ПЕКИН. Глобальные инвесторы с тревогой наблюдают, как один из крупнейших китайских девелоперов недвижимости пытается избежать дефолта по своему долгу в размере 310 миллиардов долларов.
Evergrande Group, которая изо всех сил пытается превратить активы в наличные, потрясли финансовые рынки в пятницу, когда он предупредил, что у него могут закончиться деньги. В нем говорится, что невыплата по облигациям или другим долгам может спровоцировать лавину требований о немедленной выплате других долгов.
Правящая Коммунистическая партия может поддерживать работу кредитных рынков, но не будет спасать Evergrande, которую центральный банк обвиняются в неосторожном заимствовании, говорят экономисты. Они говорят, что это был бы неправильный сигнал в то время, когда Пекин пытается заставить компании снизить опасно высокую долговую нагрузку.
Центральный банк и банковский регулятор поспешили заверить общественность в том, что экономика Китая может быть защищена от проблем Evergrande. Они пообещали сохранить функционирование кредитных рынков.
Взгляд на Evergrande и беспокойство по поводу его долга:
ЧТО ТАКОЕ ВСЕГДА?
Evergrande Group, основанная в 1996 году, является одним из крупнейших в Китае строителей квартир, офисных башен и торговых центров.
Компания заявляет, что у нее более 200 000 сотрудников, и она поддерживает 3,8 миллиона рабочих мест в строительстве и других отраслях. Evergrande заявляет, что у него 1300 проектов в 280 городах и активы на сумму 2,3 триллиона юаней (350 миллиардов долларов).
Основатель Evergrande, Сюй Цзяинь, был самым богатым предпринимателем Китая в 2017 году с чистым капиталом в 43 миллиарда долларов, согласно данным агентства. Hurun Report, который следует за богатыми людьми Китая. Он опустился в списке на фоне бурного роста интернет-индустрии, но в прошлом году все еще оставался самым богатым девелопером Китая. Он также возглавил список филантропов Hurun на 2020 год, пожертвовав около 2,8 миллиарда юаней (420 миллионов долларов).
Evergrande расширила свою деятельность на электромобили, развитие тематических парков, клиники, минеральную воду и другие предприятия.
КАК ТАКОЕ ВЛИЯНИЕ?
В этом году акции Evergrande, торгуемые в Гонконге, упали на 90%. Его облигации торгуются с 75% дисконтом к номинальной стоимости.
Сюй построил Evergrande на заемные деньги. Компания заявляет, что она должна 2 триллиона юаней (310 миллиардов долларов) держателям облигаций, банкам, строительным подрядчикам и другим кредиторам.
В июне она сообщила, что она должна была 240 миллиардов юаней (37,3 миллиарда долларов) из этой суммы за год, почти в три раза увеличившие денежные запасы компании в 86,8 млрд юаней (13,5 млрд долларов США).
Evergrande сообщила о прибыли в первом полугодии в размере 1,4 млрд долларов, но заявляет, что продажи снизились из-за того, что новости о ее денежном кризисе заставили покупателей нервничать.
ПОЧЕМУ СЕЙЧАС?
Evergrande была ограничена ограничениями, введенными в прошлом году на заимствования, связанные с недвижимостью.
Экономисты предупреждали, что растущий долг Китая представляет собой угрозу уже более десяти лет. Снижение финансовых рисков является приоритетом правящей партии с 2018 года. Однако общий объем корпоративных, государственных и домашних заимствований вырос до эквивалента почти 300% годового объема производства в прошлом году - необычно высокого уровня для страны со средним уровнем дохода.
Сообщения в новостях указывают на то, что Evergrande брала взаймы везде, где могла, в том числе требуя от сотрудников своих строительных подрядчиков выкупить ее долг. Центральный банк в необычно язвительных комментариях заявил в пятницу, что его проблемы связаны с «плохим управлением и слепой экспансией».
КАК ЭТО ВХОДИТ В ПЛАНЫ СТОРОНЫ ПО ПОВТОРСТВУ КИТАЯ ЭКОНОМИКА?
Экономический бум Китая был вызван ажиотажем строительства, в результате которого в городах появились новые квартиры, торговые центры и другие здания. Теперь правящая партия хочет изменить курс и обеспечить устойчивый экономический рост, основанный на внутреннем потреблении, а не на торговле и инвестициях.
А КАК НАСЧЕТ ДРУГИХ РАЗРАБОТЧИКОВ?
Другие крупные девелоперы, такие как Vanke Co., государственная Poly Group и Wanda Group еще не сообщали о подобных проблемах. Но сотни мелких застройщиков закрылись после того, как в 2017 году регулирующие органы ужесточили контроль над тактикой сбора средств, такой как продажа квартир до начала строительства.
Девелопер среднего размера, Fantasia Holdings Group, объявила 5 октября, что не смогла выплатить 205,7 миллиона долларов в пользу держателей облигаций. Другая компания, Kaisa Group Holdings Ltd., предупредила, что может не погасить облигацию на сумму 400 миллионов долларов, подлежащую погашению на этой неделе.
В качестве возможной заявки, чтобы показать, что отрасль здорова, другим было разрешено выпустить новые долговые обязательства. По данным газеты China Securities News, общий объем проданных в ноябре облигаций вырос на 84% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 47,1 млрд юаней (7,4 млрд долларов).
ЕСТЬ ЛИ РИСКИ ВНЕ КИТАЯ?
Инвесторы обеспокоены потенциальным глобальным воздействием, но экономисты говорят, что Evergrande не станет «моментом Lehman» в Китае, имея в виду банкротство банка Lehman Brothers на Уолл-стрит в 2008 году, символическое начало глобального кризиса.
Evergrande должна 18 миллиардов долларов владельцам валютных облигаций, но большая часть этой суммы принадлежит китайским банкам и другим учреждениям. В отличие от Lehman, чьи активы были финансовыми инструментами, цены на которые могут сильно колебаться, Evergrande владеет землей в 1,4 триллиона юаней (215 миллиардов долларов США) и частично завершенными проектами с относительно стабильными ценами.
В случае, если Evergrande не сможет погасить ссуды, государство Китая банковская отрасль имеет общую годовую прибыль в размере 1,9 триллиона юаней (300 миллиардов долларов США) и резервы в размере 5,4 триллиона юаней (850 миллиардов долларов США) на покрытие убытков по ссудам.
ЧТО ДАЛЬШЕ?
Evergrande сформировала группу по «управлению рисками» с экспертами из других компаний. Правительство своей провинции Гуандун отправляет команду в штаб-квартиру Evergrande для наблюдения за операциями. В городах и провинциях с проектами Evergrande созданы команды для тщательной проверки их финансов.
В понедельник центральный банк увеличил сумму денег, доступных банкам для кредитования, на 1,2 триллиона юаней (190 миллиардов долларов).
bbabo.Net