Во время бюджетной сессии министр финансов Нирмала Ситхараман заявила, что Резервный банк Индии начнет выпуск цифровых рупий, также известных как цифровая валюта центрального банка, в 2022–2023 годах, что придаст импульс экономике Индии. Концепция «цифровых валют центрального банка» (CBDC) существует уже некоторое время и получила признание с ростом биткойнов и таких стран, как Китай, выпускающих свою собственную цифровую валюту, известную как цифровой юань, чтобы конкурировать с долларом США в глобальном масштабе.
Понятие цифровых денег публично обсуждалось центральными банками, экономистами и политиками только в последнее десятилетие. CBDC — это цифровая или виртуальная валюта, но она отличается от частных виртуальных валют, получивших распространение в последнее десятилетие.
×Частные виртуальные валюты диаметрально противоположны традиционному пониманию денег. Они не являются ни физическими товарами, ни вообще правами на товары, поскольку не имеют внутренней стоимости; некоторые утверждения, подобные золоту, кажутся чисто спекулятивными. Обычно они не отражают долг или обязательства какого-либо лица, если только они не квалифицируются как токены безопасности в соответствии с соответствующими нормативно-правовыми актами.
Хотя преимущества глобальных расчетов могут быть реализованы, если обе страны, участвующие в валютной операции, имеют CBDC, преимуществ выпуска CBDC может быть достаточно, чтобы гарантировать выпуск Индии. Наличные остаются предпочтительным способом оплаты и получения денег на регулярные расходы. Согласно пилотному опросу Резервного банка о привычках физических лиц к розничным платежам в шести городах в период с декабря 2018 года по январь 2019 года, наличные чаще всего используются для транзакций на небольшие суммы, в среднем 37 000 индийских рупий.
Крайне важно понимать, что CBDC могут снизить транзакционный спрос на банковские депозиты в зависимости от степени их использования. Поскольку транзакции в CBDC снижают расчетный риск, они также минимизируют требования к ликвидности транзакций, такие как внутридневная ликвидность. Кроме того, предложение действительно безрисковой альтернативы банковским сбережениям может способствовать отказу от банковских вкладов, уменьшая потребность в государственных гарантиях вкладов.
С другой стороны, сокращение банковской дезинтермедиации сопряжено с собственным набором институциональных рисков. Если банки со временем начинают терять депозиты, их способность предоставлять кредиты снижается. Поскольку центральные банки не могут кредитовать частный сектор, необходимо тщательно рассмотреть влияние банковского кредитования на функцию в контексте индийской экономики. Кроме того, когда банки теряют значительные суммы депозитов по транзакциям с низкой стоимостью, их процентная маржа может снизиться, что приведет к росту стоимости кредитования, что может повлиять на экономику Индии в целом. Из-за возможных затрат на отказ от посредников крайне важно разработать и использовать CBDC, чтобы спрос на CBDC был контролируемым по сравнению с банковскими депозитами.
Доступность CBDC позволяет вкладчикам легко снимать средства, если банк испытывает трудности. Депозиты могут быть сделаны значительно быстрее, чем снятие наличных. С другой стороны, наличие CBDC может предотвратить панические «набеги», поскольку вкладчики знают, что они могут быстро вывести средства. Одним из результатов может быть то, что банки вынуждены поддерживать более высокий уровень ликвидности, что приводит к снижению прибыли коммерческих банков с ограниченными кредитными возможностями.
Понимание цифровой рупии и денежно-кредитной политики Индии
CBDC могут повлиять на поведение широкой общественности и индийской экономики в целом. Если спрос на CBDC превышает предложение, а CBDC в основном выпускаются через банковскую систему, как ожидается, может потребоваться дополнительная ликвидность для компенсации утечки валюты из банковской системы.
По этой конкретной причине многие недавние дебаты были сосредоточены на использовании CBDC с отрицательной процентной ставкой для повышения эффективности денежно-кредитной политики, поскольку отрицательные процентные ставки неэффективны из-за перехода к наличным деньгам. Многие развитые страны были ограничены в своих возможностях снижать процентные ставки из-за исключительно низкой инфляционной экономики. Если деньги могут иметь отрицательную процентную ставку, денежная передача отрицательных политических ставок для увеличения спроса будет более успешной. В результате возникает аргумент в пользу выплаты отрицательной процентной ставки по CBDC в качестве неортодоксального инструмента денежно-кредитной политики для стимулирования потребления. Любой инструмент, по которому выплачиваются положительные или отрицательные проценты, технически не является валютой; следовательно, к таким мерам следует относиться с осторожностью, поскольку они могут повлиять на банковскую систему Индии. Процентные CBDC могут повлиять на привлекательность срочных депозитов банков, что негативно скажется на кредитоспособности индийских банков.
