ВАШИНГТОН (AP) — Сначала это даже не воспринималось как угроза. Тогда это казалось временным раздражением.
Теперь инфляция становится красной для политиков Федеральной резервной системы и вызывает шок у американцев на стоянках подержанных автомобилей, в супермаркетах, на заправочных станциях, в пунктах проката.
Цены на бекон выросли почти на 19% по сравнению с прошлым годом, на мужские пальто и костюмы — почти на 11%, на мебель для гостиной и столовой — более чем на 17%. Аренда автомобиля обойдется вам в среднем на 36% дороже, чем в декабре 2020 года.
«Цены растут в целом по всей экономике, и Федеральная резервная система была застигнута врасплох масштабами инфляции», — сказал Гас Фочер, главный экономист PNC Financial.
Так не должно было быть — не с учетом того, что пандемия коронавируса заставила людей сидеть дома и спровоцировала разрушительную рецессию, начавшуюся в марте 2020 года. Едва более года назад ФРС прогнозировала, что потребительские цены к концу 2021 года составят около на 1,8% выше, чем годом ранее, даже ниже годовой цели по инфляции в 2%.
Тем не менее, несмотря на то, что в течение десятилетий высокая инфляция была экономической запоздалой мыслью, она вновь заявила о себе в прошлом году с поразительной скоростью. В феврале 2021 года индекс потребительских цен Министерства труда был всего на 1,7% выше, чем годом ранее. Оттуда рост цен в годовом исчислении неуклонно ускорялся — 2,6% в марте, 4,2% в апреле, 4,9% в мае, 5,3% в июне. К октябрю этот показатель составил 6,2%, к ноябрю — 6,8%.
Сначала председатель ФРС Джером Пауэлл и другие охарактеризовали более высокие потребительские цены как просто «временную» проблему — в основном результат задержек доставки и временной нехватки товаров и рабочих, поскольку экономика оправилась от пандемического спада намного быстрее, чем кто-либо ожидал.
Теперь многие экономисты ожидают, что потребительская инфляция останется высокой, по крайней мере, в этом году, при этом спрос будет превышать предложение во многих областях экономики.
И ФРС радикально изменила курс. Еще в сентябре политики ФРС разделились во мнениях относительно того, повышать ли ставки хотя бы один раз в этом году. Но в прошлом месяце центральный банк дал понять, что рассчитывает трижды в этом году повысить краткосрочную базовую ставку, которая в настоящее время находится на уровне около нуля, чтобы подавить инфляцию. И многие частные экономисты ожидают целых четыре повышения ставок ФРС в 2022 году.
«Если со временем нам придется повышать процентные ставки, — сказал Пауэлл Банковскому комитету Сената во вторник, — мы это сделаем».
____
ЧТО ПРИЧИНИЛО ВСКРЫТИЕ ИНФЛЯЦИИ?
Большая часть всплеска на самом деле является следствием здоровых экономических тенденций. Когда весной 2020 года пандемия парализовала экономику и начались карантинные меры, предприятия закрылись или сократили часы работы, а потребители остались дома в качестве меры предосторожности для здоровья, работодатели сократили 22 миллиона рабочих мест, от которых захватывает дух. Объемы производства упали на рекордные 31% в годовом исчислении в апреле-июне прошлого года.
Все приготовились к новым страданиям. Компании сокращают инвестиции. Пополнение было отложено. Наступила жестокая рецессия.
Но вместо того, чтобы погрузиться в затяжной спад, экономика начала неожиданно стремительный подъем, подпитываемый огромными вливаниями государственной помощи и экстренным вмешательством ФРС, который, среди прочего, снизил процентные ставки. К весне этого года внедрение вакцин побудило потребителей вернуться в рестораны, бары, магазины и аэропорты.
Внезапно предприятиям пришлось бороться, чтобы удовлетворить спрос. Они не могли нанять достаточно быстро, чтобы заполнить вакансии — почти рекордные 10,6 миллиона в ноябре — или купить достаточное количество материалов для выполнения заказов клиентов. По мере того, как бизнес восстанавливался, порты и грузовые дворы не могли справиться с трафиком. Глобальные цепочки поставок запутались.
Затраты выросли. И компании обнаружили, что они могут переложить эти более высокие затраты в виде более высоких цен на потребителей, многим из которых удалось накопить массу сбережений во время пандемии.
Но критики, в том числе бывший министр финансов Лоуренс Саммерс, частично обвинили пакет помощи президенту Джо Байдену от коронавируса на сумму 1,9 триллиона долларов с его чеками на 1400 долларов для большинства домохозяйств в перегреве экономики, которая уже кипела сама по себе.
ФРС и федеральное правительство опасались мучительно медленного восстановления, подобного тому, которое последовало за Великой рецессией 2007–2009 годов.«Оглядываясь назад, можно сказать, что это было больше, чем нужно», — сказала Эллен Гаске, экономист PGIM Fixed Income. «Я очень сильно указываю пальцем на характер налогово-бюджетной политики в настоящее время. Дело было не только в размере пакетов (помощи), но и в том, что прямые денежные выплаты домохозяйствам напрямую повышали покупательную способность. И когда вы выдвинули это против перебоев с поставками из-за COVID, клапан давления был выше инфляции ».
____
КАК ДОЛГО ЭТО ПРОДЛИТСЯ?
Повышенная инфляция потребительских цен, вероятно, будет продолжаться до тех пор, пока компании будут бороться за то, чтобы не отставать от потребительского спроса на товары и услуги. Восстанавливающийся рынок труда — работодатели добавили в прошлом году рекордные 6,4 миллиона рабочих мест — означает, что многие американцы могут продолжать тратить деньги на все, от садовой мебели до электроники.
Инфляция сама по себе снижает покупательную способность домохозяйств и может вынудить некоторых потребителей сократить расходы.
«Я ожидаю, что ко второй половине этого года это в значительной степени сработает», — сказал Гаске из PGIM. «Поскольку поставки возобновятся в режиме онлайн, я думаю, что некоторые из этих проблем снизятся».
___
КАК ПОВЫШЕНИЕ ЦЕН ВЛИЯЕТ НА ПОТРЕБИТЕЛЕЙ?
bbabo.Net