После роста более чем на 6500% до начала прошлого года (2021 г.) акции Magalu привлекли внимание нескольких инвесторов. Высокая оценка побудила многих представить, что покупка акций представляет собой легкий путь к благополучию с низким уровнем риска. Однако то, что казалось великим обещанием, превратилось в краткосрочный кошмар.
Если девальвации более 70% в 2021 году было недостаточно, то за первые три дня 2022 года акции уже потеряли более 11%.
Здесь многие инвесторы задаются вопросом: стоит ли продавать?
Пример был с действиями Магалу, но в данный момент это сомнение встречается с несколькими действиями.
Из-за юридических ограничений я не могу дать рекомендации по покупке или продаже акций, так как я больше не являюсь аккредитованным аналитиком, как раньше. Однако я могу помочь вам принять решение в подобных ситуациях.
Решение должно учитывать три элемента. Но прежде чем говорить о них, очень важно осознать распространенную ошибку среди инвесторов.
Одна из самых больших ошибок, которую делают инвесторы в этой ситуации, - это застревание на прошлой траектории движения актива.
То, что происходило с курсом акций в прошлом, не должно отражаться на вашем решении сейчас. Другими словами, вы не должны продавать акции, потому что они упали, и не потому, что они выросли, вы не можете покупать больше.
При принятии решения всегда необходимо учитывать перспективу будущего возврата, основанную на сегодняшнем дне и сценарии будущего. И этот сценарий - первое, что вам следует рассмотреть.
Теперь это дешево не потому, что акции упали. Кроме того, вы упустили свою позицию не потому, что она упала. Но, может быть, вам нужно пересмотреть позицию для отличия от предыдущего сценария.
Оцените, какой сценарий вы учли при принятии решения о покупке актива. Рассмотрите новый сценарий в перспективе. Даже с учетом девальвации, актив может теперь иметь более низкий потенциальный доход, чем когда вы его купили, потому что при худшем сценарии, логически, акции теряют стоимость.
Проанализируйте, купите ли вы в новом сценарии акции сектора компании, не обращая внимания на то, что они есть в вашем портфеле. Может быть, из-за более высоких процентных ставок этот сектор пострадает? Как вас наказывает более высокая инфляция? Какова чувствительность этого сектора к пересмотрам экономического роста, подобным тем, которые имели место? Эта компания самая дешевая в своей отрасли?
Неуместно смотреть на то, насколько упала акция, и, таким образом, полагать, что величина отрицательного отклонения отражает стоимость, которую необходимо зафиксировать в будущем. Важно анализировать такие показатели оценки, как денежный поток и относительные мультипликаторы.
Второй элемент, который необходимо оценить при принятии решения, - это диверсификация вашего портфеля. Проанализируйте, имеет ли смысл это действие в диверсифицированном портфеле. Вы должны не только оценивать акции индивидуально, но также важно учитывать диверсификацию портфеля. Вы слишком много внимания уделяли индивидуальному действию?
Третий элемент связан с инвестиционным профилем и горизонтом. Подумайте, соответствует ли размер приобретенной вами доли вашему профилю инвестора и долгосрочному горизонту. В противном случае подумайте о поиске экспозиции, которая подходит вашему профилю.
Оцените эти три элемента, не обращая внимания на то, что вы уже являетесь владельцем актива и его потери. Примите решение, учитывая, что вы владеете деньгами, а не акциями, и подумайте, купите ли вы их сейчас.
Тот факт, что вы уже владеете активом, часто мешает принять рациональное решение. При исследовании позиции в действии с тремя обсуждаемыми элементами у вас есть критерий, позволяющий решить, имеет ли текущее положение смысл, то есть следует ли вам сохранять действия.
Майкл Вириату - инвестиционный советник и партнер-основатель Casa do Investidor.
(Подпишитесь и поставьте лайк De Grão em Grão в социальных сетях. Следите за сообщениями в Instagram.)
Если у вас есть вопросы или предложения по темам, которые вы хотели бы прокомментировать здесь, отправьте их по электронной почте.
bbabo.Net