София, 6 января (bbabo.net)
Наступающий 2022 год будет хорошим для роста мировой экономики, но он будет слабее, чем очень стабильный 2021 год, и восстановление будет неравномерным, прогнозирует главный экономист швейцарской инвестиционной компании «Шредерс» (Schroders) Кейт Уэйд.
Постепенное сокращение помощи экономике со стороны правительств и центральных банков окажет значительное влияние на перспективы. Возможные риски - это более высокая, чем ожидалось, инфляция и замедление роста, сказал Уэйд.
Шредерс ожидает, что рост мирового ВВП в 2021 году составит 5,6 процента, а в 2022 году он сократится до 4,0 процента. Прогнозируется, что глобальная инфляция достигнет 3,4 процента в 2021 году и 3,8 процента в 2022 году.
Восстановление экономики после пандемии отличается от восстановления после предыдущих кризисов. Текущий кризис в области здравоохранения вызвал непредвиденные проблемы в цепочках поставок. Проблемы возникли и на рынке труда, поскольку предприятия испытывали нехватку рабочей силы. Все это привело к тому, что инфляция и заработная плата превысили ожидания.
По словам главного экономиста Шредерса, дисбаланс в восстановлении экономики лучше всего отражается в данных о потреблении в США. Цифры показывают, что розничные продажи или фактические розничные продажи в настоящее время более чем на 10 процентов превышают уровни до пандемии. С другой стороны, данные о реальных расходах в секторе услуг по-прежнему примерно на 2 процента ниже, чем до кризиса в области здравоохранения, сказал Кейт Уэйд. Он напоминает, что после мирового финансового кризиса 2009 года потребовалось четыре с половиной года, чтобы розничные продажи в сопоставимых пропорциях превысили докризисный уровень. Теперь прошло 18 месяцев.
Экономист объяснил, что ускорение инфляции отражает дисбаланс между ограниченным предложением и высоким спросом. По словам швейцарского эксперта, центральные банки не могут влиять на предложение (например, ускорять поставки грузов или, в случае возобновляемых источников энергии, усиливать ветры), но они могут восстановить баланс с помощью необходимых инструментов в ответ на высокий спрос.
По словам экономиста, в 2022 году государственные расходы останутся стабильными, но глобальная бюджетная политика не будет столь благоприятной. И это неудивительно, учитывая обильные расходы в 2021 году. Ожидается, что в США импульс фискальной политики в отношении глобального роста будет слабее, чем в прошлом году. В Великобритании ситуация такая же, с ожидаемым увеличением корпоративного налога и подоходного налога, а также социальных пособий.
С другой стороны, еврозона отличается, поскольку ожидается, что план восстановления Европы сохранит бюджетные расходы на стабильном уровне. Ожидается, что Китай также продолжит меры по поддержке экономики в 2022 году за счет увеличения ссуд местным властям, но банки также будут поощряться к увеличению ссуд.
Однако для продолжения роста правительства и центральные банки должны передать эстафету частному сектору, сказал Кейт Уайд. Потребитель важен, и ожидается, что домашние хозяйства будут тратить то, что сэкономлено во время локаутов.
Опасения по поводу того, что Omicron увеличивает риск стагфляции в мировой экономике, необоснованны, заявила Кристель Ранду де Линт, глава отдела инвестиций инвестиционной компании Vontobel (Vontobel Asset Management).
По ее словам, резкий скачок инфляции является неизбежным злом для этого ускоренного цикла роста, который превзошел ожидания не только рынков, но и центральных банков. По ее словам, замедление роста и постепенное исчезновение проблем со снабжением должны привести к ослаблению инфляции в среднесрочной перспективе, а также к сопутствующему ущербу, например, к резкому росту заработной платы.
В этом сценарии нет особых рисков для роста, поскольку потребители изменят свои привычки только в том случае, если инфляция действительно ухудшится. Так что опасения стагфляционных рынков 1970-х годов необоснованны. Кристель Рэнд де Линт ожидает, что инфляция превысит долгосрочный уровень и замедлит рост, но заработная плата больше не индексируется с учетом инфляции, и сегодняшние центральные банки более независимы и более уверены в себе, чем они были в то время.
По словам Виктории Стивенс из инвестиционного отдела Liontrust, переход к цифровизации экономики в 2022 году, вероятно, ускорится, что является одной из тенденций после пандемии.
Этот переход затронет почти все компании во всех секторах - положительно или отрицательно. По ее словам, это будет хорошим ветром для роста компаний с малой капитализацией, которые ставят технологии во главу угла своей деятельности.
bbabo.Net