Понимание цифровой рупии и связанных с ней технологических рисковТехническая экосистема Digital Rupee может быть уязвима для кибератак так же, как и существующие платежные системы. Кроме того, рост мошенничества, связанного с цифровыми платежами, может распространиться на цифровую рупию в регионах с более низким уровнем финансовой грамотности. В результате учреждения, работающие с цифровой рупией, должны обеспечить строгие стандарты кибербезопасности, уделяя при этом особое внимание финансовой грамотности.
Способность экономики поглощать цифровую рупию частично зависит от технологической готовности. Развитие системы цифровой валюты в масштабах населения зависит от развития высокоскоростного Интернета и телекоммуникационных сетей, а также от наличия адекватных технологий для хранения цифровых рупий и транзакций с ними среди населения. Низкий уровень внедрения технологий в слаборазвитых районах Индии может ограничить доступ цифровой рупии и усугубить существующее неравенство в доступе к финансовым товарам и услугам.
Конфиденциальность пользователей и CBDC: компромисс для граждан Индии
Состояние, при котором информация человека известна исключительно этому человеку и не передается никому другому без согласия человека, называется конфиденциальностью. Предполагается, что данные должны оставаться конфиденциальными, когда речь идет о финансовых транзакциях, и очень важно понимать конфиденциальность с точки зрения CBDC:
1. Индивидуальная идентичность
2. История транзакций физических лиц
Это включает в себя подробную информацию обо всех финансовых транзакциях и истории. Финансовая конфиденциальность граждан Индии имеет решающее значение, поскольку это конфиденциальные личные данные, которые необходимо защищать. Кроме того, он пересекается с законом о защите персональных данных, поэтому важно, чтобы в индийской архитектуре CBDC было достаточно средств защиты конфиденциальных данных в целях национальной безопасности.
3. Данные о метаданных транзакции
Предыдущее определение конфиденциальности имеет важное значение, потому что с внедрением CBDC на основе технологий доступ Центрального банка и, как следствие, других государственных учреждений к вышеупомянутым полям будет значительно сложнее, чем сейчас. Правительство может тщательно следить за общественностью, связывая финансовую информацию человека с его личностью, что является компромиссом, к которому граждане Индии должны будут адаптироваться в долгосрочной перспективе и отказаться от личной финансовой конфиденциальности.
Помимо упомянутого выше определения конфиденциальности, в этой статье утверждается, что реализация CBDC может привести к полной отмене бумажных денег в долгосрочной перспективе, что создает загадку конфиденциальности. CBDC, в отличие от обычных банкнот, позволяет платежным устройствам собирать различную информацию и данные, связанные с платежами и транзакциями. Используя такие технологии, как блокчейн, проблемы конфиденциальности CBDC, управляемой данными, могут быть смягчены. С другой стороны, многие считают, что создание CBDC предоставит юридическому отделу дополнительные возможности для борьбы с отмыванием денег и уклонением от уплаты налогов. Например, одним из преимуществ недавно выпущенной китайской CBDC является предотвращение уклонения от уплаты налогов. Это может помочь индийской экономике, поскольку может увеличить сбор налогов за счет личной финансовой конфиденциальности.
Расшифровка индийской правовой базы для CBDC
ВыводВнедрение цифровой рупии может обеспечить основные преимущества, такие как меньшая зависимость от наличных денег, увеличение сеньоража за счет снижения транзакционных издержек и снижения расчетного риска. CBDC может привести к более надежному, эффективному, заслуживающему доверия, регулируемому платежному решению на основе законного платежного средства. Безусловно, здесь есть риски, но их необходимо тщательно сопоставить с возможными преимуществами.
Ожидается, что в будущем CBDC станут частью арсенала любого центрального банка. Настройка этого потребует тщательной калибровки и сложной стратегии выполнения. Взаимодействие с заинтересованными сторонами и соображения на чертежной доске имеют решающее значение для разработки CBDC с чистым положительным эффектом при минимальном технологическом риске. Актуальность технических трудностей при разработке CBDC невозможно переоценить, поскольку это повлияет на национальную экономику и денежно-кредитную политику.
bbabo.Net