Компании с пустыми чеками позволяют диверсифицироваться, говорит бывший главный экономист DIFC
ЭР-РИЯД: SPAC могут изменить финансовые рынки Персидского залива, объединив опытных инвесторов и прорывные стартапы, сказал бывший главный экономист Дубайского международного финансового центра.
На прошлой неделе фондовая биржа Абу-Даби, известная как ADX, представила свою первую структуру SPAC, проложив путь таким фирмам к выходу на биржу.
SPAC, также известная как компания-бланш, является компанией по приобретению специальной цели, которая становится публичной, несмотря на то, что у нее нет реального бизнеса. Он собирает деньги от инвесторов для покупки другой компании, но спонсоры могут не обязательно знать название конкретной целевой фирмы, а только общие области, в которых компания-покупатель заинтересована.
«Компании SPAC также позволяют диверсифицировать перечисленные сектора, которые слишком сконцентрированы на банках, недвижимости и телекоммуникациях», — сказал bbabo.net бывший главный экономист делового района DIFC Нассер Саиди. «Они окажут поддержку стартапам, особенно в прорывных секторах и компаниях, находящихся на более поздних стадиях роста.
«Целевые компании, безусловно, будут включать в себя перспективные технологические компании, фирмы, занимающиеся финансовыми технологиями, медиа-индустрию, здравоохранение и образование, а также возобновляемые источники энергии и чистые технологии».
Благодаря сильной ликвидности и росту сектора высоких технологий в последнее время произошел бум SPAC. Согласно данным консалтинговой компании Nasser Saidi & Associates, в 2021 году по всему миру было зарегистрировано 613 листингов на общую сумму 145 миллиардов долларов по сравнению с 80 миллиардами долларов за 247 SPAC годом ранее.
У этих компаний, как правило, есть около двух лет, чтобы найти цель для приобретения, иначе они столкнутся с ликвидацией и возвратом денег инвесторам.
Покупка SPAC может быть более простым способом для частной компании стать публичной, поскольку правила раскрытия информации более мягкие.
Тем не менее, SPAC не без проблем. Комиссия по ценным бумагам и биржам США заявила в декабре прошлого года, что готова ужесточить проверку этих фирм после начала нескольких расследований этих листингов.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер заявил в своем выступлении, что при некоторых запусках SPAC между различными сторонами происходило «непоследовательное и дифференцированное раскрытие информации».
«В настоящее время я считаю, что инвесторы могут не получить такой защиты между традиционными IPO и SPAC».
Комиссия по ценным бумагам и биржам изучает вопрос о том, стимулируют ли структуры комиссий андеррайтеров банков, включенных в списки SPAC, продвигать неподходящие сделки, а затем, на более позднем этапе, тот же банк может выступать в качестве консультанта, рекомендующего сделку ничего не подозревающим инвесторам.
Управление финансовых услуг Дубая, регулирующее рынок DIFC, выпустило руководство по листингу SPAC, чтобы снизить некоторые из этих рисков. Например, листинг каждого инвестиционного инструмента будет рассматриваться в каждом конкретном случае. Это также потребует от него ограждать доходы, полученные от инвесторов.
Другая проблема заключается в том, что зачастую деньги SPAC могут долго искать дом.
«Если вы посмотрите на цикл 2021 года, 82 процента SPAC 2021 года все еще ищут сделки, и только 3 процента SPAC реализовали свои сделки», — добавил Саиди.
SPAC также сталкиваются с меняющейся финансовой средой, поскольку центральные банки ужесточают глобальную денежно-кредитную политику для борьбы с инфляцией.
Саиди отметил, что тот факт, что региональные экономики получат прибыль от скачков цен на нефть, не обязательно означает, что эти деньги будут вложены в SPAC, а вместо этого будут использованы для покупки государственных первичных публичных предложений.
«Процесс в странах Совета сотрудничества стран Персидского залива будет более институционализирован, учитывая, что нормативно-правовая база будет учитывать пример США и избегать ошибок, которые были допущены там».
Это не повлияло на региональный аппетит к SPAC.
В июле прошлого года Shuaa Capital заявила, что планирует создать три SPAC с капиталом в 200 миллионов долларов. По словам Саиди, в августе Mubadala Capital объявила об IPO компании на сумму 200 млн долларов, которая будет направлена на приобретение средств в медиа- и технологическом секторах.
Компания по запуску спутников Virgin Orbit, которая также поддерживается суверенным фондом благосостояния Абу-Даби, Abu Dhabi Investment Authority, согласилась выйти на биржу в рамках сделки SPAC с NextGen Acquisition Corp. II, которая была размещена ранее в этом месяце с оценкой в 3,2 миллиарда долларов.
Кроме того, генеральный директор Саудовской Аравии Tadawul Халид Аль-Хуссан заявил в декабре прошлого года, что фондовая биржа рассматривает вопрос о том, разрешить ли SPAC листинг вместе с 50 IPO, которые находятся в стадии разработки.
Саиди сказал: «Будущее SPAC остается многообещающим, потому что в регионе много молодых динамичных компаний. SPAC восполнят этот пробел, учитывая недостаточно развитый сектор венчурного капитала и прямых инвестиций в регионе».
bbabo.Net