Экономика и бизнес Новости

Эффект Омикрона может означать, что первый тайм для SET будет непростым - Новости Bbabo

Новости - Декабрь был особенно нестабильным месяцем, поскольку вариант коронавируса Omicron нарушил настроения на фондовом рынке. Индекс Фондовой биржи Таиланда колебался между 1566 и 1660 пунктами в течение месяца, с ростом почти на 90 пунктов во второй половине, закрывшись на отметке 1657,62.

Саудовская Аравия сохраняет отличный старт на чемпионате Азии по гандболу и претендует на первое место в матче с Ираном

Иностранные инвесторы были нетто-покупателями тайских акций на сумму более 23 млрд бат за месяц, даже после того, как в первом полугодии они были нетто-продавцами. Действительно, иностранные покупки к концу года были значительно сильнее, чем ожидалось.

На фронте Covid, хотя Омикрон распространяется быстрее, чем Дельта, он кажется менее серьезным с точки зрения симптомов. Показатели смертности не увеличились, даже несмотря на то, что новые случаи в настоящее время достигают новых максимумов во всем мире и составляют более 2,8 миллиона в день (по сравнению с почти миллионом в день для Delta). Несмотря на то, что показатели госпитализации снизились, большое число инфекций по-прежнему вызывает обеспокоенность в связи с восстановлением мировой экономики.

За исключением Китая, который продолжает проводить свою политику нулевого распространения Covid, ни одна страна не восстановила полную изоляцию. Поскольку большая часть населения мира уже получила две дозы вакцины и внедряются третьи бустерные дозы, люди, похоже, теперь больше сосредоточены на попытках жить нормальной жизнью.

В 2021 году SET принес 14%, в то время как мировые рынки в среднем принесли 17%. Мы ожидаем, что 2022 год станет еще одним тяжелым годом для Таиланда. Omicron поставил под сомнение восстановление экономики страны, отодвинув его в лучшем случае на вторую половину года. Мы считаем, что даже без полной изоляции люди теперь будут в большей степени сокращать поездки.

Отсроченное восстановление туристической индустрии Таиланда оказывает значительное влияние на экономические перспективы, и, конечно, существует риск того, что восстановление страны может быть замедлено из-за более сильного, чем ожидалось, распространения вируса. Короче говоря, нынешняя среда довольно сложная, и мы видим возможность негативного воздействия вышеупомянутых факторов на SET.

ПОКУПКИ LTF

Прибыль листинговых компаний может восстанавливаться медленнее, чем ожидалось ранее, а пересмотр в сторону понижения может снова обрушить рынок. Факторы, которые, по нашим прогнозам, негативно повлияют на фондовый рынок, включают выкуп долгосрочных активов, сокращение стимулов ФРС и ребалансировку баланса, а также высокие цены на нефть.

Ожидается, что первая партия долгосрочных фондов акций (LTF), которые были продлены до семи лет и куплены в 2016 году, составят 70 миллиардов батов, и, таким образом, в этом году мы можем увидеть продажи на уровне около 30-40 миллиардов батов.

Между тем ожидается, что Федеральная резервная система США начнет повышать базовую процентную ставку, возможно, уже в марте, а перебалансировка ее баланса может произойти и в первой половине. Эти события должны повлиять на ликвидность и могут привести к дальнейшему росту доходности облигаций. Следовательно, фондовые рынки по всему миру должны увидеть некоторые распродажи на денежных рынках в этом году.

Ожидается, что мировая цена на нефть превысит 70 долларов США за баррель, но возможная стимуляция, обеспечиваемая поездками, может усилить рост цен и, в свою очередь, инфляцию.

Учитывая все эти препятствия, мы не слишком позитивно относимся к SET в этом году, особенно в первой половине. Тем не менее, мы полагаем, что инвесторы скоро заглянут за пределы этого года и прогнозируют восстановление туризма в конце 2022 года и в 2023 году. У нас есть цель SET на конец 2022 года от 1720 до 1750 пунктов. Наши лучшие выборы на январь — BEC, DCC, KKP и TVO — хорошо позиционируются как дивидендные игры и стратегии защитного инвестирования.

Во-первых, это BEC, доходы от рекламы которой растут. Последние данные за октябрь и ноябрь показывают рост на 12% и 3% по сравнению с предыдущим месяцем соответственно, что является хорошим предзнаменованием для результатов компании за четвертый квартал 2021 года. Даже несмотря на то, что Omicron повлияла на экономические настроения в декабре, мы по-прежнему ожидаем, что прибыль BEC в 2021 году изменится и достигнет 654 млн бат после чистого убытка в 214 млн бат в 2020 году.

Опираясь на ожидаемый экономический подъем в Таиланде, мы прогнозируем дальнейший рост прибыли BEC на 49% в этом году до 972 млн бат. Еще один положительный момент в этом году: мы ожидаем, что BEC снова начнет выплачивать дивиденды с прогнозируемой доходностью в размере 2% в 2021 году и 3% в 2022 году.

СТРОИТЕЛЬСТВО ВОССТАНОВЛЕНИЕ

Наконец, TVO уже осознала преимущества более высоких цен на сою в 2021 году, поддержав прогнозируемый рост чистой прибыли на 36%. Нормализация в этом году означает, что прибыль производителя растительного масла может снизиться на 17% в годовом исчислении, а затем снова вырасти до 9% в 2023 году.

Обратите внимание, что даже с прогнозируемым замедлением прибыли в этом году мы ожидаем, что TVO по-прежнему будет генерировать аппетитную дивидендную доходность в размере около 6% в год.