Комитет по политике Банка Англии проголосовал за повышение стоимости заимствований на четверть процентного пункта до 5 процентов.

Банк Англии повысил свою ключевую процентную ставку в попытке сдержать самую быструю инфляцию за три десятилетия, при этом некоторые политики неожиданно стремились к более агрессивной реакции на рост цен.

Комитет по денежно-кредитной политике проголосовал за повышение стоимости заимствований на 25 базисных пунктов до 0,5% в четверг. Четверо из девяти членов группы настаивали на повышении на 50 базисных пунктов, что было бы беспрецедентным с тех пор, как центральный банк получил независимость от правительства в 1997 году.

Этот шаг открыл новую эру, когда Банк Англии начнет раскручивать 895 миллиардов фунтов (1,2 триллиона долларов) облигаций, которые он накопил за последнее десятилетие, чтобы стимулировать экономику.

Решение было принято вскоре после того, как канцлер казначейства Риши Сунак объявил о программе стоимостью 9 миллиардов фунтов стерлингов, чтобы помочь потребителям справиться с растущими счетами за электроэнергию. Более дорогое топливо помогает объяснить, почему Банк Англии опасается, что инфляция вскоре может достичь пика, более чем в три раза превышающего целевой показатель.

«Сегодня мы не повышали ставки, потому что экономика рушится», — заявил губернатор Эндрю Бейли на брифинге для прессы в Лондоне после принятия решения в четверг. «Мы сталкиваемся с риском того, что часть более высокой импортируемой инфляции может попасть во внутреннюю экономику, что приведет к более длительному периоду высокой инфляции».

Фунт вырос вместе с доходностью государственных облигаций и акций британских банков. Трейдеры продвигали ставки на повышение ставок, предсказывая, что стоимость заимствований достигнет 1% к маю.

Центральный банк Великобритании лидирует в глобальном ужесточении денежно-кредитной политики, поскольку учреждения пытаются справиться с быстрым ростом цен после карантина в связи с пандемией. Ожидается, что в этом году Федеральная резервная система США запустит свой собственный цикл быстрого ужесточения, и были предположения, что это может включать повышение на 50 базисных пунктов.

«Банк Англии — первый крупный центральный банк, который приступает к эксперименту по борьбе с инфляцией в условиях замедления темпов роста и продолжающихся неурядиц на энергетических рынках», — сказала Анна Ступницкая, глобальный макроэкономист Fidelity International.

Банк Англии немедленно прекратит реинвестировать выручку от просроченных ценных бумаг, что позволит к 2025 году утечь более 200 миллиардов фунтов стерлингов. Он объявил о планах продать весь запас корпоративных облигаций на 20 миллиардов фунтов стерлингов к концу 2023 года.

«Некоторое дальнейшее умеренное ужесточение, вероятно, будет уместным в ближайшие месяцы», если экономика будет развиваться так, как ожидает Банк Англии, добавил комитет по установлению ставок.

Подчеркнув свой мандат по борьбе с инфляцией, Банк Англии заявил, что «задача очевидна: целевой показатель инфляции применяется всегда, что отражает приоритет ценовой стабильности в рамках денежно-кредитной политики Великобритании».

Чиновники Банка Англии повысили свои прогнозы пиковой инфляции до 7,25% в апреле, что более чем в три раза превышает целевой показатель Банка Англии в 2%. Ранее ожидалось, что инфляция достигнет пика около 6%.

Они также сказали, что рынок труда остается очень напряженным. Они резко увеличили свои прогнозы роста заработной платы, предсказывая, что базовые темпы роста достигнут 4,75% в следующем году. Повышение цен на энергоносители усилило давление, а рост стоимости жизни замедлит рост ВВП.

На этом фоне четыре чиновника — Дэйв Рамсден, Майкл Сондерс, Кэтрин Манн и Джонатан Хаскел — проголосовали за повышение ставок на 50 базисных пунктов, видя необходимость действовать быстрее, чтобы обуздать инфляционные ожидания. Большинство, включая Бейли, высказались за повышение на 25 базисных пунктов.

