Aceasta a urmat prima saptamana de pierdere din ultimele cinci. Este cel mai recent memento că principala constantă pentru Wall Street în acest an a fost volatilitatea.

Iată o privire asupra a ceea ce se întâmplă pe piețele financiare, a ceea ce îl motivează și a ceea ce ar putea urma:

VARA A FOST BUN PENTRU WALL STREET?

Foarte. Bursa de valori din SUA a urcat cu puțin mai mult de 17% între cel mai scăzut nivel de la mijlocul lunii iunie și săptămâna trecută, ceea ce este mai bun decât în ​​mulți ani. Cursa puternică a însemnat că și-a recuperat mai mult de jumătate din pierderile de la începutul anului. Atunci a scăzut cu peste 20% de la vârf pentru a plasa S&P 500 în ceea ce este cunoscut sub numele de „piață ursară”.

A FOST DOAR SOCURILE?

Nu. Prețurile au crescut și pentru orice, de la obligațiuni, care tind să atragă investitori mai conservatori și mai în vârstă, până la criptomonede, ai căror comercianți salută adesea riscuri mari.

CE A CONDUCAT RALIUL?

Sper că Rezerva Federală nu poate ridica ratele dobânzilor la fel de agresiv pe cât se temea în lupta sa împotriva inflației.

Fed a majorat deja de patru ori ratele pe termen scurt în 2022, după ce le-a menținut practic la zero timp de doi ani din cauza pandemiei. Teama de pe Wall Street a fost că accelerarea inflației ar forța Fed să majoreze ratele cu marjele care zguduie piața.

Dar investitorii au văzut semne că inflația ar putea fi aproape de vârf. Un punct culminant a fost un raport de la începutul acestei luni, care a arătat o scădere puternică a prețurilor la pompa de benzină, o oarecare ușurare a tarifelor aeriene și cifre mai bune decât se aștepta la prețurile de consum în general.

Acest lucru a generat speculații că Fed ar putea reduce mărimea creșterilor sale mai devreme decât se aștepta și, în cele din urmă, ar putea să nu crească ratele atât de mult cum se temea mai devreme. Acest lucru a permis piețelor să se redreseze, chiar dacă este probabil ca inflația să rămână ridicată pentru o perioadă.

DE CE DICTĂ ATÂT DE MULT DOBÂNZELE FED?

Ele ajută la stabilirea prețurilor pentru aproape orice pe Wall Street.

Când ratele dobânzilor sunt ridicate, noile obligațiuni venite de la guvernul SUA plătesc mai mult venit. Acest lucru îi face pe investitori mai puțin dispuși să plătească prețuri mari pentru investiții cu mai mult risc de a pierde valoare, cum ar fi acțiunile sau bitcoin. De asemenea, ratele mai mari împing prețurile pentru obligațiunile mai vechi deja existente pe piață, deoarece acestea au randamente mai mici în comparație.

Între timp, ratele mai mari încetinesc economia, făcând în general mai scumpă cumpărarea unei case, mașini sau orice altceva cumpărat cu credit. Acesta este motivul pentru care Fed crește ratele dobânzilor: vrea să restrângă cumpărarea care împinge în sus asupra inflației. Dar dacă Fed este prea agresivă, ar putea sufoca economia și ar putea provoca o recesiune.

DE CE SCAD din nou stocurile?

Comentariile recente de la Fed fac să se estompeze aceste speranțe pentru creșteri mai puțin agresive ale ratelor.

Săptămâna trecută, banca centrală a publicat procesele-verbale de la reuniunea sa de politică din iulie, care a descris modul în care oficialii doresc să mute ratele suficient de ridicate pentru a încetini economia în lupta sa împotriva inflației.

Mai târziu în cursul săptămânii, câțiva oficiali au ținut discursuri pe care investitorii le-au văzut ca o respingere a speranților Wall Street pentru o Fed mai puțin agresivă, inclusiv din partea unor vorbitori care nu sunt de obicei părtinși către creșterea bruscă a ratelor pentru a controla inflația.

Printre altele, economiștii de la Deutsche Bank au subliniat modul în care Mary Daly, șefa Federal Reserve Bank din San Francisco, a spus că este „mult prea devreme pentru a declara victoria asupra inflației”.

ȘI CE SE ÎNTÂMPLĂ ÎN FĂRĂ STOCURI?

Prețurile obligațiunilor au scăzut, iar randamentele au crescut, pe măsură ce investitorii își reduc speranțele pentru o Fed mai puțin agresivă.

Randamentul trezoreriei pe 10 ani, care acționează ca un reper pentru multe tipuri de împrumuturi, a urcat înapoi la 3%, de exemplu. Era în jur de 2,60% la începutul lunii.

CARE E URMĂTOAREA MARE DATE PE CALENDARUL WALL STREET?

Vineri. Atunci președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, este programat să țină un discurs la un simpozion economic anual la Jackson Hole, Wyoming.

AȘA, S-A TERMINAT PIAȚA URSĂ?

Dacă și când se va întâmpla asta, ceea ce se numește „piață ursară” s-ar fi terminat, iar Wall Street va fi trecut la următoarea „piață ursară”.

POATE CREȘTE STOCURILE CÂT AU CRESCUT ÎN VARĂ ȘI NU ÎNCEPE O NOUĂ PIAȚĂ BURĂ?

Da. Este o rutină ca acțiunile să organizeze raliuri, doar pentru a-și pierde din nou impuls, în mijlocul recesiunilor profunde. Wall Street le numește „recuperări de pe piața ursoasă”, iar unii investitori precauți, cu decenii de experiență, avertiseră să se aștepte la unul încă de dinainte de începerea acestei ultime creșteri.

Deci, ACESTA ESTE UN TAUR NOU SAU BĂTRÂN URSU?

Nimeni nu stie. O nouă piață taură este ceva pe care oamenii îl pot identifica doar din retrospectivă.Dar rămân multe provocări pentru Wall Street. Principalul dintre ele este că inflația a părut să ajungă la vârf înainte, doar pentru ca prețurile să se accelereze și să scoată covorul de sub investitori.

Economia Statelor Unite s-a contractat deja pentru două trimestre consecutive. Posibilitatea de recesiune în Statele Unite și în întreaga lume nu este încă exclusă. Și chiar dacă cel mai rău al inflației este pe cale să treacă, băncile centrale vor continua să crească ratele dobânzilor.

Indiferent dacă acțiunile se îndreaptă în sus sau în scădere pe termen lung, ambele părți par să fie de acord că piețele vor continua să fie foarte șocante pe parcurs.

bbabo.Net