«Однако, учитывая неопределенность, неудивительно, что точный размер ответа был предметом пристального внимания Комитета по денежно-кредитной политике», — сказал Бейли.

Все члены MPC заявили, что в ближайшие месяцы потребуются дальнейшие скромные ужесточения, и решение о прекращении выкупа ценных бумаг было единогласным. Это увеличение знаменует собой первое последовательное повышение с 2004 года.

Решение также принято в связи с тем, что Великобритания находится в тисках кризиса стоимости жизни, который будет сильнее, начиная с апреля, когда более высокие налоги и цены на энергоносители ударят по потребителям.

Несмотря на улучшение прогноза по заработной плате, Банк Англии предупредил, что реальные доходы домохозяйств после поправки на инфляцию и повышение налогов сократятся как в этом, так и в следующем году.

За час до объявления Банка Англии британский энергетический регулятор Ofgem заявил, что в апреле счет за электроэнергию для типичного домохозяйства вырастет на 54%, или около фунтов стерлингов. Сунак пообещал поддержку, которая уменьшит остроту этого увеличения.

«Вопрос номер один в умах людей — это стоимость жизни», — сказал Сунак в парламенте за несколько минут до решения Банка Англии. «Мы поможем людям справиться с одной из самых больших затрат, с которыми они сталкиваются. Без действий правительства это было бы невероятно сложно для миллионов трудолюбивых семей. Поэтому правительство собирается вмешаться».

Хотя Банк Англии признал, что само по себе повышение мало что может сделать для решения проблемы немедленного роста цен, он подчеркнул, что действовать сейчас необходимо для обеспечения долгосрочной стабильности.«Резкий рост мировых цен на энергоносители и торгуемые товары, нетто-импортером которых является Великобритания, окажет влияние на реальный совокупный доход и расходы», — заявил Банк Англии. «Это то, что денежно-кредитная политика не может предотвратить».

Сокращение доходов приведет к росту безработицы до 5% с нынешних примерно 4% и приведет к увеличению спада в экономике к концу прогнозируемого периода. Ожидается, что в этом квартале экономика вернется к своему допандемическому уровню, а рост восстановится после удара, нанесенного омикронными ограничениями в феврале и марте.

После этого ожидается, что рост замедлится до «сдержанных темпов» с несколько более слабым прогнозом, чем в ноябре, из-за влияния кризиса стоимости жизни.

В настоящее время Банк Англии прогнозирует, что инфляция будет немного выше целевого уровня через два года и упадет ниже целевого уровня через три года. Прогноз основан на том, что процентные ставки достигнут 1,5% к середине следующего года, что предполагает, что Банк Англии не зайдет так далеко.

Альтернативный сценарий, основанный на том, что цены на энергоносители следуют своей кривой фьючерсов, а не остаются постоянными через шесть месяцев, приведет к падению инфляции примерно на 0,75 пункта ниже целевого уровня через два и три года.

Рынки оценили более резкие скачки, так как окно прогноза было закрыто, и близки к уровню цен на уровне 1,5% к концу этого года. Это будет означать самое большое ужесточение политики за любой календарный год с 1997 года.

Банк Англии также заявил, что немедленно остановит процесс реинвестирования доходов от облигаций с истекшим сроком действия, хранящихся в рамках его программы количественного смягчения, что станет первым шагом к сокращению его баланса.

Это начнется в марте, когда созреют 28 миллиардов фунтов свинок. Банк подтвердил, что начнет рассматривать возможность ускорения процесса за счет активных продаж, как только ставки достигнут не менее 1%.

Банк приостановит реинвестирование своего плана корпоративных облигаций на 20 миллиардов фунтов стерлингов и разработает программу прямых продаж. Это раскроет весь запас не раньше конца 2023 года.

(Обновления с комментарием Бейли из четвертого абзаца.)

– При содействии Либби Черри.

bbabo.Net